O dólar subiu pelo quinto dia consecutivo na quarta-feira, consolidando sua maior sequência de ganhos diários desde fevereiro, à medida que novos dados econômicos apontaram para um crescimento e inflação nos EUAtronfortes do que o esperado.
Segundo a Bloomberg, o Índice do Dólar subiu 0,3%, atingindo seu nível mais alto desde 23 de junho, impulsionado por relatórios que mostram que tanto a atividade do consumidor quanto as condições de trabalho permaneceram sólidas no segundo trimestre.
A recuperação no segundo trimestre foi impulsionada principalmente por um aumento modesto nos gastos das famílias, enquanto o núcleo do PCE, o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve, subiu 2,5% em comparação com o segundo trimestre de 2024.
No que diz respeito ao emprego, dados da ADP Research mostraram que a folha de pagamento do setor privado permaneceu robusta, reforçando a visão geral de que a economia americana ainda tem bastante fôlego. Tudo isso contribuiu para manter o dólar firme, mesmo com a volatilidade dos mercados cambiais globais.
A pausa do Fed mantém os investidores atentos em setembro
Os investidores estão agora atentos aos próximos passos do Fed, com a expectativa generalizada de que o banco central mantenha as taxas de juros inalteradas em sua próxima reunião de política monetária. A atenção se voltou para setembro, mês em que a probabilidade de um corte nas taxas é de 60%. Ainda assim, a resiliência dos dados recentes está forçando os investidores a reavaliarem suas posições.
Valentin Marinov, chefe de estratégia cambial do G10 no Credit Agricole, afirmou que os números podem levar o Fed a adotar uma postura mais cautelosa em relação à flexibilização monetária. "Os mercados podem interpretar os dados como um argumento a favor de uma flexibilização monetária menos agressiva e mais concentrada no final do período de estímulos", disse Marinov. "A atratividade da taxa de juros do dólar pode aumentar, especialmente se o presidente do Fed, Jerome Powell, mantiver sua perspectiva ainda bastante neutra em relação à política monetária."
Mas odent Donald Trump tem aumentado a pressão. Desde que retornou à Casa Branca, Trump tem repetidamente defendido a redução das taxas de juros. No entanto, os dados estão complicando essa narrativa. "Se os dados dos EUA continuarem a sinalizar resiliência, odent Trump poderá ter que reconhecer isso e até mesmo moderar seus ataques ao Fed", acrescentou Marinov.
O tom positivo para o dólar não se refletiu do outro lado do Atlântico. O euro caiu 0,65%, para US$ 1,1471, atingindo seu menor nível desde 23 de junho e caminhando para sua quinta sessão consecutiva de perdas. Isso também coloca o euro a tracde sua primeira queda mensal em 2025, após a reação anterior do mercado a um acordo comercial entre os EUA e a União Europeia.
Steve Englander, que lidera a pesquisa global de câmbio do G10 no Standard Chartered em Nova York, disse que os investidores podem estar reagindo de forma exagerada à divulgação do PIB. "Acho que as pessoas estão dando muita importância aos números do PIB; ninguém nos mercados deveria pensar que o PIB foi tão fraco no primeiro trimestre e tãotronno segundo, mesmo que os principais impulsionadores tenham sido os estoques e as exportações líquidas", disse Englander.
As negociações comerciais mudam da Europa para a Ásia
Novos acordos comerciais com o Japão na semana passada e com a UE no fim de semana reforçaram a ideia de que os EUA ainda estão dispostos a se engajar globalmente, algo que ajudou a acalmar brevemente as preocupações dos investidores no início deste mês. Mas as coisas estão mudando novamente.
Autoridades dos EUA e da China estão discutindo se devem estender a trégua tarifária de 90 dias, enquanto Trump abriu uma nova frente ao anunciar uma tarifa de 25% sobre as importações indianas a partir de 1º de agosto.
Englander também comentou sobre essa decisão, dizendo: "Trump pode se dar ao luxo de ser duro com a Índia porque já fechou vários acordos e está tentando pressioná-los para que sejam mais receptivos. Não acho que as tarifas terminarão de forma tão drástica quanto ele insinuou, mas ele quer negociar com a Índia em termos favoráveis aos EUA."
Na Europa, novos dados econômicos trouxeram ainda mais divergências. A economia alemãtracno segundo trimestre, enquanto a França conseguiu superar as expectativas. Esse desequilíbrio contribuiu para a contínua desvalorização do euro.
Enquanto isso, as atenções se voltam para o Japão, onde os mercados aguardam os comentários do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, na quinta-feira. Muitos esperam que o recente acordo comercial entre os EUA e o Japão dê ao Banco do Japão espaço suficiente para aumentar as taxas de juros.
O dólar também se valorizou em relação a outras moedas importantes. Subiu 0,28%, para 148,88 ienes, atingindo a maior cotação em duas semanas. Também se fortaleceu 0,65% em relação ao franco suíço, chegando a 0,811 francos suíços, o maior valor desde 24 de junho.
