Krypto-Kredite verdoppeln das Wachstum des Bullenmarktes 2021, während das Verleihen von DAO-Token stagniert

Krypto-Kredite sind einer der am schnellsten wachsenden Sektoren in DeFi und haben ihre Aktivität seit dem Bullenmarkt 2021 verdoppelt. Allerdings gibt es ein begrenztes Interesse am Verleihen von DAO-Token. 

Krypto-Kredite haben sich seit 2021 entwickelt und ihren Wert seit dem Höhepunkt des vorherigen Bullenmarktes verdoppelt. Insgesamt halten Kreditprotokolle über 46 Mrd. US-Dollar an aktiven Krediten, im Vergleich zu rund 20 Mrd. US-Dollar am Höhepunkt des Marktes im Jahr 2021. 

Aave hat immer noch einen großen Anteil am Kreditgeschäft im aktuellen Zyklus. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Curve Finance seine Kredite größtenteils abgewickelt hat und zu einem der kleineren Projekte geworden ist. Derzeit führen Aave und Morpho. 

Die Landschaft der Krypto-Kredite ist vielfältiger, wobei kleinere Projekte es geschafft haben, eine Nische zu finden. Das Kreditgeschäft wurde auch durch das Wachstum von Stablecoins beschleunigt, bei denen einige Protokolle ihre eigenen Assets minteten. Für Kreditprojekte bedeuteten verbesserte Maßnahmen gegen Liquidationen und die bullische Richtung des Kryptomarktes eine robuste Erholung nach dem jahrelangen Bärenmarkt. 

Die Nachfrage nach Krediten bedeutet einen stetigen Zufluss von Gebühren. Große Protokolle generieren 40 Mio. US-Dollar an wöchentlichen Gebühren, mit $5.28M an Einnahmen. Krypto-Kreditprojekte sind immer noch stark vom Ethereum-Ökosystem abhängig, wobei ETH weit verbreitet als Sicherheiten verwendet wird. Der insgesamt gebundene Wert in Kreditprotokollen liegt bei über 92 Mrd. US-Dollar, während Ethereum in seinen Top-Kredit-Apps 56 Mrd. US-Dollar bindet. 

Krypto-Kredit-Token hinken hinterher

Trotz des Erfolgs von Krypto-Krediten als unverzichtbarem Aspekt von DeFi sind die Token der Kreditprotokolle keine heiße Narrative. 

Aave bleibt das Top-Protokoll, aber das native AAVE-Token expandierte nur auf 291 $. Das Asset ist immer noch 50 % unter seinem Allzeithoch von 2021. 

Kredit-Token werden jetzt mit einer Marktkapitalisierung von 9,88 Mrd. US-Dollar bewertet und hinken anderen Narrativen hinterher. Die Sammlung der Kredit-Token ist nach der jüngsten Markterholung immer noch im grünen Bereich. Der Trend im Kreditgeschäft ist jedoch ähnlich wie in anderen Kryptobereichen. 

Zwar gibt es mehr Produkte und bessere Sicherheit, aber die Token sind nicht so attraktiv wie in früheren Marktzyklen. Projekte werben auch selten mit ihrem Token, sondern konzentrieren sich stattdessen auf ihre Sicherheit und das niedrige Liquidationsrisiko.

RWA unterstützt den DeFi-Kredit-Trend

Der Ansatz für Krypto-Kredite änderte sich 2025 und zielte auf weniger risikobehaftete Sicherheiten ab. Das größte Problem für Kredite im Jahr 2021 war das Vorhandensein von Terra (LUNA), das eine enorme Menge an ungesicherten Stablecoins schuf. 

Im Jahr 2025 bedeutet tokenisierte Anleihe, dass Protokolle ihre Stablecoins nicht nur mit volatilen Krypto-Assets, sondern durch risikofreie Schulden absichern können. 

Derzeit werden RWA-Token nicht direkt als Sicherheiten akzeptiert. Stablecoins dienen jedoch als tokenisierte US-Treasuries-Schulden und führen ein risikofreies Asset für Kredite ein. Darüber hinaus fügt das Halten von tokenisierten Schulden für einige Projekte eine Quelle vorhersehbarer passiver Einkünfte hinzu. 

Direkte RWA-Kredite sind immer noch selten, mit begrenzten Vaults, die RWA-Token als Sicherheiten verwenden. Darüber hinaus wachsen Projekte wie Clearpool auch ihren Einfluss und bieten P2P Kredite und tokenisierte private Kredite.