ECB, 관세가 수년간 경제에 부담을 줄 것이라고 경고, 강한 유로와 낮은 인플레이션 위험은 무시

ECB는 미국 관세가 유로존 전반의 경제 성장을 둔화시키고 수년간 물가를 낮게 유지할 것이라고 경고했다.

이 같은 경고는 6월 16일 프랑크푸르트에서의 인터뷰에서 ECB 부총재 루이스 데 긴도스가 내놓았다. HPC에 로이터 통신에 따르면

유로화 강세와 낮은 유가 가격이 인플레이션을 2% 목표치보다 훨씬 아래로 끌어내릴 수 있다는 우려에도 불구하고, 루이스는 은행이 우려하지 않고 있다고 말했다. “내 생각에 하회(undershooting) 위험은 매우 제한적이다. 우리의 평가는 인플레이션 위험이 균형 잡혀 있다는 것이다.”라고 그는 말했다.

인플레이션이 2026년 1분기까지 일시적으로 1.4%로 하락할 수 있지만, 루이스는 노동 시장 상황과 3%로 제시된 꾸준한 임금 성장이 중기적으로 인플레이션을 안정적으로 유지할 것으로 예상된다고 분명히 했다. 또한tight한 노동 공급과 강력한 노조의 요구가 임금 인상을 건강하게 유지할 것이라고 말했다. 이는 인플레이션이 ECB의 목표치에서 너무 크게 벗어나는 것을 방지할 것이다.

인플레이션 하락과 유로 강세로 ECB, 추가 금리 인하를 유보

비록 ECB 정책 완화 조치를 수개월 동안 이어왔지만, 은행은 이제 일시 정지 상태에 들어섰다. 루이스는 중앙은행이 금리 인하를 완료했다고 직접적으로 말하지는 않았지만, 은행 총재인 크리스틴 라가르드의 발언을 통해 시장이 메시지를 이해했다고 말했다.

현재 트레이더들은 연말까지 기다려야 할지 모를 단 한 번의 추가 금리 인하에 베팅하고 있다. “시장들은 총재가 ‘좋은 위치에 있다’고 말한 것을 완벽하게 이해했다. 시장들은 중기적으로 지속 가능한 2% 인플레이션 목표에 매우 근접해 있다고 믿고 이를 할인하고 있다.”라고 루이스는 말했다.

루이스는 유로화 상승이 위협이 아니라고 주장했으며, 이는 단 3개월 만에 달러 대비 11% 상승했음에도 불구하고 해당 통화는 지난 목요일 $1.1632를 기록하며 거의 4년 만에 최고치를 기록했다. 이는 이미 워싱턴의 관세로 무역이 타격을 받고 있는 유로존 수출업체들에게 타격을 준다.

강한 유로는 수입 가격을 낮추어 인플레이션을 더 낮출 수 있다. 하지만 루이스는 이에 반박했다. 그는 평가절상이 빠르거나 불안정하지 않았다고 말했다. “내 생각에 $1.15에서 유로 환율은 큰 장애물이 되지 않을 것이다.”라고 그는 말했다.

글로벌 시장에서 유로는 달러의 우위를 따라잡지 못할 것으로 전망

루이스는 유로 미국 달러를 최우선 준비통화로 대체한다는 헛소문을 일축했다. 그는 유로존이 아직 달러에 도전할 수 있는 완전한 금융 시스템이나 방위력을 갖추지 못했다고 말했다. “내 생각에 단기적으로 준비통화로서의 미국 달러의 역할은 도전받지 않을 것이다.”라고 그는 말했다.

이 발언은 캐나다 로키산맥에서 열리는 G7 정상회의 며칠 전에 나왔다. 이 회의에서 유럽 지도자들은 무역 갈등을 줄이고 유럽 방위에 더 많은 초점을 맞추도록 요구했다.

유럽연합(EU) 위원장 안토니오 코스타는 기자들에게 유럽이 무역 문제로 인한 추가적인 경제 불확실성을 초래하기보다 방위 문제에 더 많은 시간을 할애해야 한다고 말했다.

“유럽과 미국 사이의 주요 문제는 바로 유럽 방위이며, 우리는 이에 초점을 맞춰야 한다.”라고 안토니오는 말했다. 그는 유럽위원회 위원장인 우르술라 폰데어라이엔 옆에 서서, 미국과의 무역 협상은 계속되고 있지만 아직 명확한 결과가 없다고 덧붙였다.

안토니오는 현재 무역 문제를 더 많이 만드는 것이 EU가 보호하려는 경제 기반을 훼손할 것이라고 경고했다. “이것이 바로 지금 경제에 대한 불확실성을 조성하기에 적절하지 않은 시기인 이유다.”라고 그는 말했다.

“우리는 세계에서 가장 중요한 무역 관계를 논의하고 있으므로, 이를 보호하고 가장 중요한 것, 즉 EU와 미국 간 방비 부담 공유에 관한 좋은 합의를 이루는 데 집중해야 한다.”라고 그는 말했다.

루이스는 트럼프 행정부 하에서 불규칙한 미국 지출과 예측 불가능한 정책으로 인해 달러의 입위가 약해질 수 있는지 여부에 대한 질문에도 답했다. 하지만 그는 ECB가 여전히 연방준비제도(Fed)를 신뢰한다고 분명히 했다. 그는 최근 갱신된 Fed의 달러 백스톱이 여전히 신뢰할 수 있다고 말했다.