블랙록 투자 연구소는 연준이 채권 시장의 예상만큼 미국 금리를 대폭 인하할 가능성은 낮다고 밝혔습니다.
그들은 미국 경제가 여전히 너무tron인플레이션이 너무 높아서 중앙은행이 대폭적인 금리 인하를 단행하기 어렵다고 주장합니다.
시장 거래자들은 올해에만 총 120bp(베이시스 포인트) 규모의 금리 인하를 예상하고 있으며, 2025년 말까지 최대 250bp에 달하는 더 큰 폭의 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있습니다.
그렇게 되면 현재 5.25%~5.5% 수준인 금리가 내년 말까지 2.8%~2.9% 정도로 낮아질 것입니다.
하지만 블랙록은 이러한 기대가 과장되었으며, 시장은 과거 경기 침체기에 나타났던 것과 같은 금리 인하에 대비하고 있다고 보고 있습니다. 다만 금리 인하 폭이 그 정도로 커지지는 않을 것이라고 예상합니다.
그들은 고령화된 노동력, 재정 defi, 지정학적 긴장 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 단기에서 중기적으로 인플레이션과 금리가 높은 수준을 유지할 것으로 보고 있습니다.
세계 최대 자산운용사는 단기 미국 국채에 대해 비관적인 전망을 내놓았다고 덧붙였다.
채권 수익률은 이러한 대폭 금리 인하 기대감을 반영하고 있지만, 금리 인하 폭이 예상보다 작다면 채권 수익률은 좋지 않을 것입니다.
반면 블랙록은 인공지능(AI) 관련 주식에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. AI의 장기적인 성장 잠재력을 높이 평가하는 것이 블랙록이 미국 주식에 대해 비중확대 의견을 제시하는 이유입니다.
암호화폐 시장에 대한 기대
투자자들은 이번 금리 인하가 암호화폐 시장, 특히 Bitcoin도움이 될지 회의적인 반응을 보이고 있습니다. 비트코인 가격은 최근 6만 달러를 돌파한 후 약 3% 하락한 5만 8158달러에 거래되고 있습니다.
평소와 마찬가지로 이더리움도 상황이 나아지지 않고 약 4% 하락한 2,302달러를 기록했습니다. 일반적으로 금리가 낮아지면 암호화폐 가격이 상승합니다.
낮은 차입 비용과 증가된 유동성 덕분에 투자자들이 위험을 감수하기가 더 쉬워졌습니다.
뉴버거 버먼의 최고 투자 책임자인 섀넌 사코시아는 연준이 50bp와 같은 큰 폭의 금리 인하를 단행한다면, 이는 경제 상황이 예상보다 더 악화되었음을 시사할 수 있다고 말합니다.
그런 경우 투자자들은 위험 자산에서 손을 뗄 수도 있습니다.
2019년 연준이 연이어 금리를 인하했을 때 Bitcoin 은 급등했습니다. 하지만 당시에는 투자자들의 심리가 훨씬 더 낙관적이었습니다. 현실적으로 지금 상황은 그때와는 다릅니다.
2000~2003년과 2007~2009년과 같은 이전의 완화 주기 동안 시장은 종종 금리 인하 폭을 잘못 판단했고, 그에 대해 부정적인 반응을 보였습니다.
이러한 기간 중 일부에서는 암호화폐 가격이 부진한 모습을 보였습니다.
번스타인의 애널리스트인 가우탐 추건니는 연준이 금리 인하 폭을 줄일 경우 암호화폐 시장에 기회가 생길 수 있다고 전망했다.
스테이블코인 대출 수익률이 5%를 넘어설 가능성이 있으며, 이는 기관 투자자들을 탈중앙화 금융(DeFi) 시장, 특히 Ethereum 네트워크로 다시trac수 있습니다.
하지만 작은 절개조차도 확실한 효과를 보장하는 것은 아닙니다.
코인비츠의 제품 및 마케팅 담당dent 인 데이브 번바움은 낮은 금리가 일반적으로 Bitcoin도움이 되지만, 그 배경에 있는 동기가 중요하다고 말합니다.
Bitcoin 의 초기 신봉자 중 한 명이자 비트멕스(BitMEX)의 창립자인 아서 헤이즈는 다음과 같이 말했습니다 .
"역환매조건부채권 프로그램(RRP)은 5.3%의 금리를 제공하며, 만기 1년 미만의 어떤 국채 금리도 이보다 높지 않습니다. 머니마켓 펀드는 국채에서 RRP로 자금을 이동시킬 것이고, 이는 유동성에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 잭슨홀 회의 이후 RRP 규모는 1,200억 달러 증가했습니다. 제 생각에는 국채 금리가 RRP 금리보다 낮은 수준을 유지하는 한 이러한 추세는 계속될 것입니다."
그것만으로도 걱정거리가 충분한데, 정치적인 사건들 또한 암호화폐 시장에 악영향을 미치고 있습니다.
오늘 시장 폭락은 사실상 어제 발생한 도널드 트럼프 전dent 에 대한 두 번째 암살 시도에 크게 기인한 것으로 분석됩니다.
이번 선거가 시장에 어떤 영향을 미칠지는 두고 봐야 합니다. 트럼프는 암호화폐를 좋아한다고 주장하는 반면, 그의 상대인 민주당dent 카말라 해리스는 암호화폐에 전혀 관심이 없습니다.
번스타인과 비트피넥스의 분석가들은 카말라 해리스가 당선될 경우 비트코인 가격이 4만 달러 아래로 폭락할 것으로 예상합니다. 하지만 트럼프가 당선될 경우에는 연말 이전에 사상 최고치를 경신할 것으로 예측하고 있습니다.
현재 카말라 해리스는 여론조사에서 앞서고 있는데, 이는 유권자들이 트럼프가 최근 대선dent에서 완전히 실패했다고 평가한 덕분입니다.
