مضاعفة نمو سوق العملات المشفرة الصاعدة في عام 2021 مع تباطؤ نمو رموز DAO المخصصة للإقراض

يُعدّ إقراض العملات الرقمية أحد أسرع القطاعات نموًا في DeFi، حيث تضاعف نشاطه منذ السوق الصاعدة في عام 2021. ومع ذلك، لا يزال الاهتمام بإقراض رموز المنظمات اللامركزية المستقلة محدودًا. 

شهد إقراض العملات الرقمية تطوراً ملحوظاً منذ عام 2021، حيث تضاعفت قيمته منذ ذروة السوق الصاعدة السابقة. ويبلغ إجمالي قيمة القروض النشطة في بروتوكولات الإقراض حالياً أكثر من 46 مليار دولار، مقارنةً بحوالي 20 مليار دولار في ذروة السوق عام 2021. 

Aave تستحوذ على حصة كبيرة في سوق الإقراض خلال الدورة الحالية. ويكمن الاختلاف الرئيسي في أن شركة Curve Finance قد تخلت عن معظم قروضها وأصبحت من المشاريع الصغيرة. حاليًا، Aave تتصدر شركتا 

يتميز مشهد إقراض العملات الرقمية بتنوع أكبر، حيث تمكنت المشاريع الصغيرة من حجز مكانة مميزة لها. كما ساهم نمو العملات المستقرة، التي قامت بعض البروتوكولات فيها بسك أصولها الخاصة، في تسريع وتيرة الإقراض. وبالنسبة لمشاريع الإقراض، فقد ساهمت التدابير المحسّنة لمكافحة التصفية والاتجاه الصعودي لسوق العملات الرقمية في تحقيق القطاع انتعاشًا قويًا بعد سنوات من السوق الهابطة. 

يُؤدي الطلب على الإقراض إلى تدفق مستمر للرسوم. تُدرّ البروتوكولات الرئيسية 40 مليون دولار أمريكي كرسوم أسبوعية، 5.28 مليون دولار أمريكي . لا تزال مشاريع إقراض العملات الرقمية تعتمد بشكل كبيرdent نظام Ethereum البيئي، حيث يُستخدم الإيثيريوم على نطاق واسع كضمان. تتجاوز القيمة الإجمالية المُودعة في بروتوكولات الإقراض 92 مليار دولار أمريكي، بينما Ethereum يُودع 

تتخلف رموز إقراض العملات المشفرة

على الرغم من نجاح إقراض العملات المشفرة كجانب لا غنى عنه في DeFi، إلا أن رموز بروتوكولات الإقراض ليست موضوعًا رائجًا. 

لا يزال بروتوكول Aave هو البروتوكول الرائد، لكن قيمة عملة AAVE الأصلية لم تتجاوز 291 دولارًا. ولا يزال سعر الأصل منخفضًا بنسبة 50% عن أعلى مستوى له على الإطلاق في عام 2021. 

تبلغ القيمة السوقية لرموز الإقراض حاليًا 9.88 مليار دولار، متخلفةً بذلك عن غيرها من القطاعات. ومع ذلك، لا تزال هذه الرموز تحقق مكاسب بعد الانتعاش الأخير للسوق. إلا أن اتجاه الإقراض مشابه لاتجاه قطاعات العملات الرقمية الأخرى. 

على الرغم من وجود المزيد من المنتجات وتحسينات أمنية، إلا أن الرموز الرقمية لم تعدtracكما كانت خلال دورات السوق السابقة. كما أن المشاريع نادراً ما تُعلن عن رموزها الرقمية، وتركز بدلاً من ذلك على أمانها وانخفاض مخاطر تصفيتها.

يدعم RWA اتجاه الإقراض DeFi

شهد نهج إقراض العملات المشفرة تحولاً في عام 2025، حيث اتجه نحو استخدام ضمانات أقل مخاطرة. وكانت أكبر مشكلة واجهت الإقراض في عام 2021 هي ظهور عملة تيرا (لونا)، التي أدت إلى ظهور كميات هائلة من العملات المستقرة غير المدعومة. 

في عام 2025، تعني السندات الرمزية أن البروتوكولات يمكنها دعم عملاتها المستقرة ليس فقط بأصول العملات المشفرة المتقلبة، ولكن أيضًا من خلال الديون منخفضة المخاطر. 

حالياً، لا تُقبل رموز الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) مباشرةً كضمان. مع ذلك، تُستخدم العملات المستقرة كديون مُرمّزة على سندات الخزانة الأمريكية، وتُقدّم أصولاً منخفضة المخاطر للإقراض. إضافةً إلى ذلك، يُوفّر امتلاك الديون المُرمّزة مصدراً للدخل السلبي المُتوقع لبعض المشاريع. 

لا يزال الإقراض المباشر للأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) نادرًا، حيث تستخدم عدد محدود من الخزائن رموز RWA كضمان. بالإضافة إلى ذلك، تتزايد أهمية مشاريع مثل Clearpool، التي تقدم خدمات الإقراض والائتمان الخاص المُرمّز.