يقول معهد بلاك روك للاستثمار: لا تعتمدوا على قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأمريكية بقدر ما تتوقعه سوق السندات.
ويزعمون أن الاقتصاد الأمريكي لا يزالtronللغاية وأن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية بحيث لا يستطيع البنك المركزي إجراء أي تخفيضات كبيرة.
ويراهن متداولو السوق على ما مجموعه 120 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام وحده، ويتوقعون تخفيضات أكبر تصل إلى 250 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2025.
ومن شأن ذلك أن يخفض نطاق سعر الفائدة الحالي من 5.25% إلى 5.5% إلى حوالي 2.8% إلى 2.9% بحلول نهاية العام المقبل.
لكن بلاك روك تعتقد أن هذه التوقعات مبالغ فيها، وأن الأسواق تستعد لخفض أسعار الفائدة مثل تلك التي شوهدت في فترات الركود الماضية. لكنهم لا يعتقدون أن الأمر سيصل إلى هذا الحد.
وهم يرون أن مجموعة من العوامل - بما في ذلك شيخوخة القوى العاملة، defiالميزانية، والتوترات الجيوسياسية - تعمل على إبقاء التضخم وأسعار الفائدة أعلى على المدى القصير إلى المتوسط.
أضاف أكبر مدير للأصول في العالم أنهم يتوقعون هبوطًا بشأن سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
تعكس عوائد السندات هذه التوقعات الكبيرة لخفض أسعار الفائدة، ولكن إذا لم تكن التخفيضات عميقة كما يعتقد الناس، فلن يكون أداء السندات جيدًا.
من ناحية أخرى، فإن شركة BlackRock متفائلة بشأن الأسهم، وخاصة تلك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي (AI). إنهم يرون إمكانات نمو طويلة المدى في الذكاء الاصطناعي، وهذا هو السبب وراء تفضيلهم للأسهم الأمريكية.
التوقعات من سوق التشفير
يشكك المستثمرون في ما إذا كانت التخفيضات ستساعد سوق العملات المشفرة، وخاصة Bitcoin. في الوقت الحالي، انخفض بنسبة 3٪ تقريبًا، حيث وصل إلى 58,158 دولارًا بعد ارتفاعه مؤخرًا إلى ما يزيد عن 60,000 دولار.
كالعادة، لم يكن أداء إيثريوم أفضل، حيث انخفضت بنسبة 4٪ تقريبًا إلى 2302 دولارًا. عادةً ما تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على تعزيز العملات المشفرة.
وقد سهّل انخفاض تكاليف الاقتراض وزيادة السيولة على المستثمرين تحمل المخاطر.
يقول شانون ساكوسيا، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Neuberger Berman، إنه إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراء تخفيض كبير، مثل 50 نقطة أساس، فقد يشير ذلك إلى أن الاقتصاد في حالة أسوأ مما كان يعتقده الناس.
وفي هذه الحالة، قد يلجأ المستثمرون إلى إنقاذ الأصول الخطرة.
في عام 2019، عندما أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات متتالية في أسعار الفائدة، ارتفعت Bitcoin بقوة. ولكن ذلك كان في وقت كانت فيه معنويات المستثمرين أكثر تفاؤلاً. لنكن واقعيين، الوضع الحالي ليس هو نفسه.
خلال دورات التيسير السابقة، كما حدث في الفترة 2000-2003 والفترة 2007-2009، كثيراً ما أخطأت الأسواق في تقدير عمق التخفيضات، وكان رد فعلها سيئاً تجاهها.
وفي بعض تلك الفترات، عانت أسعار العملات المشفرة نتيجة لذلك.
يرى غوتام تشوغاني، المحلل في بيرنشتاين، بعض الفرص لسوق العملات المشفرة إذا اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراء تخفيضات أصغر.
يمكن أن ترتفع عائدات الإقراض بالعملات المستقرة إلى ما يزيد عن 5%، مما قد يؤدي إلىtracالمستثمرين المؤسسيين مرة أخرى إلى أسواق التمويل اللامركزي (DeFi)، وخاصة على شبكة Ethereum .
لكن حتى القطع الأصغر ليس بالأمر المؤكد.
يقول ديف بيرنباوم، نائب رئيسdent المنتجات والتسويق في Coinbits، إنه على الرغم من أن المعدلات المنخفضة عادةً ما تساعد Bitcoin، إلا أن الدافع وراء ذلك مهم.
قال آرثر هايز، أحد Bitcoin ومؤسس BitMEX :
"يدفع برنامج إعادة الشراء العكسي (RRP) 5.3%، ولا تدفع أي فاتورة خزانة أقل من سنة واحدة أكثر من ذلك. ستقوم صناديق سوق المال بنقل الأموال من أذون الخزانة إلى خطة التجزئة الإقليمية، وهو أمر سلبي بالنسبة للسيولة. منذ جاكسون هول، ارتفع سعر التجزئة المقترح إلى 120 مليار دولار. في رأيي، سيستمر هذا طالما ظلت أسعار فواتير الخزانة أقل من سعر التجزئة المقترح.
وكأن هذا لم يكن كافيًا للقلق، فإن الأحداث السياسية تضر أيضًا بسوق العملات المشفرة.
يعود الفضل في تراجع السوق اليوم إلى حد كبير إلى محاولة الاغتيال الثانية التي قام بهاdent السابق دونالد ترامب أمس.
ويبقى أن نرى كيف ستؤثر الانتخابات على الأسواق. يدعي ترامب أنه يحب العملات المشفرة، ولا يمكن لمنافسته،dent الرئيس الديمقراطي كامالا هاريس، أن تهتم كثيرًا بها.
يعتقد المحللون في بيرنشتاين وبيتفينكس أنه إذا فازت كامالا، فسوف تنخفض عملة البيتكوين إلى أقل من 40 ألف دولار. ولكن إذا فاز ترامب، فإنهم يتوقعون أعلى مستوى آخر على الإطلاق قبل انتهاء العام.
في الوقت الحالي، تتقدم كامالا في استطلاعات الرأي، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى المناظرةdentالأخيرة التي يعتقد الناخبون أن ترامب فشل فيها تمامًا.
سلك الفرق الرئيسي : تستخدم مشاريع التشفير السرية للأداة للحصول على تغطية إعلامية مضمونة
