Los préstamos de criptomonedas duplican el crecimiento del mercado alcista de 2021 mientras que los préstamos de tokens DAO se estancan

El préstamo de criptomonedas es uno de los sectores de mayor crecimiento en DeFi, duplicando su actividad desde el mercado alcista de 2021. Sin embargo, existe un interés limitado en el préstamo de tokens DAO. 

Los préstamos de criptomonedas han evolucionado desde 2021, duplicando su valor desde el pico del mercado alcista anterior. En total, los protocolos de préstamo acumulan más de 46 000 millones de dólares en préstamos activos, frente a los 20 000 millones de dólares del pico del mercado en 2021. 

Aave aún mantiene una participación importante en la concesión de préstamos durante el ciclo actual. La principal diferencia radica en que Curve Finance ha desinvertido prácticamente todos sus préstamos y se ha convertido en uno de los proyectos menores. Actualmente, Aave y Morpho han tomado la delantera. 

El panorama de los préstamos de criptomonedas es más diverso, con proyectos más pequeños que logran hacerse un hueco. Los préstamos también se vieron acelerados por el crecimiento de las monedas estables, donde algunos protocolos acuñaron sus propios activos. Para los proyectos de préstamos, la mejora de las medidas contra las liquidaciones y la tendencia alcista del mercado de criptomonedas permitieron que el sector lograra una sólida recuperación tras años de mercado bajista. 

La demanda de préstamos implica un flujo constante de comisiones. Los principales protocolos generan 40 millones de dólares en comisiones semanales, con 5,28 millones de dólares en ingresos. Los proyectos de préstamos de criptomonedas aún dependen en gran medidadent ecosistema Ethereum , donde ETH se utiliza ampliamente como garantía. El valor total bloqueado en los protocolos de préstamos supera los 92 000 millones de dólares, mientras que Ethereum bloquea 56 000 millones de dólares en sus principales aplicaciones de préstamos. 

Los tokens de préstamos de criptomonedas se están quedando atrás

A pesar del éxito de los préstamos de criptomonedas como un aspecto indispensable de DeFi, los tokens de los protocolos de préstamo no son una narrativa candente. 

Aave sigue siendo el protocolo líder, pero AAVE token nativo solo alcanzó los $291. El activo aún se encuentra un 50% por debajo de su máximo histórico de 2021. 

Los tokens de préstamo tienen actualmente una capitalización de mercado de 9.880 millones de dólares, muy por debajo de otras cifras. El conjunto de tokens de préstamo se mantiene en positivo tras la última recuperación del mercado. Sin embargo, la tendencia en el sector de los préstamos es similar a la de otros sectores de criptomonedas. 

Si bien existen más productos y mayor seguridad, los tokens no son tantraccomo en ciclos de mercado anteriores. Además, los proyectos rara vez publicitan sus tokens, centrándose en su seguridad y bajo riesgo de liquidación.

RWA apoya la tendencia de préstamos DeFi

El enfoque de los préstamos de criptomonedas cambió en 2025, buscando garantías menos riesgosas. El mayor problema para los préstamos en 2021 fue la presencia de Terra (LUNA), que creó una gran cantidad de monedas estables sin respaldo. 

En 2025, los bonos tokenizados significan que los protocolos pueden respaldar sus monedas estables no solo con activos criptográficos volátiles, sino también a través de deuda de bajo riesgo. 

Actualmente, los tokens RWA no se aceptan directamente como garantía. Sin embargo, las monedas estables funcionan como deuda tokenizada de letras del Tesoro estadounidense y constituyen un activo de bajo riesgo para préstamos. Además, para algunos proyectos, mantener deuda tokenizada también supone una fuente de ingresos pasivos predecibles. 

Los préstamos directos de RWA aún son poco frecuentes, con bóvedas limitadas que utilizan tokens RWA como garantía. Además, proyectos como Clearpool también están aumentando su influencia, ofreciendo préstamos y crédito privado tokenizado.