L'euro fléchit suite à la divergence des décisions de la BCE et de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt

L'euro chute rapidement, pénalisé par les opérateurs qui parient sur une poursuite de l'évolution divergente des taux d'intérêt en Europe et aux États-Unis. Hier, la Banque centrale européenne (BCE) a abaissé ses taux, et les données sur l'inflation publiées aujourd'hui en Allemagne et en France ont conforté l'idée que de nouvelles baisses de taux sont à prévoir.

Parallèlement, la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux inchangés mercredi, rendant le dollar plustracpour les investisseurs. Les opérateurs anticipant déjà trois nouvelles baisses de taux de la BCE d'ici la fin de l'année, certains analystes prévoient que l'euro atteindra la parité avec le dollar. En effet, 1 euro pourrait bientôt valoir 1 dollar, une situation inédite depuis environ trois ans.

La BCE abaisse ses taux, l'euro chute tandis que les cambistes parient sur la parité

La croissance de la zone euro a stagné au quatrième trimestre, selon les données publiées aujourd'hui. À l'inverse, l'économie américaine est toujours en croissance, ce qui donne peu de raisons au président Jerome Powell de suivre l'exemple de la présidentedent Lagarde.

L'euro a atteint 1,0365 dollar vendredi, poursuivant sa baisse après être tombé à 1,0178 dollar plus tôt ce mois-ci, son plus bas niveau en plus de deux ans. Il avait brièvement rebondi lorsque Trump n'avait pas immédiatement imposé de droits de douane sur les produits européens, mais ce répit fut de courte durée.

Les obligations d'État allemandes (Bunds) ont progressé après la baisse des taux de la BCE, les rendements à deux ans chutant de 8 points de base à 2,13 %, leur niveau le plus bas depuis quatre semaines.

Les données de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) montrent que le nombre detracd'options visant la parité euro-dollar a doublé en janvier par rapport à décembre. Parallèlement, la prime de couverture contre la faiblesse à court terme de l'euro a doublé depuis mercredi.

Les rendements des bons du Trésor américain progressent face au maintien du cap de la Fed

Outre-Atlantique, les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement progressé vendredi, les investisseurs attendant la publication de données clés sur l'inflation. Le rendement à 10 ans a augmenté de plus de 2 points de base pour atteindre 4,533 %, et celui à 2 ans s'est établi à 4,209 %. La hausse des rendements témoigne d'une grande confiance dans l'économie américaine, ce qui rend les actifs libellés en dollars plustracpour les investisseurs.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), indicateur d'inflation privilégié par la Fed, était au centre de toutes les attentions et sa publication était prévue dans quelques heures. Les données relatives aux dépenses des ménages et aux coûts de l'emploi étaient également attendues, les investisseurs surveillant de près toute surprise susceptible d'influencer les futures décisions de la Fed en matière de taux d'intérêt.

Jeudi, l'économie américaine a montré des signes de ralentissement, la croissance du PIB au quatrième trimestre s'établissant à 2,3 %, un chiffre inférieur aux 2,5 % prévus par les économistes interrogés par Dow Jones. Malgré cela, la Réserve fédérale a maintenu ses taux directeurs dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, résistant aux pressions de Donald Trump en faveur d'une baisse des taux.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a été clair sur les priorités de la banque centrale, déclarant : « Nous devrons constater de réels progrès en matière d'inflation ou une certaine faiblesse du marché du travail avant d'envisager des ajustements. »

Par ailleurs, jeudi, ledent Trump a confirmé que des droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique entreront en vigueur le 1er février. « Nous n'aurons vraiment pas d'autre choix que de le faire car nous avons deficommerciaux très importants avec ces pays », a-t-il déclaré.

Les marchés suivent de près la situation pour voir si l'Europe sera la prochaine cible de Trump en matière de droits de douane.