BCE alerta que tarifas pesarão na economia por anos, ignora forte euro e baixo risco de inflação

O BCE alertou que as tarifas dos EUA retardarão o crescimento econômico e manterão os preços baixos em toda a zona do euro por anos.

Este alerta veio em 16 de junho de Luis de Guindos, Vice-Presidente do BCE, durante uma entrevista em Frankfurt, de acordo para a Reuters.

Apesar das preocupações de que a alta do euro e os preços mais baixos do petróleo possam arrastar a inflação muito abaixo da meta de 2%, Luis disse que o banco não está alarmado. “O risco de ficar abaixo é muito limitado na minha opinião”, disse ele. “Nossa avaliação é que os riscos para a inflação estão equilibrados.”

Enquanto a inflação pode cair temporariamente para 1,4% até o T1 de 2026, Luis deixou claro que as condições do mercado de trabalho e o crescimento constante dos salários, que ele colocou em 3%, são esperados para manter a inflação estável no médio prazo. Ele também disse que a oferta apertada de trabalho e as fortes demandas sindicais provavelmente manterão os aumentos salariais saudáveis. Isso impediria a inflação de cair muito longe da meta do BCE.

BCE pausa em mais cortes de juros enquanto a inflação cai e o euro sobe

Embora o BCE tivesse estado aliviando a política por meses, o banco agora atingiu a pausa. Luis não disse diretamente que o banco central terminou de cortar juros, mas disse que os mercados financeiros entenderam a mensagem de Christine Lagarde, a presidente do banco.

Agora, os comerciantes estão apostando em apenas mais um corte de juros, e possivelmente não até o final do ano. “Os mercados entenderam perfeitamente bem o que a Presidente disse sobre estar em uma boa posição”, disse Luis. “Acho que os mercados acreditam e descontam que estamos muito perto da nossa meta de inflação sustentável de 2% no médio prazo.”

Luis argumentou que a alta do euro não era uma ameaça, mesmo que tenha subido 11% contra o dólar em apenas três meses. A moeda atingiu US$ 1,1632 na última quinta-feira — o nível mais alto em quase quatro anos. Isso prejudica os exportadores da zona do euro, especialmente com as tarifas de Washington já martelando o comércio.

Um euro forte também reduz o preço das importações, o que poderia arrastar a inflação para baixo. Mas Luis rebateu. Ele disse que a apreciação não foi rápida ou instável. “Acho que, a US$ 1,15, a taxa de câmbio do euro não será um grande obstáculo”, disse ele.

Euro visto como sem match para o domínio do dólar nos mercados globais

Luis desmontou qualquer hype em torno do euro substituindo o dólar americano como a principal moeda de reserva. Ele disse que a zona do euro ainda não tem o sistema financeiro completo ou o poder de defesa para desafiar o dólar. “O papel do dólar americano como uma moeda de reserva no curto prazo não será desafiado, na minha opinião”, disse ele.

Esse comentário veio apenas dias antes da reunião do G7 nas Montanhas Rochosas canadenses, onde os líderes europeus pediram menos conflito comercial e mais foco na defesa europeia.

Antonio Costa, Presidente da União Europeia, disse aos repórteres que a Europa deve gastar mais tempo cuidando de sua própria defesa, em vez de deixar que questões comerciais criem mais incerteza econômica.

“A principal questão entre a Europa e os Estados Unidos é precisamente sobre a defesa europeia, e devemos focar nisso”, disse Antonio. Ele estava ao lado de Ursula von der Leyen, Presidente da Comissão Europeia, que acrescentou que as negociações comerciais com os EUA ainda estão em andamento, mas não têm um resultado claro ainda.

Antonio alertou que criar mais problemas no comércio agora danificaria a base econômica que a UE está tentando proteger. “É por isso que este não é o momento certo para criar incerteza na economia”, disse ele.

“Estamos falando sobre as relações comerciais mais relevantes do mundo, então precisamos proteger isso e focar no que é mais importante, que é ter um bom acordo entre a UE e os Estados Unidos sobre a partilha de encargos na defesa.”

Luis também abordou perguntas sobre se a posição do dólar pode ficar mais fraca devido aos gastos erráticos dos EUA e políticas imprevisíveis sob a administração Trump. Mas ele deixou claro que o BCE ainda confia no Federal Reserve. Ele disse que o backstop do dólar do Fed, recentemente renovado, permanece confiável.