중국의 달러 예금 금리 인하는 투자자들을 헤지 수단으로 암호화폐로 몰아넣을 수 있다

중국 중앙은행이 주요 시중은행들에 달러 예금 금리를 인하하도록 지시했는데, 이는 투자자들이 암호화폐와 같은 대체 자산으로 눈을 돌리게 만들 수 있다. 

( 중국 인민은행 PBOC)은 자본 유출이 증가하는 상황에서 투자자들이 달러를 사재기하는 것을 막아 자사 통화에 대한 신뢰를 높이고자 합니다. 

중국, 위안화 약세 속 달러 보유량 줄여 나서

지난 한 해 동안 중국 투자자들은 미국의 높은 금리와 악화되는 것으로 보이는 중국 경제의 둔화에 대한 지속적인 우려로 인해 달러를 더 많이 사들였습니다. 이에 따라 중국 인민은행은 위안화 안정과 자본 유출 증가를 막기 위해 달러 예금 금리를 인하했습니다.

공식 자료에 따르면 2024년 1월 국내 외환예금액은 8,924억 달러에 달해 2023년 4월 이후 최고치를 기록했습니다. 이 중 가계 달러 예금은 전년 동기 대비 18% 증가한 1,461억 달러, 기업 달러 예금은 4,519억 달러에 이르렀습니다.

이러한 고액 달러 예금은 환전 비율(기업과 개인이 달러를 위안화로 다시 환전하려는 의지)을 낮추어 2023년 7월 이후 고객 대상 외환 판매액이 최대치를 기록하고 미국 달러에 대한 수요를 증가시켰습니다.

예를 들어, 동아시아은행은 2만 달러 이상 1년 만기 달러 예금 금리를 4.4%에서 3.4%로 인하하고, 난징은행은 3천 달러 이상 3개월 만기 달러 예금 금리를 4.3%에서 2.1%로 인하할 예정이다. 다른 국영 은행들도 향후 몇 주 안에 뒤따를 것으로 예상된다.

중국 규제 당국은 투자자들이 달러를 사재기하는 경향이 커지고 있다고 경고하며, 위험 감수적인 투기 행위가 과도한 자본 유출을 촉발하고 위안화 가치를 더욱 떨어뜨릴 수 있다고 주장했습니다. 이러한 예금 금리 인하는 달러 예금의 매력을 상대적으로 낮추고 투자자들이 위안화 표시 자산으로 다시 돌아오도록 유도하기 위한trac입니다 .

위안화는 글로벌 경제 요인으로 인해 압력을 받고 있다

현재 중국과 미국의 금리 차이는 그 어느 때보다 넓어져 더 많은 중국 투자자들이 달러로trac있습니다. 따라서 중국 위안화는 미국 연방준비제도의 고금리와 경쟁해야 하는데, 현재 달러 예금은 약 4.5%의 수익률을 제공하는 반면, 위안화 예금은 1% 미만의 수익률을 제공합니다.

시장 분석가들은 중국의 자본 통제가 대규모 자본 유출을 제한해 왔으며, 달러 강세로 인해 위안화의 장기적인 안정성은 여전히 ​​불확실하다고 보고합니다.

트럼프 대통령이 제안한 중국산 수입품 관세는 위안화에 상당한 압력을 가했습니다. 3월 4일부터 시행되는 중국산 제품에 대한 10% 관세는 시장 불안감을 조성했고, Bitcoin은 5% 이상 하락하여 79,125달러(2023년 11월 이후 최저치)까지 떨어졌습니다. 이더리움 또한 5% 이상 급락하여 2,099달러(13개월 만에 최저치)를 기록했고, 호주 달러는 0.4% 하락하여 3주 만에 최저치를 경신했습니다. 

금리 인하 속에서 투자자들이 대안을 찾고 있다

달러 예금이 감소함에 따라 투자자들은 인플레이션에 대비하기 위해 대체 자산을 모색하고 있으며, Bitcoin 과 같은 암호화폐가 주목받고 있습니다. Bitcoin 탈중앙화된 특성과 제한된 공급량 덕분에 "디지털 금"으로 여겨지며, 인플레이션과 위안화 가치 하락에 대한 효과적인 헤지 수단으로 평가받고 있습니다.

위안화 약세와 달러 예금 보유 유인 감소는 Bitcoin​​수요를 증가시켰습니다. 2021년 중국이 암호화폐 거래를 규제하기 전까지 중국은 Bitcoin​​도입의 최대 시장 중 하나였으며, 많은 투자자들이 자본 통제를 우회하고 인플레이션으로부터 자산을 보호하기 위해 비트코인을 사용했습니다.

변동성이 적은 통화를 찾는 중국 투자자들은 테더(USDT)와 USD 코인(USDC)과 같은 스테이블코인에 대한 수요를 촉진했으며, 이를 통해 중국 은행 시스템을 거치지 않고도 달러에 접근할 수 있었습니다.

중국 정부의 암호화폐 거래 규제 강화에도 불구하고 디지털 자산에 대한 수요는 여전히 높습니다. 해외 거래소와 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼은 중국 투자자들이 엄격한 규제에도 불구하고 스테이블코인을 매매할 수 있도록 해줍니다.

위안화 가치가 더욱 하락하고 세계 경제 상황이 불안정하다면, 인플레이션, 통화 평가절하, 지정학적 불확실성에 대한 헤지 수단으로서 암호화폐에 대한 수요가 폭발적으로 증가할 것입니다. 하지만 중국의 경제 경직성으로 인해 대규모 디지털 자산 유출을 막기 위해 자본 통제가 강화되거나 규제 감독이 확대될 가능성도 있습니다.

미국과 중국 간 무역 긴장, 확대되는 수익률 격차, 그리고 국내 경제 우려로 인해 중국의 금융 시스템은 여전히 ​​취약한 상태입니다. 향후 몇 달 동안 중국 인민은행(PBOC)의 미국 예금 금리 인하 조치가 위안화로 자본을 유입시키는 데 성공할지, 아니면 투자자들이 다른 자산을 이용해 위험을 헤지할지 여부가 드러날 것입니다.