أصدر البنك المركزي الصيني تعليمات إلى البنوك التجارية الرئيسية بخفض معدلات ودائع الدولار الأمريكية ، والتي يمكن أن تدفع المستثمرين نحو أصول بديلة مثل العملة المشفرة.
بنك الشعب الشعبي الصيني (PBOC) تثبيط المستثمرين من تخزين الدولار لتعزيز الثقة في عملته مع ارتفاع رأس المال.
تنتقل الصين لتقليل حيازات الدولار وسط ضعف اليوان
خلال العام الماضي ، قام المستثمرون الصينيون بتخزين المزيد من الدولارات بسبب ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وشكوك ثابتة حول الاقتصاد البطيء في الصين ، والذي يبدو أنه يزداد سوءًا. نتيجة لذلك ، دفعت PBOC إلى انخفاض معدلات ودائع الدولار لتحقيق الاستقرار في اليوان وإدارة تدفقات رأس المال المتزايد.
تشير البيانات الرسمية إلى أن ودائع الصرف الأجنبي البرية بلغت 892.4 مليار دولار في يناير 2024 ، وهي الأعلى منذ أبريل 2023. من بين هذه الإحصائيات ، ارتفعت ودائع الدولار الأسر بنسبة 18 ٪ على أساس سنوي إلى 146.1 مليار دولار ، بينما وصل قابلية الدولار إلى 451.9 مليار دولار.
خفضت هذه الرواسب عالية الدولار نسبة التحويل (مدى استعداد الشركات والأفراد للتبديل بالدولار إلى اليوان) ، مما أدى إلى أكبر سجل في مبيعات الصرف الأجنبي للعملاء منذ يوليو 2023 ورفع الطلب على الدولار الأمريكي.
على سبيل المثال ، سيقلل بنك شرق آسيا سعره على ودائع الدولار لمدة عام واحد بمبالغ تزيد عن 20،000 دولار من 4.4 ٪ إلى 3.4 ٪ ، وسيقل بنك نانجينغ سعر إيداعه لمدة ثلاثة أشهر بمبلغ أكبر من 3،000 دولار من 4.3 ٪ إلى 2.1 ٪. ستتبع البنوك الأخرى المملوكة للدولة في الأسابيع المقبلة.
حذر المنظمون الصينيون أيضًا من الاتجاه المتزايد بين المستثمرين إلى تكبية الدولارات ، بحجة أن تكهنات المخاطر يمكن أن تؤدي إلى تدفق رأس المال الضخم ويؤدي إلى المزيد من انخفاض قيمة اليوان. تهدف معدلات الإيداع المنخفضة هذه إلى تحقيق وفورات بالدولار أقل نسبيًا في trac الأصول المقدمة من اليوان
يواجه يوان ضغوطًا من العوامل الاقتصادية العالمية
انتشار سعر الفائدة بين الصين والولايات المتحدة الآن أكثر من أي وقت مضى ، فيtracTing المزيد من المستثمرين الصينيين للدولار. وبالتالي ، يجب على اليوان الصيني التنافس مع أسعار الفائدة في مجال الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة المرتفع ، مما يمنح ودائع بالدولار حوالي 4.5 ٪ عوائد ، في حين أن ودائع اليوان تنتج أقل من 1 ٪.
يفيد محللو السوق أن ضوابط رأس المال في الصين لها رحلة رأس مال على نطاق واسع ، ومع ارتفاع الدولار ، لا يزال الاستقرار طويل الأجل لليوان غير مؤكد.
كما أن التعريفات المقترحة لترامب على الواردات الصينية تضع الكثير من الضغط على اليوان. تسببت واجب البضائع الصينية البالغة 10 ٪ في 4 مارس ، مما تسبب في عمليات بيع في Bitcoin ، والتي انخفضت أكثر من 5 ٪ إلى 79125 دولار (أدنى علوم نوفمبر 2023). كما تراجعت Ether بأكثر من 5 ٪ إلى 2099 دولارًا (أدنى مستوى لها في 13 شهرًا) ، في حين انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.4 ٪ ، حيث وصل إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع.
المستثمرون يبحثون عن خيارات بديلة وسط تخفيضات في الأسعار
مع انخفاض ودائع الدولار ، يستكشف المستثمرون أصولًا بديلة للتحوط ضد التضخم المحتمل ، والعملات المشفرة مثل Bitcoin تبرز. نظرًا لطبيعتها اللامركزية والإمدادات المحدودة ، يُنظر إلى Bitcoin على أنها "ذهبية رقمية" ، مما يجعلها تحوطًا جيدًا ضد التضخم واليوان.
الأضعف يوان وخفض الحوافز لعقد ودائع الدولار زيادة الطلب على Bitcoin. قبل حملة الصين على تداول العملة المشفرة في عام 2021 ، كانت الصين واحدة من أكبر الأسواق لاعتماد Bitcoin، حيث يستخدمها العديد من المستثمرين للتحايل على ضوابط رأس المال وحماية ثروتهم من التضخم.
ساعد المستثمرون الصينيون الذين يبحثون عن عملة أقل تقلبًا على زيادة الطلب على stablecoins مثل Tether (USDT) وعملة USD (USDC) ، مما يسمح لهم بالحفاظ على وصولهم إلى الدولار الأمريكي مع تجنب النظام المصرفي في البلاد.
على الرغم من حملة الصين التنظيمية على تداول العملة المشفرة ، لا يزال الطلب على الأصول الرقمية مرتفعًا. تتيح البورصات الخارجية ومنصات التمويل اللامركزي (DeFi) للمستثمرين الصينيين شراء وتجارة stablecoins على الرغم من القيود الضيقة.
إذا كان اليوان يضعف المزيد من الظروف الاقتصادية العالمية غير مستقرة ، فسيكون هناك طلب متفجر على العملة المشفرة كتحوط ضد التضخم ، تخفيض قيمة العملة ، وعدم اليقين الجيوسياسي. ومع ذلك ، فإن التهاب المفاصل الصيني قد يجبر ضوابط رأس المال أكثر صرامة أو زيادة الرقابة التنظيمية لمنع التدفقات الخارجية على نطاق واسع في الأصول الرقمية.
لا يزال النظام المالي في الصين هشًا بسبب التوترات التجارية المستمرة في الولايات المتحدة الصينية ، وفجوة العائد المتوسطة ، والمخاوف الاقتصادية المحلية. ستظهر الأشهر المقبلة ما إذا كانت تدابير PBOC إلى انخفاض معدلات الإيداع في الولايات المتحدة ستعيد توجيه رأس المال بنجاح إلى اليوان أو إذا استمر المستثمرون في التحوط باستخدام أصول بديلة.
سلك الاختلاف الرئيسي يساعد العلامات التجارية المشفرة على اختراق العناوين الرئيسية للسيطرة على العناوين الرئيسية
