달러, 새로운 미국 경제 회복력 징후에 힘입어 5일 연속 상승세

달러는 수요일 5일 연속 상승하며 2월 이후 가장 긴 일일 상승 기록을 쌓았습니다. 이는 예상보다 강한 미국 성장과 인플레이션을 보여주는 새로운 경제 데이터 때문입니다.

블룸버그에 따르면 달러 스팟 지수는 0.3% 상승하여 6월 23일 이후 최고치를 기록했으며, 이는 소비자 활동과 노동 조건이 모두 2분기에 견고하게 유지되었음을 보여주는 보고서에 힘입은 것입니다.

2분기 반등은 주로 가계 지출의 소폭 증가에 의해 주도되었으며, 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE는 2024년 2분기와 비교하여 2.5% 상승했습니다.

고용 측면에서 ADP 연구의 데이터에 따르면 민간 부문 고용이 견고하게 유지되어 미국 경제가 여전히 많은 활력을 가지고 있다는 더 넓은 견해에 기여했습니다. 이 모든 것이 글로벌 외환 시장이 변동성을 보임에도 불구하고 달러를 견고한 기반 위에 유지하는 데 도움이 되었습니다.

연준의 휴지기가 9월을 주목하게 함

투자자들은 이제 연준의 다음 단계에 집중하고 있으며, 중앙은행은 최근 정책 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상됩니다. 이제 주의는 60%의 금리 인하 확률이 있는 9월로 향했습니다. 그럼에도 불구하고 최근 데이터의 회복력은 거래자들이 재평가하도록 강요하고 있습니다.

크레디트 아그리콜의 G10 외환 전략 책임자인 발렌틴 마리노프는 이 숫자들이 연준을 완화의 더 느린 경로로 이끌 수 있다고 말했습니다. 마리노프는 “시장들은 데이터를 덜 공격적이고 더 후행적인 연준 완화를 지지하는 것으로 볼 수 있습니다,”라고 말했습니다. “만약 연준 의장 파월이 여전히 중립적인 정책 전망을 고수한다면 USD 금리 매력이 커질 수 있습니다.”

하지만 도널드 트럼프 대통령은 압력을 높이고 있습니다. 백악관으로 복귀한 이후 트럼프는 여러 차례 금리 인하를 요구해 왔습니다. 그러나 데이터는 그 서사를 복잡하게 만듭니다. 마리노프는 “만약 미국 데이터가 회복력을 계속 신호한다면, 트럼프 대통령은 이를 인정하고 연준에 대한 공격을 완화해야 할 수도 있습니다,”라고 덧붙였습니다.

달러에 대한 긍정적인 톤은 대서양 너머에서는 일치하지 않았습니다. 유로는 0.65% 하락하여 $1.1471이 되었고, 이는 6월 23일 이후 최저 수준으로 하락했으며 5일 연속 손실로 향하고 있습니다. 이는 또한 미국과 유럽연합 간의 무역 협정에 대한 이전 시장 반응 이후 2025년 첫 월간 하락으로 이어지고 있습니다.

뉴욕의 스탠다드 차터드에서 글로벌 G10 외환 연구 책임자인 스티브 잉글랜드는 거래자들이 GDP 발표에 과잉 반응할 수 있다고 말했습니다. 잉글랜드는 “사람들이 GDP 수치를 너무 많이 읽고 있습니다. 시장 사람들은 Q1에 GDP가 그렇게 약했고 Q2에 그렇게 강했다는 것을 생각해서는 안 됩니다. 비록 주요 동인이 재고와 순수출이었지만,”라고 말했습니다.

무역 협상이 유럽에서 아시아로 변화

지난 주 일본과의 새로운 무역 협정과 주말 동안 EU와의 협정은 미국이 여전히 글로벌 참여 의사를 가지고 있다는 견해를 강화했으며, 이는 이번 초 투자자 우려를 잠시 진정시키는 데 도움이 되었습니다. 하지만 상황이 다시 변하고 있습니다.

미국과 중국의 관리들은 90일 관세 휴전을 연장할지 여부를 논의하고 있으며, 트럼프는 8월 1일부터 인도 수입품에 25%의 관세를 부과한다고 발표하며 새로운 전선을 열었습니다.

잉글랜드는 그 결정에 대해 또한 논평하며 “트럼프는 이미 여러 가지 협상을 성사시켰기 때문에 인도에 대해 가혹할 여유가 있습니다. 그는 그들이 더 성의를 보이도록 압박하려고 합니다. 저는 관세가 그가 암시한 것처럼 가혹하게 끝나지 않을 것이라고 생각하지만, 그는 미국에 유리한 조건으로 인도와 협상하기를 원합니다,”라고 말했습니다.

유럽에서는 새로운 경제 지표가 더 많은 분열을 가져왔습니다. 독일 경제는 2분기에 위축된 반면, 프랑스는 기대치를 웃돌았습니다. 이러한 불균형은 유로의 지속적인 약세에 기여했습니다.

한편, 주목은 목요일에 보오주 총리 가즈오 우에다의 발언을 기다리는 일본으로 향하고 있습니다. 많은 사람들이 최근의 미국-일본 무역 협정이 일본은행에 금리 인상을 위한 충분한 여지를 줄 것이라고 희망하고 있습니다.

달러는 다른 주요 통화들에 대해서도 강세를 보였습니다. 0.28% 상승하여 148.88 엔이 되며 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 또한 스위스 프랑에 대해 0.65% 상승하여 0.811 프랑이 되었고, 이는 6월 24일 이후 최고치입니다.