L'euro subisce un colpo mentre le decisioni sui tassi della BCE e della Federal Reserve divergono
- L’euro sta crollando mentre la BCE taglia i tassi e lascia intravedere ulteriori riduzioni, a fronte della decisione della Fed statunitense di mantenere invariata la propria politica, rendendo il dollaro più attraente.
- I trader scommettono sulla parità euro-dollaro: gli scambi di opzioni sono raddoppiati e si registra una probabilità del 30% per ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE quest’anno.
- La debole crescita e il calo dell’inflazione in Europa alimentano il declino dell’euro, mentre una solida crescita negli Stati Uniti mantiene stabile la posizione della Fed.
L'euro sta scivolando rapidamente, trascinato dai trader che scommettono che i tassi di interesse in Europa e negli Stati Uniti continueranno a dirigersi in direzioni opposte. Ieri, la Banca Centrale Europea (BCE) ha tagliato i tassi, e i dati sull'inflazione di Germania e Francia di oggi hanno rafforzato l'idea che ulteriori tagli ai tassi siano in arrivo.
Nel frattempo, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha lasciato i tassi invariati mercoledì, rendendo il dollaro la scelta più attraente per gli investitori. Con i trader che hanno già completamente precotato altri tre tagli dei tassi da parte della BCE prima della fine dell'anno, alcuni previsori vedono l'euro raggiungere la parità con il dollaro. È proprio così – 1 euro potrebbe presto uguagliare 1 dollaro, una situazione che non si vedeva da circa tre anni.
La BCE taglia i tassi, l'euro crolla mentre i trader scommettono sulla parità
La crescita della zona euro è stagnata nel quarto trimestre, secondo i dati pubblicati oggi. Al contrario, l'economia statunitense continua a crescere, dando al presidente Powell poche ragioni per seguire l'esempio della presidente Lagarde.
L'euro ha raggiunto $1,0365 venerdì, continuando la sua discesa dopo aver toccato $1,0178 all'inizio del mese, il livello più basso in oltre due anni. Aveva registrato un breve rimbalzo quando Trump non ha imposto immediatamente dazi sull'Europa, ma quel sollievo non è durato a lungo.
I bund tedeschi (obbligazioni di stato) sono saliti dopo il taglio dei tassi della BCE, con i rendimenti a due anni che scendono di 8 punti base al 2,13%, il livello più basso da quattro settimane.
I dati della Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) mostrano che il numero di contratti opzionali che mirano alla parità euro-dollaro è raddoppiato a gennaio rispetto a dicembre. Nel frattempo, il premio per l'assicurazione contro la debolezza a breve termine dell'euro è raddoppiato da mercoledì.
I rendimenti dei Treasury USA salgono mentre la Fed mantiene una posizione ferma
Attraverso l'Atlantico, i rendimenti dei Treasury USA sono saliti leggermente venerdì mentre i trader attendevano i dati chiave sull'inflazione. Il rendimento a 10 anni è aumentato di oltre 2 punti base al 4,533%, e quello a 2 anni è salito al 4,209%. Rendimenti più elevati significano che c'è molta fiducia nell'economia statunitense, il che rende gli asset denominati in dollari più attraenti per gli investitori.
Al centro dell'attenzione c'era l'indice dei prezzi delle spese per il consumo personale (PCE), la misura preferita della Fed per l'inflazione, programmato per il rilascio tra poche ore. Anche i dati sulla spesa personale e sui costi del lavoro erano in programma, con gli investitori che monitoravano attentamente eventuali sorprese che potrebbero influenzare le future decisioni sui tassi.
Giovedì, l'economia USA ha mostrato segni di rallentamento quando la crescita del PIL del quarto trimestre si è attestata al 2,3%, inferiore al 2,5% previsto dagli economisti intervistati da Dow Jones. Tuttavia, la Fed ha mantenuto i tassi nell'intervallo 4,25%-4,50%, resistendo a tutte le pressioni di Trump per tagliare i tassi.
Il presidente della Fed Jerome Powell è stato chiaro sulle priorità della banca centrale, affermando: "Dovremo vedere progressi reali sull'inflazione o qualche debolezza nel mercato del lavoro prima di prendere in considerazione aggiustamenti."
Nel frattempo, giovedì, il presidente Trump ha confermato che i dazi del 25% su Canada e Messico entreranno in vigore il 1° febbraio. "Dovremo davvero farlo perché abbiamo deficit molto grandi con quei paesi", ha detto.
I mercati stanno osservando attentamente per vedere se l'Europa è la prossima nella lista dei bersagli dei dazi di Trump.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
