L'euro subit un revers alors que les décisions de taux de la BCE et de la Réserve fédérale divergent
- L'euro chute fortement alors que la BCE réduit ses taux et laisse entendre qu'il y en aura davantage, tandis que la Fed américaine maintient sa position, rendant le dollar plus attractif.
- Les traders parient sur une parité euro-dollar, avec un doublement des transactions d'options et une probabilité de 30 % de nouvelles baisses de taux de la BCE cette année.
- Une croissance faible et une inflation en baisse en Europe alimentent le déclin de l'euro, tandis qu'une solide croissance aux États-Unis maintient la Fed dans sa position.
L'euro glisse rapidement, tiré vers le bas par les traders qui parient que les taux d'intérêt en Europe et aux États-Unis continueront d'aller dans des directions opposées. Hier, la Banque centrale européenne (BCE) a baissé les taux, et les données sur l'inflation d'Allemagne et de France aujourd'hui ont renforcé l'idée que d'autres baisses de taux sont à venir.
Pendant ce temps, la Réserve fédérale des États-Unis a maintenu ses taux inchangés mercredi, rendant le dollar plus attractif pour les investisseurs. Avec les traders intégrant pleinement trois nouvelles baisses de taux de la BCE avant la fin de l'année, certains prévisionnistes voient l'euro atteindre la parité avec le dollar. C'est exact – 1 euro pourrait bientôt valoir 1 dollar, une situation qui n'a pas été observée depuis environ trois ans.
La BCE baisse les taux, l'euro s'enfonce tandis que les traders parient sur la parité
La croissance de la zone euro a stagné au quatrième trimestre, selon les données publiées aujourd'hui. En revanche, l'économie américaine continue de croître, donnant peu de raisons au président Powell de suivre l'exemple de la présidente Lagarde.
L'euro a atteint 1,0365 $ vendredi, poursuivant sa baisse après être tombé à 1,0178 $ plus tôt ce mois-ci, son point le plus bas depuis plus de deux ans. Il s'était brièvement redressé lorsque Trump n'a pas immédiatement imposé de tarifs douaniers sur l'Europe, mais ce soulagement n'a pas duré longtemps.
Les bunds allemands (obligations d'État) ont bondi après la baisse des taux de la BCE, les rendements à deux ans baissant de 8 points de base à 2,13 %, leur niveau le plus bas depuis quatre semaines.
Les données de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) montrent que le nombre de contrats d'options ciblant une parité euro-dollar a doublé en janvier par rapport à décembre. Parallèlement, la prime pour se couvrir contre une faiblesse à court terme de l'euro a doublé depuis mercredi.
Les rendements des bons du Trésor américain augmentent alors que la Fed maintient sa position
De l'autre côté de l'Atlantique, les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement augmenté vendredi alors que les traders attendaient des données clés sur l'inflation. Le rendement à 10 ans a augmenté de plus de 2 points de base à 4,533 %, et le rendement à 2 ans a grimpé à 4,209 %. Des rendements plus élevés signifient qu'il y a beaucoup de confiance dans l'économie américaine, ce qui rend les actifs libellés en dollars plus attractifs pour les investisseurs.
Au centre de l'attention se trouvait l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE), le baromètre préféré de la Fed pour l'inflation, qui devait être publié dans quelques heures. Les données sur les dépenses personnelles et les coûts de l'emploi étaient également au programme, les investisseurs surveillant de près toute surprise qui pourrait affecter les décisions futures en matière de taux.
Jeudi, l'économie américaine a montré des signes de ralentissement lorsque la croissance du PIB du quatrième trimestre s'est établie à 2,3 %, inférieure aux 2,5 % attendus par les économistes interrogés par Dow Jones. Néanmoins, la Fed a maintenu les taux dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 %, résistant à toutes les pressions de Trump pour une baisse des taux.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a été clair sur les priorités de la banque centrale, déclarant : « Nous devrons voir des progrès réels sur l'inflation ou une faiblesse sur le marché du travail avant de envisager des ajustements. »
Pendant ce temps, jeudi, le président Trump a confirmé que des tarifs douaniers de 25 % sur le Canada et le Mexique entreront en vigueur le 1er février. « Nous devrons vraiment le faire car nous avons de très gros déficits avec ces pays », a-t-il déclaré.
Les marchés surveillent désormais de près pour voir si l'Europe sera la prochaine cible de la liste des tarifs douaniers de Trump.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
