Empréstimos em criptomoedas dobram o crescimento do mercado de alta de 2021, enquanto tokens DAO de empréstimos estagnam

O empréstimo de criptomoedas é um dos setores de crescimento mais acelerado em DeFi, tendo dobrado sua atividade desde o mercado de alta de 2021. No entanto, o interesse em emprestar tokens DAO ainda é limitado. 

O mercado de empréstimos em criptomoedas evoluiu desde 2021, dobrando de valor desde o pico do mercado de alta anterior. No total, os protocolos de empréstimo detêm mais de US$ 46 bilhões em empréstimos ativos, um aumento significativo em relação aos cerca de US$ 20 bilhões registrados no pico do mercado em 2021. 

Aave ainda detém uma participação significativa no mercado de empréstimos durante o ciclo atual. A principal diferença é que a Curve Finance praticamente se desfez de seus empréstimos e se tornou um dos projetos menores. Atualmente, Aave e a Morpho assumiram a liderança. 

O cenário de empréstimos em criptomoedas é mais diversificado, com projetos menores conseguindo conquistar um nicho de mercado. O crescimento das stablecoins também impulsionou o setor, com alguns protocolos criando seus próprios ativos. Para os projetos de empréstimo, medidas aprimoradas contra liquidações e a tendência de alta do mercado de criptomoedas permitiram que o setor alcançasse uma recuperação robusta após anos de mercado de baixa. 

A demanda por empréstimos significa um fluxo constante de taxas. Os principais protocolos geram US$ 40 milhões em taxas semanais, com US$ 5,28 milhões em receitas. Os projetos de empréstimo em criptomoedas ainda são altamente dependentesdent ecossistema Ethereum , com o ETH sendo amplamente utilizado como garantia. O valor total bloqueado em protocolos de empréstimo é superior a US$ 92 bilhões, enquanto Ethereum bloqueia US$ 56 bilhões em seus principais aplicativos de empréstimo. 

Os tokens de empréstimo de criptomoedas estão ficando para trás

Apesar do sucesso dos empréstimos em criptomoedas como um aspecto indispensável do DeFi, os tokens dos protocolos de empréstimo não são um tema muito discutido. 

Aave continua sendo o protocolo líder, mas o token nativo AAVE subiu apenas para US$ 291. O ativo ainda está 50% abaixo de seu pico histórico em 2021. 

Os tokens de empréstimo agora possuem uma capitalização de mercado de US$ 9,88 bilhões, ficando atrás de outras tendências. A coleção de tokens de empréstimo ainda está em alta após a recente recuperação do mercado. No entanto, a tendência no setor de empréstimos é semelhante à de outros setores de criptomoedas. 

Embora haja mais produtos e maior segurança, os tokens não são tãotracquanto em ciclos de mercado anteriores. Os projetos também raramente anunciam seus tokens, concentrando-se, em vez disso, em sua segurança e baixo risco de liquidação.

A RWA apoia a tendência de empréstimos DeFi

A abordagem para empréstimos em criptomoedas mudou em 2025, visando garantias menos arriscadas. O maior problema para empréstimos em 2021 foi a presença da Terra (LUNA), que criou uma vasta quantidade de stablecoins sem lastro. 

Em 2025, os títulos tokenizados significam que os protocolos podem lastrear suas stablecoins não apenas com criptoativos voláteis, mas também por meio de dívida de baixo risco. 

Atualmente, os tokens RWA não são aceitos diretamente como garantia. No entanto, as stablecoins funcionam como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e representam um ativo de baixo risco para empréstimos. Além disso, para alguns projetos, a posse de dívida tokenizada também adiciona uma fonte de renda passiva previsível. 

Empréstimos diretos de RWA ainda são raros, com poucos cofres utilizando tokens RWA como garantia. Além disso, projetos como o Clearpool também estão aumentando sua influência, oferecendo empréstimos e crédito privado tokenizado.