El préstamo de criptomonedas duplica el crecimiento del mercado alcista de 2021 a medida que se estanca el préstamo de tokens DAO
- Los préstamos activos en el sector de préstamos de criptomonedas se han duplicado desde el pico del mercado en 2021.
- Los tokens prestados de DAO siguen por debajo de su máximo histórico, y AAVE también está lejos de su récord anterior.
- El préstamo de criptomonedas está evolucionando gracias a la inclusión de nuevas stablecoins y RWA tokenizados.
El préstamo de criptomonedas es uno de los sectores de crecimiento más calientes en DeFi, duplicando su actividad desde el mercado alcista de 2021. Sin embargo, hay un interés limitado en prestar tokens DAO.
El préstamo de criptomonedas ha evolucionado desde 2021, duplicando su valor desde el pico del mercado alcista anterior. En total, los protocolos de préstamo tienen más de $46B en préstamos activos, en comparación con alrededor de $20B en el pico del mercado en 2021.
Aave aún tiene una participación mayoritaria en el préstamo durante el ciclo actual. La principal diferencia es que Curve Finance ha desinvertido principalmente sus préstamos y se ha convertido en uno de los proyectos menores. Actualmente, Aave y Morpho han tomado la delantera.
El panorama del préstamo de criptomonedas es más diverso, con proyectos más pequeños logrando abrirse paso. El préstamo también se aceleró por el crecimiento de las stablecoins, donde algunos protocolos acuñaron sus propios activos. Para los proyectos de préstamo, las medidas mejoradas contra las liquidaciones y la dirección alcista del mercado de criptomonedas significaron que el sector logró una recuperación robusta después de años de mercado bajista.
La demanda de préstamo significa un flujo constante de tarifas. Los principales protocolos producen $40M en tarifas semanales, con $5.28M en ingresos. Los proyectos de préstamo de criptomonedas siguen dependiendo altamente del ecosistema de Ethereum, con ETH ampliamente utilizado como garantía. El valor total bloqueado en los protocolos de préstamo es de más de $92B, mientras que Ethereum bloquea $56B en sus principales aplicaciones de préstamo.
Los tokens de préstamo de criptomonedas van a la zaga
A pesar del éxito de el préstamo de criptomonedas como un aspecto indispensable de DeFi, los tokens de los protocolos de préstamo no son una narrativa caliente.
Aave sigue siendo el protocolo principal, pero el token nativo AAVE solo se expandió a $291. El activo aún está un 50% por debajo de su máximo histórico en 2021.
Los tokens de préstamo ahora tienen una capitalización de mercado de $9.88B, quedando atrás de otras narrativas. La colección de tokens de préstamo sigue en verde después de la última recuperación del mercado. Sin embargo, la tendencia en el préstamo es similar a otros sectores de criptomonedas.
Aunque hay más productos y mejor seguridad, los tokens no son tan atractivos como durante los ciclos de mercado anteriores. Los proyectos también rara vez publicitan su token, enfocándose en su seguridad y bajo riesgo de liquidación.
Los RWA apoyan la tendencia de préstamo en DeFi
El enfoque del préstamo de criptomonedas cambió en 2025, apuntando a garantías menos riesgosas. El mayor problema para el préstamo en 2021 fue la presencia de Terra (LUNA), que creó una gran cantidad de stablecoins sin respaldo.
En 2025, los bonos tokenizados significan que los protocolos pueden respaldar sus stablecoins no solo con activos cripto volátiles, sino a través de deuda de bajo riesgo.
Actualmente, los tokens RWA no se aceptan directamente como garantía. Sin embargo, las stablecoins sirven como deuda de bonos del tesoro de EE. UU. tokenizada e introducen un activo de bajo riesgo para el préstamo. Además, para algunos proyectos, poseer deuda tokenizada también añade una fuente de ingresos pasivos predecibles.
El préstamo directo de RWA sigue siendo raro, con bóvedas limitadas que usan tokens RWA como garantía. Además, proyectos como Clearpool también están creciendo su influencia, ofreciendo crédito préstamos P2P y tokenizado.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
