Dólar estende sequência de cinco dias de vitórias, impulsionado por novos sinais de resiliência econômica dos EUA

O dólar subiu pela quinta dia consecutivo na quarta-feira, construindo sua maior sequência de ganhos diários desde fevereiro, à medida que novos dados econômicos apontavam para um crescimento e inflação dos EUA mais fortes do que o esperado.

De acordo com a Bloomberg, o Índice Spot do Dólar subiu 0,3%, atingindo seu nível mais alto desde 23 de junho, apoiado por relatórios mostrando que tanto a atividade dos consumidores quanto as condições do trabalho permaneceram sólidas no segundo trimestre.

A recuperação do segundo trimestre foi impulsionada principalmente por um aumento modesto nos gastos das famílias, enquanto o PCE subjacente, o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve, subiu 2,5% em comparação com o Q2 de 2024.

No lado do emprego, os dados da ADP Research mostraram que os salários do setor privado permaneceram robustos, contribuindo para a visão mais ampla de que a economia dos EUA ainda tem bastante fôlego. Tudo isso ajudou a manter o dólar em terreno firme, mesmo que os mercados de moedas globais tenham se tornado voláteis.

Pausa do Fed mantém traders atentos a setembro

Os investidores agora estão focados nos próximos passos do Fed, com o banco central amplamente esperado para manter as taxas estáveis em sua última reunião de política. A atenção voltou-se para setembro, onde a probabilidade de um corte de juros está em 60%. Ainda assim, a resiliência dos dados recentes está forçando os traders a reassessarem.

Valentin Marinov, que lidera a estratégia de FX do Grupo de 10 no Credit Agricole, disse que os números podem empurrar o Fed para um caminho mais lento de afrouxamento. “Os mercados podem ver os dados como argumentando por um afrouxamento do Fed menos agressivo e mais atrasado”, disse Marinov. “O apelo das taxas do USD pode crescer especialmente se o presidente do Fed, Powell, permanecer fiel à sua visão de política ainda bastante neutra.”

Mas o presidente Donald Trump tem aumentado a pressão. Desde seu retorno à Casa Branca, Trump tem chamado repetidamente por taxas de juros mais baixas. No entanto, os dados estão complicando essa narrativa. “Se os dados dos EUA continuarem a sinalizar resiliência, o presidente Trump pode ter que reconhecer isso e até mesmo atenuar seus ataques ao Fed”, acrescentou Marinov.

O tom positivo para o dólar não foi correspondido do outro lado do Atlântico. O euro despencou 0,65% para US$ 1,1471, caindo para seu nível mais baixo desde 23 de junho e rumando para sua quinta sessão consecutiva de perdas. Isso também coloca o euro no caminho para sua primeira queda mensal em 2025, seguindo a reação anterior do mercado a um acordo comercial entre os EUA e a União Europeia.

Steve Englander, que lidera a Pesquisa Global de FX G10 no Standard Chartered em Nova York, disse que os traders podem estar reagindo em excesso ao lançamento do PIB. “Acho que as pessoas estão lendo demais os números do PIB; ninguém nos mercados deve pensar que o PIB foi tão fraco no Q1 e tão forte no Q2, mesmo que os grandes impulsionadores tenham sido estoques e exportações líquidas”, disse Englander.

As negociações comerciais mudam da Europa para a Ásia

Novos acordos comerciais com o Japão na semana passada e com a UE no fim de semana adicionaram à visão de que os EUA ainda estão dispostos a se envolver globalmente, algo que ajudou brevemente a acalmar as preocupações dos investidores no início deste mês. Mas as coisas estão mudando novamente.

Funcionários dos EUA e da China estão discutindo se devem estender sua trégua tarifária de 90 dias, enquanto Trump abriu uma nova frente anunciando uma tarifa de 25% sobre as importações indianas a partir de 1º de agosto.

Englander comentou sobre essa decisão também, dizendo: “Trump pode se dar ao luxo de ser duro com a Índia porque ele já conseguiu um monte de acordos e está tentando pressioná-los a ser mais generosos. Não acho que as tarifas terminem tão duramente quanto ele insinuou, mas ele quer negociar com a Índia em termos favoráveis aos EUA.”

Na Europa, os novos dados económicos trouxeram mais divergência. A economia da Alemanha contraiu-se no segundo trimestre, enquanto a França conseguiu superar as expectativas. Esse desequilíbrio contribuiu para a fraqueza contínua do euro.

Enquanto isso, a atenção volta-se para o Japão, onde os mercados aguardam comentários do Governador do BoJ, Kazuo Ueda, na quinta-feira. Muitos esperam que o recente acordo comercial EUA-Japão dê ao Banco do Japão espaço suficiente para aumentar as taxas de juro.

O dólar também ganhou força face a outras moedas principais. Subiu 0,28% para 148,85 ienes, atingindo um máximo de duas semanas. Reforçou-se também 0,65% para 0,811 francos face ao franco suíço, o nível mais elevado desde 24 de junho.