- Los principales bancos centrales, como la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra, están finalmente listos para reducir las tasas de interés tras años de altos costos de endeudamiento.
- Otros bancos centrales, como los de Canadá, Nueva Zelanda y China, también están relajando las tasas, pero Japón está endureciendo las condiciones después de 17 años haciendo lo contrario.
Así que, aquí estamos. Después de años de mantener las tasas de interés altas, los grandes perros de las finanzas y la economía —los bancos centrales— finalmente están despertando. Todos se están preparando para bajar esas tasas de interés.
La era de los altos costos de préstamo está llegando a su fin. ¿Por qué? Porque la economía global está comenzando a salir de su desorden post-Covid, y estos bancos están cambiando de marcha.
Jerome Powell, el jefe de la Reserva Federal de EE. UU., soltó la sopa en esta reunión elegante en Jackson Hole, Wyoming, diciendo:
'Ha llegado el momento de que la política se ajuste.'
En el Banco Central Europeo, el estado de ánimo es bastante similar. Algunos nombres importantes del Consejo de Gobierno del BCE también aparecieron en Wyoming. ¿Y adivinen qué? Todos están cantando la misma tonada.
Olli Rehn de Finlandia, Martins Kazaks de Letonia, Boris Vujcic de Croacia y Mario Centeno de Portugal: todos ellos insinuaron que apoyarían otro recorte de tasas el próximo mes. Recuerden, ya hicieron un gran recorte en junio.
Rehn dijo que el proceso de desinflación en la zona del euro está «en camino». Pero también señaló que «las perspectivas de crecimiento en Europa, especialmente en la manufactura, son bastante moderadas».
Aun así, cree que hay un caso para otro recorte en septiembre. Centeno incluso calificó la decisión de aliviar nuevamente en unas semanas como «fácil», basada en los datos actuales sobre inflación y crecimiento.
¿Simple, verdad?
Los responsables de la política de la zona del euro ahora están más preocupados por el crecimiento que por la inflación. El mercado laboral se ve débil y están preocupados por eso. Lo curioso es que el trabajo del BCE ni siquiera es preocuparse por el empleo; eso no está en su manual.
Pero cuando ves la economía tambaleándose, no puedes ignorarla. Algunos comentarios entre los miembros del BCE sugieren que están considerando dos recortes de tasas más este año. Eso es si la inflación se comporta y se mantiene en camino para alcanzar su objetivo del 2 % a finales de 2025.
Así que tienen los dedos cruzados.
Ahora, pasemos al Banco de Inglaterra. El gobernador Andrew Bailey también tenía algo que decir, justo antes de la reunión de Jackson Hole. Está abierto a más recortes de tasas. Cree que el riesgo de una inflación persistente se está desvaneciendo.
A principios de este mes, el banco central del Reino Unido bajó su tasa de referencia en un cuarto de punto al 5 %. Es la primera vez que lo hacen desde el inicio de la pandemia. Así que sí, también se están sumando a la acción.
Mientras tanto, no solo EE. UU. y Europa juegan este juego. Los bancos centrales de Canadá, Nueva Zelanda y China también están relajándose. Pero no mires a Japón: están haciendo su propia cosa. Están endureciendo por primera vez en 17 años. Qué raro.
De vuelta a Powell. No estaba revelando mucho sobre lo que sucede después de septiembre. Dijo:
«La dirección del viaje es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, las perspectivas en evolución y el equilibrio de riesgos»
Suena bastante vago, ¿verdad? Pero sí nos dio una pista: la Fed se centrará más en el mercado laboral que en la inflación de ahora en adelante.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
