- Les grandes banques centrales, comme la Fed, la BCE et la Banque d'Angleterre, s'apprêtent enfin à baisser les taux d'intérêt après des années de coûts d'emprunt élevés.
- D'autres banques centrales, comme celles du Canada, de la Nouvelle-Zélande et de la Chine, assouplissent également leurs taux, tandis que le Japon resserre sa politique monétaire après 17 ans de mesures inverses.
Voilà où nous en sommes. Après des années de maintien de taux d'intérêt élevés, les grands acteurs de la finance et de l'économie – les banques centrales – se réveillent enfin. Elles se préparent toutes à baisser ces taux d'intérêt.
L'ère des coûts d'emprunt élevés touche à sa fin. Pourquoi ? Parce que l'économie mondiale commence à sortir de son désordre post-Covid, et ces banques changent de rythme.
Jerome Powell, le patron de la Réserve fédérale américaine, a tout lâché lors de cette réunion prestigieuse à Jackson Hole, dans le Wyoming, en déclarant :
« Le moment est venu pour la politique de s’ajuster. »
À la Banque centrale européenne, l’ambiance est sensiblement la même. Plusieurs membres influents du Conseil des gouverneurs de la BCE étaient également présents au Wyoming. Et devinez quoi ? Ils chantent tous dans la même chorale.
Olli Rehn (Finlande), Martins Kazaks (Lettonie), Boris Vujcic (Croatie) et Mario Centeno (Portugal) ont tous laissé entendre qu’ils soutiendraient une nouvelle baisse des taux le mois prochain. Rappelons qu’ils avaient déjà opéré une baisse significative en juin.
Rehn a affirmé que le processus de désinflation dans la zone euro est « sur les rails ». Mais il a également souligné que « les perspectives de croissance en Europe, en particulier dans le secteur manufacturier, sont plutôt atones ».
Néanmoins, il estime qu’il y a lieu d’envisager une nouvelle baisse en septembre. Centeno a même qualifié de « facile » la décision d’assouplir à nouveau dans quelques semaines, au vu des données actuelles sur l’inflation et la croissance.
Simple, non ?
Les décideurs de la zone euro s’inquiètent désormais davantage de la croissance que de l’inflation. Le marché du travail montre des signes de faiblesse, ce qui les inquiète beaucoup. Fait amusant : la BCE n’a même pas pour mandat de s’inquiéter de l’emploi, ce n’est pas dans ses attributions.
Mais face à une économie vacillante, on ne peut pas faire semblant de ne rien voir. Certains échanges au sein de la BCE suggèrent qu’ils envisagent deux nouvelles baisses de taux cette année. À condition bien sûr que l’inflation se comporte bien et reste sur la trajectoire pour atteindre leur objectif de 2 % d’ici la fin 2025.
Ils croisent donc les doigts.
Passons maintenant à la Banque d’Angleterre. Le gouverneur Andrew Bailey a également eu quelque chose à dire, juste avant la réunion de Jackson Hole. Il est ouvert à de nouvelles baisses de taux. Il estime que le risque d’une inflation tenace s’estompe.
Plus tôt ce mois-ci, la banque centrale britannique a abaissé son taux directeur de 0,25 point à 5 %. C’est la première fois depuis le début de la pandémie qu’elle procède ainsi. Donc, oui, ils rejoignent aussi le mouvement.
Pendant ce temps, ce n’est pas seulement les États-Unis et l’Europe qui jouent ce jeu. Les banques centrales du Canada, de la Nouvelle-Zélande et de la Chine assouplissent également leur politique. Mais ne regardez pas du côté du Japon : ils font leur propre chose. Ils resserrent leur politique pour la première fois en 17 ans. À vous de voir.
Revenons à Powell. Il n’a pas beaucoup livré sur ce qui se passera après septembre. Il a déclaré :
« La direction est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données entrantes, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques. »
Ça semble assez vague, n’est-ce pas ? Mais il nous a donné un indice : la Fed se concentrera davantage sur le marché du travail que sur l’inflation à l’avenir.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
