중국, 경기 부양책 지연으로 디플레이션 위협에 직면

중국은 디플레이션 압력이 심화되는 상황에 직면해 있습니다. 9월 데이터에 따르면 소비자물가지수와 공장물가지수가 예상보다 약세를 보였습니다. 이에 따라 중국 정부의 대규모 경기 부양책 발표를 촉구하는 목소리가 높아지고 있습니다.

하지만 이러한 요구에도 불구하고 베이징은 주저하는 모습을 보이며, 투자자들은 명확하고 단호한 조치를 간절히 기다리는 가운데 시장은 불안정한 상태에 놓여 있습니다.

낮은 인플레이션,tron우려

중국 국가통계국은 9월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 0.4% 상승에 그쳤다고 발표했습니다. 이는 분석가들의 예상치인 0.6%에 미치지 못하는 수치이며, 8월의 0.6% 상승률보다도 하락한 것입니다.

반면 생산자물가는 전년 동기 대비 2.8% 하락하여 예상치인 2.6% 하락보다 더 큰 폭으로 떨어졌습니다. 이는 지난 6개월 동안 중국에서 기록된 가장 큰 하락폭으로, 8월의 1.8% 하락보다 훨씬 가속화된 것입니다.

골드만삭스는 소비자물가지수 소폭 상승의 원인을 식품 가격 상승으로 분석했다. 식품 가격 상승은 악천후와 10월 황금연휴를 앞둔 계절적 수요 증가에 기인한 것으로 보인다.

하지만 낮은 인플레이션 수치는 더 광범위한 경제 문제를 시사합니다. 심각한 부동산 시장 위기로 가계 수요가 크게 dent되면서 디플레이션 압력이 커지고 있습니다.

부진한 물가 지표는 이번 주에 발표될 예정인 추가 정부 경제 지표를 앞두고 나온 것으로, 이 지표들은 중국 경제의 성과를 더욱 명확하게 보여줄 것으로 예상됩니다.

분석가들은 경제가 두 가지 속도로 성장할 것으로 예측합니다. 무역 수치는tron를 보일 가능성이 높지만, 금요일에 발표될 3분기 국내총생산(GDP) 수치는 실망스러울 것으로 예상됩니다.

성장률은 중국의 공식 목표치인 전년 대비 5%에 미치지 못할 것으로 전망됩니다. 만약 중국의 성장세가 둔화되고 수출 부문이 특히 주요 무역 파트너 국가들의 보호무역주의 심화로 인해 더 많은 장벽에 부딪히게 된다면, 베이징 정부는 조치를 취해야 할 것입니다.

중국의 경기 부양책은 실망스럽다

첫 번째 경기 부양책은 중국 증시의 단기 상승세를 이끌었지만, 투자자들은 통화 정책을 뒷받침할 보다 구체적인 재정 계획이 베이징 정부에 발표되기를 여전히 간절히 기다리고 있습니다.

유감스럽게도 이러한 세부 사항은 아직 공개되지 않았으며, 투명성 부족으로 많은 사람들이 실망하고 있습니다. 시장은 정부의 보다 단호한 조치를 기대하고 있지만, 베이징은 매우 신중한 태도를 취하고 있습니다. 

그들은 경제를 활성화시키고 싶어하지만, 동시에 시장에 과도한 신용 공급을 초래하여 새로운 문제를 야기할 수 있다는 점에 대해서는 신중한 태도를 보이고 있습니다.

과거 시스템에 신용을 공급하려는 노력은 중국의 부동산 거품을 키운 원인으로 지목되어 왔으며, 중국은 오늘날까지도 그 문제에서 벗어나지 못하고 있다.

이제 모든 시선은 중국의 형식적인 의회인 전국인민대표대회에 쏠려 있다. 최종적으로 이 기관이 추가 지출 계획을 승인해야 하기 때문이다.

다음 회담 시기는 아직 확정되지 않았지만, 조만간 열릴 것으로 예상됩니다. 중국의 생산자물가지수가 특히 중공업 부문에서 빠르게 하락하고 있습니다.

중국 제조업 경제의 핵심 부문인 자동차 산업도 압박을 받고 있다. 통계국에 따르면 전기차(EV)와 일반 승용차 가격은 각각 6.9%와 6.1% 하락했다.

이 시장은 경쟁이 매우 치열하며, 생산 업체와 생산 능력 모두 과잉 상태입니다. 이로 인해 많은 자동차 제조업체들이 저가 수출을 늘릴 수밖에 없었고, 이미 어려움을 겪고 있는 자동차 산업에 더욱 큰 부담을 주고 있습니다.

상황이 날이 갈수록 긴장되고 있다. 최근 발표된 여러 경제 지표가 예상치를 하회하면서 중국의 5% 경제 성장률 목표 달성이 어려워질 것이라는 우려가 커지고 있다.

분석가들은 또한 중국이 장기적인 구조적 경기 둔화에 직면할 수 있다는 점을 우려하고 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 중국 중앙 정부 부채가 경제 생산량의 약 24%에 달한다고 추산합니다.

하지만 지방 정부 부채를 포함하면 총액은 약 16조 달러, 즉 GDP의 116%까지 급증합니다. 중앙은행은 "중국이 부채를 발행하고 재정 defi를 늘릴 여지가 여전히 상당히 크다"고 인정했습니다