EZB warnt, dass Zölle die Wirtschaft jahrelang belasten werden, zuckt mit den Schultern angesichts starken Euro und geringem Inflationsrisiko

Die EZB hat gewarnt, dass US-Zölle das Wirtschaftswachstum verlangsamen und die Preise in der Eurozone jahrelang niedrig halten werden.

Diese Warnung kam am 16. Juni von Luis de Guindos, Vizepräsident der EZB, während eines Interviews in Frankfurt, laut laut Reuters.

Trotz der Bedenken, dass der Anstieg des Euro und niedrigere Ölpreise die Inflation weit unter das 2-%-Ziel drücken könnten, sagte Luis, die Bank sei nicht beunruhigt. „Das Risiko, das Ziel zu verfehlen, ist meiner Ansicht nach sehr begrenzt“, sagte er. „Unsere Einschätzung ist, dass die Inflationsrisiken ausgewogen sind.“

Während die Inflation vorübergehend bis Q1 2026 auf 1,4 % sinken könnte, machte Luis klar, dass die Arbeitsmarktlage und ein stetiges Lohnwachstum, das er auf 3 % schätzt, erwartet werden, um die Inflation mittelfristig stabil zu halten. Er sagte auch, dass eine knappe Arbeitsversorgung und starke Gewerkschaftsforderungen wahrscheinlich zu gesunden Lohnsteigerungen führen würden. Dies würde verhindern, dass die Inflation zu weit vom Ziel der EZB abweicht.

EZB pausiert bei weiteren Zinssenkungen, da Inflation sinkt und Euro steigt

Obwohl die EZB seit Monaten die Politik lockerte, hat die Bank nun die Pause eingelegt. Luis sagte nicht direkt, dass die Zentralbank mit Zinssenkungen fertig sei, sagte aber, dass die Finanzmärkte die Botschaft von Christine Lagarde, der Präsidentin der Bank, verstanden hätten.

Derzeit setzen Händler auf nur noch eine weitere Zinssenkung, und möglicherweise nicht bis zum Jahresende. „Die Märkte haben perfectly verstanden, was die Präsidentin über die gute Position sagte“, sagte Luis. „Ich denke, die Märkte glauben und preisen ein, dass wir unserem Ziel einer nachhaltigen Inflation von 2 % mittelfristig sehr nahe kommen.“

Luis argumentierte, dass der Anstieg des Euro keine Bedrohung darstelle, obwohl er in nur drei Monaten um 11 % gegenüber dem Dollar gestiegen ist. Die Währung erreichte am letzten Donnerstag $1,1632 – das höchste Niveau seit fast vier Jahren. Dies schadet den Exporteuren der Eurozone, insbesondere da Zölle aus Washington den Handel bereits hart treffen.

Ein starker Euro senkt auch den Preis von Importen, was die Inflation weiter drücken könnte. Aber Luis widersprach. Er sagte, die Aufwertung sei nicht schnell oder instabil gewesen. „Ich denke, dass der Wechselkurs des Euro bei $1,15 kein großes Hindernis darstellen wird“, sagte er.

Euro gilt als keine Herausforderung für die Dominanz des Dollars auf den globalen Märkten

Luis dämpfte jede Hype um den Euro den US-Dollar als führende Reservewährung zu ersetzen. Er sagte, die Eurozone habe immer noch nicht das vollständige Finanzsystem oder die Verteidigungsmacht, um den Dollar herauszufordern. „Die Rolle des US-Dollars als Reservewährung wird kurzfristig meiner Meinung nach nicht herausgefordert“, sagte er.

Dieser Kommentar kam nur wenige Tage vor dem G7-Treffen in den kanadischen Rocky Mountains, wo europäische Führer weniger Handelskonflikte und mehr Fokus auf die europäische Verteidigung forderten.

Antonio Costa, Präsident der Europäischen Union, sagte Reportern, dass Europa mehr Zeit damit verbringen sollte, sich um seine eigene Verteidigung zu kümmern, anstatt Handelsfragen mehr wirtschaftliche Unsicherheit zu schaffen.

„Das Hauptproblem zwischen Europa und den Vereinigten Staaten betrifft genau die europäische Verteidigung, und wir sollten uns darauf konzentrieren“, sagte Antonio. Er stand neben Ursula von der Leyen, Präsidentin der Europäischen Kommission, die hinzufügte, dass die Handelsgespräche mit den USA noch laufen, aber noch kein klares Ergebnis absehen lassen.

Antonio warnte, dass die Schaffung weiterer Probleme im Handel die wirtschaftliche Basis schädigen würde, die die EU zu schützen versucht. „Deshalb ist dies nicht der richtige Zeitpunkt, um wirtschaftliche Unsicherheit zu schaffen“, sagte er.

„Wir sprechen über die relevantesten Handelsbeziehungen der Welt, dann müssen wir diese schützen und uns auf das Wichtigste konzentrieren, nämlich eine gute Vereinbarung zwischen der EU und den Vereinigten Staaten über die Lastenteilung bei der Verteidigung zu erzielen.“

Luis ging auch auf Fragen ein, ob die Position des Dollars aufgrund unvorhersehbarer US-Ausgaben und unberechenbarer Politiken unter der Trump-Administration schwächer werden könnte. Aber er machte klar, dass die EZB der Federal Reserve immer noch vertraut. Er sagte, der Dollar-Backstop der Fed, der kürzlich erneuert wurde, bleibe zuverlässig.