대출 DAO 토큰 성장으로 인해 암호화폐 대출이 2021년 강세장 성장률을 두 배로 상회

암호화폐 대출은 DeFi에서 가장 뜨거운 성장 부문 중 하나로, 2021년 강세장 이후 활동량이 두 배로 증가했습니다. 그러나 DAO 토큰 대출에 대한 관심은 제한적입니다. 

암호화폐 대출은 2021년 이후 진화했으며, 이전 강세장 정점 대비 가치가 두 배로 증가했습니다. 총 대출 프로토콜은 활성 대출액이 460억 달러 이상으로, 2021년 시장 정점 당시 약 200억 달러에서 증가했습니다. 

Aave 현재 사이클에서도 대출 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있습니다. 주요 차이점은 Curve Finance가 주로 대출을 매각하여 소규모 프로젝트 중 하나로 변모했다는 점입니다. 현재 Aave와 Morpho가 선두를 달리고 있습니다. 

암호화폐 대출 환경은 더 다양해졌으며, 소규모 프로젝트들도 틈새 시장을 개척했습니다. 스테이블코인의 성장으로 대출이 가속화되었으며, 일부 프로토콜은 자체 자산을 발행하기도 했습니다. 대출 프로젝트의 경우, 청산 방지 조치 개선과 암호화폐 시장의 강세 흐름으로 인해 장기간의 약세장 이후 견고한 회복을 이루었습니다. 

대출 수요는 안정적인 수수료 유입을 의미합니다. 주요 프로토콜은 주당 4,000만 달러의 수수료를 발생시키며, $5.28M 수익을 올리고 있습니다. 암호화폐 대출 프로젝트는 여전히 이더리움 생태계에 크게 의존하고 있으며, ETH는 담보로 널리 사용됩니다. 대출 프로토콜에 잠긴 총 가치는 920억 달러 이상이며, 이더리움은 상위 대출 앱에서 560억 달러를 잠그고 있습니다. 

암호화폐 대출 토큰은 뒤처지고 있습니다

성공에도 불구하고 암호화폐 대출 DeFi의 필수적인 측면임에도 불구하고, 대출 프로토콜의 토큰은 주요 화제가 되지 못하고 있습니다. 

Aave는 여전히 최상위 프로토콜이지만, AAVE 네이티브 토큰은 2,910달러로만 확대되었습니다. 이 자산은 여전히 2021년 최고치 대비 50% 하락한 상태입니다. 

대출 토큰은 현재 98억 8,800만 달러의 시가총액을 기록하며 다른 화제에 뒤처지고 있습니다. 최신 시장 회복 이후 대출 토큰 집합은 여전히 상승세에 있습니다. 그러나 대출 트렌드는 다른 암호화폐 부문과 유사합니다. 

제품이 더 많아지고 보안이 개선되었음에도 불구하고, 토큰은 이전 시장 사이클만큼 매력적이지 않습니다. 프로젝트들은 토큰을 거의 홍보하지 않고 대신 보안과 낮은 청산 위험에 집중합니다.

RWA가 DeFi 대출 트렌드를 지원합니다

2025년 암호화폐 대출 접근 방식은 덜 위험한 담보를 목표로 변화했습니다. 2021년 대출의 가장 큰 문제는 Terra(LUNA)의 존재로, 이는 막대한 양의 담보 없는 스테이블코인을 생성했습니다. 

2025년에는 토큰화된 채권을 통해 프로토콜이 변동성이 큰 암호화폐 자산뿐만 아니라 저위험 부채를 통해 스테이블코인을 담보할 수 있습니다. 

현재 RWA 토큰은 직접적으로 담보로 인정되지 않습니다. 그러나 스테이블코인은 토큰화된 미국 국채 부채 역할을 하며 대출에 저위험 자산을 도입합니다. 또한 일부 프로젝트의 경우, 토큰화된 부채를 보유하는 것은 예측 가능한 수동 소득의 원천이 되기도 합니다. 

직접 RWA 대출은 여전히 드물며, RWA 토큰을 담보로 사용하는 발트는 제한적입니다. 또한 Clearpool과 같은 프로젝트도 P2P 대출 및 토큰화된 사적 신용을 제공하며 영향력을 키우고 있습니다.