블랙록 투자 연구소(BlackRock Investment Institute)는 연준이 채권 시장이 기대하는 만큼 미국 금리를 인하할 것이라고 기대하지 말라고 말했습니다.
그들은 미국 경제가 여전히 너무tron인플레이션이 너무 높아 중앙은행이 대규모 금리 인하를 할 수 없다고 주장합니다.
시장 거래자들은 올해에만 총 120bp의 금리 인하를 예상하고 있으며, 2025년 말까지 최대 250bp의 인하를 예상하고 있습니다.
그러면 현재 5.25%~5.5%인 금리 범위가 내년 말까지 약 2.8%~2.9%로 낮아질 것입니다.
그러나 BlackRock은 이러한 기대가 과장되었으며 시장이 과거 경기 침체에서 볼 수 있었던 것과 같은 요금 인하를 준비하고 있다고 믿습니다. 그러나 그들은 그것이 그렇게까지 갈 것이라고 생각하지 않습니다.
그들은 노동력 노령화, 예산 defi, 지정학적 긴장 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 단기에서 중기적으로 인플레이션과 금리가 더 높은 수준을 유지한다고 봅니다.
세계 최대의 자산 관리자는 단기 미국 국채에 대해 약세를 보이고 있다고 덧붙였습니다.
채권 수익률은 이러한 큰 금리 인하 기대를 반영하고 있지만, 인하폭이 사람들이 생각하는 것만큼 깊지 않다면 채권의 성과도 좋지 않을 것입니다.
반면 BlackRock은 주식, 특히 인공 지능(AI)과 관련된 주식에 대해 낙관적입니다. 그들은 AI의 장기적인 성장 잠재력을 보고 있으며, 이것이 그들이 미국 주식에 과중한 이유입니다.
암호화폐 시장에 대한 기대
투자자들은 이번 삭감이 암호화폐 시장, 특히 Bitcoin에 도움이 될지 회의적입니다. 최근 $60,000를 넘어 급등한 후 지금은 약 3% 하락한 $58,158에 머물고 있습니다.
늘 그렇듯이 이더리움은 더 나아지지 않아 약 4% 하락한 2,302달러를 기록했습니다. 낮은 금리는 일반적으로 암호화폐를 향상시킵니다.
차입 비용이 낮아지고 유동성이 높아져 투자자가 위험을 감수하기가 더 쉬워졌습니다.
Neuberger Berman의 최고 투자 책임자인 Shannon Saccocia는 연준이 50bp와 같은 큰 인하를 단행한다면 경제 상황이 사람들이 생각했던 것보다 더 나쁘다는 신호일 수 있다고 말합니다.
이 경우 투자자는 위험 자산에 대한 보석금을 낼 수 있습니다.
2019년 연준이 연이어 금리를 인하하자 Bitcoin 강세를 보였습니다. 그러나 그것은 투자 심리가 훨씬 더 낙관적이었던 시기였습니다. 현실적으로 생각해 봅시다. 현재 상황은 같지 않습니다.
2000~2003년, 2007~2009년과 같은 초기 완화 주기 동안 시장은 종종 인하 폭을 잘못 계산했고 그에 대해 좋지 않은 반응을 보였습니다.
그 결과 일부 기간 동안 암호화폐 가격은 어려움을 겪었습니다.
번스타인(Bernstein)의 애널리스트 고탐 추가니(Gautam Chhugani)는 연준이 소규모 인하를 선택할 경우 암호화폐 시장에 어떤 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.
스테이블코인 대출 수익률은 5% 이상으로 상승할 수 있으며, 이는 잠재적으로 기관 투자자를 분산형 금융(DeFi) 시장, 특히 Ethereum 네트워크로 다시 끌어들이는trac도움이 될 수 있습니다.
그러나 더 작은 상처라도 확실한 것은 아닙니다.
Coinbits의 제품 및 마케팅 담당dent 인 Dave Birnbaum은 낮은 금리가 일반적으로 Bitcoin도움이 되지만 그 뒤에 숨은 동기가 중요하다고 말합니다.
Bitcoin 의 가장 오래된 신봉자 중 한 명이자 BitMEX의 창립자인 Arthur Hayes는 다음과 같이 말했습니다 .
“RRP(Reverse Repo Program)는 5.3%의 이자율을 제공하며 1년 만기 미만의 T-bill은 이보다 더 많은 이자율을 제공하지 않습니다. 머니마켓 펀드는 T-bill에서 RRP로 자금을 이동하게 되는데, 이는 유동성에 부정적인 영향을 미칩니다. 잭슨 홀 이후 RRP는 1,200억 달러 증가했습니다. 제 생각에는 T-bill 금리가 RRP보다 낮게 유지되는 한 이러한 상황은 계속될 것입니다.”
마치 걱정할 만큼 충분하지 않은 것처럼 정치적 사건도 암호화폐 시장에 해를 끼치고 있습니다.
오늘의 시장 하락은 실제로 어제 도널드 트럼프 전dent 의 두 번째 암살 시도에 크게 기인합니다.
이번 총선이 시장에 어떤 영향을 미칠지 지켜볼 일이다. 트럼프는 자신이 암호화폐를 좋아한다고 주장했고, 그의 상대dent 카말라 해리스(Kamala Harris) 민주당 부통령은 이에 별로 신경을 쓰지 않았다.
Bernstein과 Bitfinex의 분석가들은 Kamala가 이기면 BTC가 40,000달러 아래로 추락할 것이라고 믿습니다. 그러나 트럼프가 승리하면 올해가 가기 전에 또 다른 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다.
현재 카말라가 여론 조사에서 선두를 달리고 있는데, 이는 유권자들이 트럼프가 완전히 실패했다고 믿는 가장 최근의dent토론 덕분입니다.
키 차이 와이어 : 비밀 도구 암호화 프로젝트는 미디어 커버리지를 보장하는 데 사용됩니다.
