Euro leidet unter divergierenden Zinsentscheidungen der EZB und der Federal Reserve
- Der Euro fällt stark, da die EZB die Zinsen senkt und weitere Senkungen andeutet, während die US-Notenbank die Zinsen unverändert lässt, was den Dollar attraktiver macht.
- Händler setzen auf eine Parität zwischen Euro und Dollar; Optionsgeschäfte haben sich verdoppelt, und es besteht eine 30-prozentige Wahrscheinlichkeit für weitere Zinssenkungen durch die EZB in diesem Jahr.
- Schwaches Wachstum und sinkende Inflation in Europa treiben den Rückgang des Euro voran, während ein solides Wirtschaftswachstum in den USA die Fed zu einem Kurswechsel bewegt.
Der Euro rutscht schnell ab, gezogen von Händlern, die darauf wetten, dass die Zinssätze in Europa und den USA weiterhin in entgegengesetzte Richtungen gehen werden. Gestern hat die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze gesenkt, und Inflationsdaten aus Deutschland und Frankreich haben heute die Vorstellung gestärkt, dass weitere Zinssenkungen bevorstehen.
Unterdessen ließ die US-Notenbank (Federal Reserve) ihre Zinssätze am Mittwoch unverändert, was den Dollar zur attraktiveren Wahl für Investoren machte. Da Händler drei weitere Zinssenkungen der EZB bis Ende des Jahres bereits vollständig eingepreist haben, sehen einige Prognostiker, wie der Euro die Parität zum Dollar erreicht. Das heißt richtig – 1 Euro könnte bald 1 Dollar wert sein, eine Situation, die seit etwa drei Jahren nicht mehr gesehen wurde.
EZB senkt Zinsen, Euro sinkt, während Händler auf Parität wetten
Das Wachstum in der Eurozone stagnierte im vierten Quartal, laut den heute veröffentlichten Daten. Im Gegensatz dazu wächst die US-Wirtschaft weiterhin, was Chef Powell wenig Grund gibt, dem Beispiel von Präsidentin Lagarde zu folgen.
Der Euro erreichte am Freitag 1,0365 US-Dollar und setzte seinen Rückgang fort, nachdem er Anfang des Monats auf 1,0178 US-Dollar gefallen war, den tiefsten Stand seit über zwei Jahren. Er hatte sich kurz erholt, als Trump keine Zölle für Europa verhängte, aber diese Erholung hielt nicht lange an.
Deutsche Bundesanleihen (Staatsanleihen) erholten sich nach dem EZB-Zinssenkung, wobei die Renditen für zweijährige Anleihen um 8 Basispunkte auf 2,13 % fielen, den niedrigsten Stand seit vier Wochen.
Daten der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) zeigen, dass sich die Anzahl der Optionskontrakte, die auf eine Euro-Dollar-Parität abzielen, im Januar im Vergleich zum Dezember verdoppelt hat. Gleichzeitig hat sich die Prämie für den Absicherungsschutz gegen kurzfristige Euro-Schwäche seit Mittwoch verdoppelt.
US-Staatsanleiherenditen steigen, da die Fed standhaft bleibt
Über dem Atlantik stiegen die US-Staatsanleiherenditen am Freitag leicht an, während Händler auf wichtige Inflationsdaten warteten. Die 10-Jahres-Rendite stieg um mehr als 2 Basispunkte auf 4,533 %, und die 2-Jahres-Rendite kletterte auf 4,209 %. Höhere Renditen bedeuten, dass es viel Vertrauen in die US-Wirtschaft gibt, was dollar-denominierte Anlagen für Investoren attraktiver macht.
Im Mittelpunkt stand der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), die bevorzugte Inflationsmesszahl der Fed, die in einigen Stunden veröffentlicht werden sollte. Daten zu persönlichen Ausgaben und Beschäftigungskosten standen ebenfalls auf der Tagesordnung, wobei Investoren jede Überraschung genau beobachteten, die zukünftige Zinsentscheidungen beeinflussen könnte.
Am Donnerstag zeigte die US-Wirtschaft Anzeichen einer Verlangsamung, als das BIP-Wachstum im vierten Quartal bei 2,3 % lag, niedriger als die von Dow Jones befragten Ökonomen erwarteten 2,5 %. Dennoch hielt die Fed die Zinssätze im Bereich von 4,25 %–4,50 % und widerstand dem Druck von Trump, die Zinsen zu senken.
Fed-Chef Jerome Powell war klar bezüglich der Prioritäten der Zentralbank und sagte: „Wir müssen echte Fortschritte bei der Inflation oder einige Schwächen auf dem Arbeitsmarkt sehen, bevor wir Anpassungen in Betracht ziehen.“
Unterdessen bestätigte Präsident Trump am Donnerstag, dass 25 %ige Zölle auf Kanada und Mexiko am 1. Februar in Kraft treten werden. „Wir werden das wirklich tun müssen, weil wir sehr große Defizite mit diesen Ländern haben“, sagte er.
Die Märkte beobachten nun genau, ob Europa als Nächstes auf Trumps Liste der Zollziele steht.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
