- Große Zentralbanken wie die Fed, die EZB und die Bank of England bereiten sich endlich darauf vor, die Zinssätze nach Jahren hoher Kreditkosten zu senken.
- Auch andere Zentralbanken, etwa in Kanada, Neuseeland und China, lockern ihre Zinspolitik, während Japan nach 17 Jahren gegenteiliger Politik wieder anzieht.
Also, hier sind wir. Nach Jahren, in denen die Zinssätze hoch gehalten wurden, wachen die großen Hunde der Finanz- und Wirtschaftswelt – die Zentralbanken – endlich auf. Sie alle bereiten sich darauf vor, diese Zinssätze zu senken.
Die Ära der hohen Kreditkosten neigt sich dem Ende zu. Warum? Weil die Weltwirtschaft beginnt, aus ihrem Post-Covid-Chaos herauszukommen, und diese Banken die Gänge wechseln.
Jerome Powell, der Chef der US-Notenbank Federal Reserve, ließ bei diesem exklusiven Treffen in Jackson Hole, Wyoming, das Geheimnis lüften und sagte:
„Die Zeit ist gekommen, dass die Politik angepasst wird.“
Auch an der Europäischen Zentralbank (EZB) ist die Stimmung ähnlich. Einige wichtige Namen aus dem EZB-Rat waren ebenfalls in Wyoming dabei. Und raten Sie mal? Sie singen alle denselben Song.
Olli Rehn aus Finnland, Martins Kazaks aus Lettland, Boris Vujcic aus Kroatien und Mario Centeno aus Portugal – alle deuteten an, dass sie einen weiteren Zinssenkung im nächsten Monat unterstützen würden. Denken Sie daran, sie hatten im Juni bereits eine große Senkung vorgenommen.
Rehn sagte, der Desinflationsprozess in der Eurozone sei „auf Kurs“. Aber er wies auch darauf hin, dass „die Wachstumsaussichten in Europa, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, eher gedämpft sind.“
Dennoch sieht er einen Fall für eine weitere Senkung im September. Centeno nannte die Entscheidung, in einigen Wochen erneut zu lockern, basierend auf den aktuellen Daten zu Inflation und Wachstum, sogar „einfach“.
Einfach, oder?
Die EZB-Entscheider machen sich jetzt mehr Sorgen um das Wachstum als um die Inflation. Der Arbeitsmarkt wirkt schwach, und das sorgt für Aufregung. Interessanterweise ist es nicht einmal die Aufgabe der EZB, sich um die Beschäftigung zu sorgen – das steht nicht in ihrem Aufgabenspektrum.
Aber wenn man sieht, wie die Wirtschaft ins Wanken gerät, kann man das nicht ignorieren. Einige Gerüchte unter den EZB-Vertretern deuten darauf hin, dass sie zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr prüfen. Das gilt, wenn sich die Inflation benimmt und auf Kurs bleibt, um ihr 2%-Ziel bis Ende 2025 zu erreichen.
Also halten sie die Daumen.
Nun zur Bank of England. Gouverneur Andrew Bailey hatte ebenfalls etwas zu sagen, kurz vor dem Treffen in Jackson Hole. Er ist offen für weitere Zinssenkungen. Er glaubt, dass das Risiko hartnäckiger Inflation schwindet.
Anfang dieses Monats senkte die britische Zentralbank ihren Leitzins um eine Viertelpunktzahl auf 5 %. Es ist das erste Mal seit Beginn der Pandemie. Ja also, sie sind auch mit an Bord.
Inzwischen ist es nicht nur die USA und Europa, die dieses Spiel spielen. Die Zentralbanken in Kanada, Neuseeland und China lockern ebenfalls. Aber schauen Sie nicht nach Japan – die machen ihr eigenes Ding. Sie verschärfen zum ersten Mal seit 17 Jahren die Politik. Zum Verwechseln ähnlich.
Zurück zu Powell. Er hat nicht viel darüber verraten, was nach September passiert. Er sagte:
„Die Richtung ist klar, und der Zeitpunkt und das Tempo der Zinssenkungen hängen von den eingehenden Daten, der sich entwickelnden Aussichten und der Abwägung der Risiken ab.“
Klingt ziemlich vage, oder? Aber er gab uns einen Hinweis: Die Fed wird sich in Zukunft stärker auf den Arbeitsmarkt als auf die Inflation konzentrieren.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
