O Banco Central da China instruiu os principais bancos comerciais a reduzir as taxas de depósito em dólares americanas, o que poderia levar os investidores a ativos alternativos como a criptomoeda.
O Banco Popular da China (PBOC) deseja desencorajar os investidores de acumular o dólar para aumentar a confiança em sua moeda à medida que as saídas de capital aumentam.
A China se move para reduzir as propriedades em dólares em meio à fraqueza de Yuan
No ano passado, os investidores chineses acumularam mais dólares devido a taxas de juros mais altas dos EUA e dúvidas consistentes sobre a lenta economia da China, o que parece estar piorando. Como resultado, o PBOC pressionou por taxas de depósito em dólares mais baixas para estabilizar o Yuan e gerenciar as crescentes saídas de capital.
Os dados oficiais indicam que os depósitos de câmbio em terra atingiram US $ 892,4 bilhões em janeiro de 2024, os mais altos desde abril de 2023. Entre essas estatísticas, os depósitos em dólares domésticos subiram US $ 18% ano a ano, para US $ 146,1 bilhões, enquanto a participação em dólares corporativos atingiu US $ 451,9 bilhões.
Esses depósitos de alto dólar diminuíram a taxa de conversão (como as empresas e os indivíduos dispostos a mudar de volta para Yuan), resultando no maior registro de vendas de câmbio para clientes desde julho de 2023 e aumentando a demanda pelo dólar americano.
Por exemplo, o Banco do Leste Asiático reduzirá sua taxa em depósitos de dólar em dólares em somas superiores a US $ 20.000, de 4,4% para 3,4%, e o Banco de Nanjing reduzirá sua taxa de depósito de três meses em somas superiores a US $ 3.000 de 4,3% para 2,1%. Outros bancos estatais seguirão nas próximas semanas.
Os reguladores chineses também alertaram sobre a crescente tendência entre os investidores de acumular dólares, argumentando que a especulação de riscos poderia desencadear uma saída de capital e levar a ainda mais depreciação do Yuan. Essas taxas de depósito mais baixas destinam-se a obter economias em dólares relativamente menos em trac ativos denominados a Yuan
Yuan enfrenta pressão dos fatores econômicos globais
A propagação da taxa de juros entre a China e os EUA é mais ampla agora do que nunca, paratracmais investidores chineses em dólar. Assim, o Yuan chinês deve competir com as taxas de juros do Federal Reserve de alto rendimento, dando depósitos em dólares cerca de 4,5%, enquanto os depósitos de Yuan produzem menos de 1%.
Os analistas de mercado relatam que os controles de capital da China têm vôo de capital em larga escala limitado e, à medida que o dólar aumenta, a estabilidade a longo prazo do Yuan permanece incerta.
As tarifas propostas por Trump sobre as importações chinesas também pressionaram o Yuan. O imposto de 10% sobre os bens chineses a partir de 4 de março causou nervosismo no mercado, causando uma venda em Bitcoin , que caiu mais de 5%, para US $ 79.125 (a ciência mais baixa em novembro de 2023). O éter também caiu mais de 5%, para US $ 2.099 (uma baixa de 13 meses), enquanto o dólar australiano caiu 0,4%, atingindo uma baixa de três semanas .
Investidores que procuram opções alternativas em meio a cortes de taxas
À medida que os depósitos em dólares caem, os investidores exploram ativos alternativos para se proteger contra a possível inflação, e as criptomoedas como Bitcoin se destacam. Devido à sua natureza descentralizada e à oferta limitada, Bitcoin é visto como "ouro digital", tornando -o um bom hedge contra a inflação e o Yuan depreciativo.
Os Yuan mais fracos e os incentivos reduzidos para manter os depósitos em dólares aumentaram a demanda por Bitcoin. Antes da repressão da China ao comércio de criptomoedas em 2021, a China era um dos maiores mercados para a adoção do Bitcoin, com muitos investidores usando -o para contornar os controles de capital e proteger sua riqueza contra a inflação.
Os investidores chineses que procuram uma moeda menos volátil ajudaram a aumentar a demanda por estábulos como Tether (USDT) e USD Coin (USDC), permitindo que eles mantenham o acesso ao USD, evitando o sistema bancário do país.
Apesar da repressão regulatória da China ao comércio de criptomoedas, a demanda por ativos digitais permanece alta. Offshore exchanges and decentralized finance (DeFi) platforms allow Chinese investors to buy and trade stablecoins despite the tight restrictions.
Se o Yuan enfraquecer ainda mais e as condições econômicas globais permanecerem instáveis, haverá uma demanda explosiva por criptomoeda como um hedge contra a inflação, a desvalorização da moeda e a incerteza geopolítica. Ainda assim, a artrite chinesa pode forçar controles de capital mais rigorosos ou aumentar a supervisão regulatória para evitar saídas de larga escala em ativos digitais.
O sistema financeiro da China permanece frágil devido às contínuas tensões comerciais EUA-China, uma ampla lacuna de rendimento e preocupações econômicas domésticas. Os próximos meses mostrarão se as medidas do PBOC para reduzir as taxas de depósito nos EUA redirecionarão com sucesso o capital para o Yuan ou se os investidores continuarão a proteger usando ativos alternativos.
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