중앙은행들이 마침내 합의에 도달했다

자, 이제 상황이 달라졌습니다. 수년간 고금리를 유지해 온 금융·경제의 거물들, 즉 중앙은행들이 마침내 움직이기 시작했습니다. 모두 금리 인하를 준비하고 있는 것입니다. 

높은 대출 금리 시대는 이제 끝나가고 있습니다. 왜냐하면 세계 경제가 코로나19 이후의 혼란에서 벗어나기 시작했고, 은행들도 전략을 바꾸고 있기 때문입니다.

미국 연방준비제도 이사회 의장인 제롬 파월은 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 이 화려한 회의에서 다음과 같이 말하며 비밀을 폭로했습니다

“이제 정책을 조정할 때가 왔습니다.”

유럽중앙은행(ECB)의 분위기도 거의 비슷합니다. ECB 정책위원회 주요 위원들도 와이오밍 회의에 참석했는데, 모두 같은 의견을 표명했습니다. 

핀란드의 올리 렌, 라트비아의 마르틴스 카자크스, 크로아티아의 보리스 부이치치, 포르투갈의 마리오 센테노 등 5명의 유럽중앙은행 총재가 다음 달 추가 금리 인하를 지지할 가능성을 시사했습니다. 참고로, 유럽중앙은행은 지난 6월 이미 한 차례 큰 폭의 금리 인하를 단행했습니다.

레인 총재는 유로존의 디플레이션 과정이 " trac진행되고 있다"고 말했지만, "특히 제조업 부문을 중심으로 유럽의 성장 전망은 다소 부진하다"고 지적했습니다 

하지만 그는 9월에 추가 금리 인하가 있을 가능성이 있다고 생각합니다. 센테노는 현재의 인플레이션과 성장률 데이터를 바탕으로 몇 주 후 금리를 다시 인하하는 결정이 "쉬운 일"이라고까지 말했습니다. 

간단하죠?

유로존 정책 입안자들은 이제 인플레이션보다 경제 성장률을 더 걱정하고 있습니다. 노동 시장이 불안정해 보이자 그들은 크게 우려하고 있죠. 아이러니하게도 유럽중앙은행(ECB)의 역할은 고용 문제를 걱정하는 것이 아닙니다. 그건 ECB의 정책 방향에 포함되지 않거든요. 

하지만 경제가 흔들리는 것을 보면 그냥 무시할 수 없습니다. ECB 관계자들 사이에서는 올해 두 차례 더 금리를 인하할 가능성이 있다는 이야기가 나오고 있습니다. 물론 인플레이션이 trac를 유지하여 2025년 말까지 2% 목표치를 달성할 수 있다면 말입니다. 

그래서 그들은 좋은 결과가 있기를 간절히 바라고 있습니다.

자, 이제 영란은행으로 넘어가 보겠습니다. 앤드류 베일리 총재도 잭슨홀 회의 직전에 발언했습니다. 그는 추가 금리 인하 가능성을 열어두고 있으며, 고착화된 인플레이션의 위험이 사라지고 있다고 판단하고 있습니다. 

이달 초 영국 중앙은행은 기준금리를 0.25%포인트 인하하여 5%로 낮췄습니다. 이는 팬데믹이 시작된 이후 처음 있는 일입니다. 그러니까, 영국도 금리 인하에 동참하고 있는 거죠.

한편, 이런 움직임을 보이는 것은 미국과 유럽만이 아닙니다. 캐나다, 뉴질랜드, 중국의 중앙은행들도 통화 완화에 나서고 있습니다. 하지만 일본은 예외입니다. 일본은 독자적인 행보를 보이고 있습니다. 17년 만에 처음으로 통화 긴축을 단행하고 있습니다. 참으로 아이러니한 일입니다.

다시 파월 이야기로 돌아가서, 그는 9월 이후에 무슨 일이 일어날지에 대해 많은 것을 밝히지 않았습니다. 그는 이렇게 말했습니다 

"금리 인하 방향은 분명하며, 금리 인하 시기와 속도는 향후 발표될 데이터, 변화하는 전망, 그리고 위험 요소들의 균형에 따라 결정될 것입니다."

좀 애매하게 들리죠? 하지만 그는 우리에게 단서를 하나 주었습니다. 연준은 앞으로 인플레이션보다는 노동 시장에 더 집중할 것이라는 점입니다.