- ドルは5日連続で上昇し、6月23日以来の高値を更新した。
- 米国の堅調な成長、インフレ、雇用統計がドルの上昇勢いを後押しした。
- トランプ氏はFRBに対して利下げを圧力したが、トレーダーらは9月の緩和可能性に注目している。
ドルは水曜日に5日連続で高値を更新し、2月以来最長の連日上昇記録を築いた。これは、新しい経済データが予想を上回る米国の成長とインフレを示しているためである。
According to Bloomberg, the Dollar Spot Index climbed 0.3%, hitting its highest level since June 23, backed by reports showing that both consumer activity and labor conditions remained solid in the second quarter.
第2四半期の反落は、主に世帯支出の小幅な増加によって牽引され、連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレ指標であるコアPCEは、2024年第2四半期と比較して2.5%上昇した。
雇用面では、ADP Researchのデータにより、民間部門の雇用者数が堅調に推移し、米経済がまだ多くの勢いを保っているという広範な見方を補強した。これらすべてが、グローバルな通貨市場がボラティリティを示す中でも、ドルを堅調な基盤に保つのに役立っている。
FRBの一時停止、トレーダーは9月を注視
投資家は現在、FRBの次のステップに注目しており、中央銀行は最新の政策会合で利子を据え置くことが広く予想されている。注目は9月に移っており、利下げの可能性は60%となっている。それでも、最近のデータの回復力はトレーダーに再評価を迫っている。
クレディ・アグリコルのグループ・オブ・10（G10）為替ストラテジー責任者、ヴァレンティン・マリーノフ氏は、これらの数字がFRBを緩和のより緩やかな道へ向かわせる可能性があると言った。「市場は、データがより攻撃的ではなく、より後回しにされたFRBの緩和を支持していると解釈するかもしれません」とマリーノフ氏は述べた。「FRB議長パウエル氏が政策に関する依然として中立的な見解を貫く場合、特に米ドルの金利の魅力は高まる可能性があります。」
しかし、ドナルド・トランプ大統領は圧力を高めている。ホワイトハウスへの復帰以来、トランプ氏は繰り返し低金利を呼びかけてきた。しかし、データはそのナラティブを複雑にしている。「米国のデータが回復力を示し続ける場合、トランプ大統領はそれを受け入れ、FRBへの攻撃を和らげる必要があるかもしれません」とマリーノフ氏は追加した。
ドルに対する楽観的なトーンは、大西洋の向こう側では一致しなかった。ユーロは0.65%下落し、$1.1471となり、6月23日以来の安値を記録し、5日連続の下落へ向かっている。これは、米国と欧州連合（EU）間の貿易合意に対する市場の反応に続き、2025年におけるユーロの初となる月間下落につながりつつある。
ニューヨークのスタンダードチャータード銀行でグローバルG10 FXリサーチを率いるスティーブ・イングランド氏は、トレーダーがGDP発表に過剰反応している可能性があると言った。「人々はGDPの数値に読みすぎていると思います。市場の誰も、大きなドライバーが在庫と純輸出であったとしても、Q1でGDPがそれほど弱く、Q2でそれほど強かったとは考えないはずです」とイングランド氏は述べた。
貿易交渉、欧州からアジアへ
先週の日米、そして週末のEUとの新たな貿易合意は、米国が依然としてグローバルに関与する用意があるという見方を強め、今月初めに投資家の懸念を一時的に鎮めるのに役立った。しかし、状況は再び変化しつつある。
米国と中国の当局者は、90日間の関税休戦を延長するかどうかを協議しており、トランプ氏は8月1日からインドの輸入品に25%の関税を課すと発表し、新たな戦線を切り開いた。
イングランド氏はこの決定についてもコメントし、「トランプ氏はすでに多くの合意を得ているため、インドに対して厳しくあっても構いません。彼は彼らにもっと前向きな姿勢を引き出そうと圧力をかけています。関税は彼が示唆したほど厳しく終了するとは思いませんが、彼は米国に有利な条件でインドと交渉したいと考えています」と述べた。
欧州では、新たな経済指標がさらなる分断をもたらした。ドイツの経済は第2四半期に縮小し、フランスは予想を上回る結果を出した。この不均衡がユーロの継続的な弱さに寄与している。
一方、注目が集まっているのは日本であり、市場は木曜日の日本銀行（BoJ）の植田和男総裁の発言を待っている。多くの人は、最近の日米貿易合意が日本銀行に利上げの余地を与えることを願っている。
ドルは他の主要通貨に対しても上昇した。148.88円に0.28%上昇し、2週間の高値を記録した。また、スイスフランに対して0.65%上昇し、0.811フランとなり、6月24日以来の高値となった。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
