El BCE advierte que los aranceles pesarán sobre la economía durante años y resta importancia a latrondel euro y al bajo riesgo de inflación

El BCE ha advertido que los aranceles estadounidenses desacelerarán el crecimiento económico y mantendrán los precios bajos en toda la zona euro durante años.

Esta advertencia la hizo el 16 de junio Luis de Guindos, vicepresidentedent BCE, durante una entrevista en Frankfurt, según Reuters.

A pesar de la preocupación de que la subida del euro y la bajada de los precios del petróleo puedan arrastrar la inflación muy por debajo del objetivo del 2%, Luis afirmó que el banco no está alarmado. "En mi opinión, el riesgo de no alcanzar el objetivo es muy limitado", afirmó. "Nuestra evaluación es que los riesgos de inflación están equilibrados"

Si bien la inflación podría descender temporalmente al 1,4 % para el primer trimestre de 2026, Luis dejó claro que se espera que las condiciones del mercado laboral y el crecimiento salarial sostenido, que estimó en un 3 %, mantengan la inflación estable a medio plazo. También afirmó que la escasez de mano de obra y lastrondemandas sindicales probablemente mantendrán los aumentos salariales saludables. Esto evitaría que la inflación se alejara demasiado del objetivo del BCE.

El BCE pausa nuevos recortes de tasas mientras la inflación cae y el euro sube

Aunque el BCE llevaba meses flexibilizando su política monetaria, ahora ha hecho una pausa. Luis no afirmó directamente que el banco central hubiera terminado de recortar los tipos de interés, pero sí indicó que los mercados financieros habían captado el mensaje de Christine Lagarde, presidenta deldent.

En este momento, los operadores apuestan a un solo recorte más de tipos, y posiblemente no antes de fin de año. «Los mercados han entendido perfectamente lo que dijo eldent sobre estar en una buena posición», afirmó Luis. «Creo que los mercados creen y descuentan que estamos muy cerca de nuestro objetivo de una inflación sostenible del 2% a medio plazo»

Luis argumentó que la apreciación del euro no representaba una amenaza, a pesar de haber subido un 11 % frente al dólar en tan solo tres meses. La moneda alcanzó los 1,1632 dólares el jueves pasado, su nivel más alto en casi cuatro años. Esto perjudica a los exportadores de la eurozona, especialmente con los aranceles de Washington que ya están afectando el comercio.

Un eurotrontambién reduce el precio de las importaciones, lo que podría frenar la inflación. Pero Luis contraatacó. Aseguró que la apreciación no ha sido rápida ni inestable. "Creo que, a 1,15 dólares, el tipo de cambio del euro no será un gran obstáculo", afirmó.

El euro no es rival para el dominio del dólar en los mercados globales

Luis desmintió cualquier rumor sobre la posibilidad de que el euro reemplace al dólar estadounidense como principal moneda de reserva. Afirmó que la eurozona aún no cuenta con un sistema financiero ni una capacidad de defensa suficientes para desafiar al dólar. «En mi opinión, el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva a corto plazo no se verá amenazado», declaró.

Ese comentario se produjo apenas unos días antes de la reunión del G7 en las Montañas Rocosas canadienses, donde los líderes europeos pidieron menos conflictos comerciales y más enfoque en la defensa europea.

Antonio Costa,dent de la Unión Europea, dijo a los periodistas que Europa debería dedicar más tiempo a cuidar su propia defensa, en lugar de permitir que las cuestiones comerciales creen más incertidumbre económica.

“El principal problema entre Europa y Estados Unidos es precisamente la defensa europea, y debemos centrarnos en ella”, declaró Antonio. Se encontraba junto a Ursula von der Leyen,dent de la Comisión Europea, quien añadió que las negociaciones comerciales con Estados Unidos siguen en curso, pero aún no tienen un resultado claro.

Antonio advirtió que generar más problemas comerciales ahora mismo dañaría la base económica que la UE intenta proteger. «Por eso, este no es el momento adecuado para generar incertidumbre económica», afirmó.

“Estamos hablando de las relaciones comerciales más relevantes del mundo, por lo que debemos protegerlas y centrarnos en lo más importante, que es tener un buen acuerdo entre la UE y Estados Unidos sobre el reparto de la carga en materia de defensa”

Luis también abordó preguntas sobre si la posición del dólar podría debilitarse debido al gasto errático de Estados Unidos y las políticas impredecibles de la administración Trump. Sin embargo, dejó claro que el BCE aún confía en la Reserva Federal. Aseguró que el respaldo de la Fed al dólar, recientemente renovado, sigue siendo fiable.