Bitcoin최대 보유자들이 수십억 달러를 cash하면서 시장 모멘텀을 하락세로 이끌고 있으며, 이로 인해 비트코인 가격이 5개월 만에 처음으로 10만 달러 아래로 떨어진 후 11만 달러까지 다시 끌어올리려는 강세론자들의 노력이 무산되고 있습니다.
크립토퀀트(CryptoQuant)의 CEO인 기영주는 고래 투자자들이 작년 12월 Bitcoin 가격이 처음으로 10만 달러를 돌파한 이후 수익을 cash해왔다고 밝혔습니다. 그는 당시 그 시점이 강세장의 끝이라고 주장했지만, 기관 투자자들의 매수세가 약세장을 늦춘 것은 사실이라고 인정했습니다.
"마이크로스트래티지(MSTR)와 Bitcoin 상장지수펀드(ETF)의 자금 유입이 약세장을 지연시켰습니다. 이러한 자금 유입이 사라지면 매도세가 다시 우세해질 것입니다."라고 그는 화요일 아침 X에 썼습니다
산티먼트의 최근 분석은 CEO의 이론을 뒷받침하며, 고래 투자자들의 행동이 가격 변동과 거의 항상 직접적인 상관관계를 가진다는 결론을 내렸습니다. 대형 투자자들이 매수에 나서면 가격이 안정되어 상승 기반을 마련하고, 이후 상승세가 이어진다는 것입니다.
하지만 보유 자산을 대량 매도할 경우, 이러한 기반이 무너지고 하락세에 더욱 불을 지필 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 주 씨는 투자자들이 "거시 경제 전망이tron생각한다면" 지금이 매수하기 좋은 시점일 수 있다고 말했습니다
10월에 장기 보유자들이 450억 달러 이상을 매도했습니다
10x 리서치의 연구 책임자인 마르쿠스 틸렌에 따르면, 오랜 기간 Bitcoin 투자해 온 투자자들이 지난 한 달 동안 약 40만 BTC(약 450억 달러)를 매도했습니다. 이러한 자금 유출로 인해 수개월간 지속된 축적 이후 시장 균형이 깨졌습니다.
Bitcoin 6월 이후 처음으로 10만 달러 아래로 떨어졌습니다. 이는 10월 6일에 기록한 사상 최고치에서 20% 이상 하락한 수치입니다. 피터 틸런은 현재의 시장 둔화세가 내년까지 지속될 것으로 예상하며, "최대 하락폭"은 비트코인이 8만 5천 달러까지 떨어질 수도 있다고 전망했습니다
$BTC – # Bitcoin : 결정적인 가격 변동이 나타나기 전에 잠시 횡보세를 보일 것으로 예상합니다. pic.twitter.com/3OCGkzl0gR
— 크립토 펠라 (@CryptoFellaTx) 2025년 11월 10일
시장 조사 기관은 코인베이스 소유 거래소인 데리비트의 데이터를 인용하며, 11월 말 만기, 행사가격 약 8만 달러의 풋trac계약 수요가 급증했다고 밝혔습니다. 거래자들은 추가 하락에 대비한 헤지 전략을 펼치고 있으며, 2024년 12월의 "트럼프 시장" 강세장과는 다른 시나리오를 예상하고 있는 것으로 분석됩니다.
크립토퀀트(CryptoQuant) 기고자인 크레이지블록(Crazzyblock)에 따르면, 최근 거래소로 유입된 비트코인의 거의 71%는 1개월에서 6개월 동안 보유한 코인이었다. 여름 동안 6만 달러에서 8만 5천 달러 사이의 Bitcoin 모은 투자자들은 현재 40% 이상의 수익을 실현하고 있다.
Bitcoin 보유 기간이 2년 이상인 투자자는 최근 매도 압력에 2.19%만 기여했으며, 5년 이상 보유한 투자자는 0.58%에 그쳤습니다. 10~100 BTC 규모의 전문 거래가 전체 거래량의 53.1%를 차지했으며, 10~50 BTC를 보유한 '피쉬(fish)' 그룹은 일평균 2,450 BTC를 거래했고, '샤크(shark)' 그룹은 467 BTC를 추가했습니다.
전문 투자자들이 전체 거래량의 63% 이상을 차지했으며, 개인 투자자들은 36.8%를 차지했습니다. 분석가들은 이를 개인 투자자들의 항복보다는 기관 투자자들의 포지션 재조정으로 보고 있습니다.
기존 투자자들 사이에서 현물 보유 현황 및 ETF 전환
Cryptopolitan 에 보도한 바에 따르면 Bitcoin 초기 투자자 중 일부가 이제 ETF와 새로운 블록체인 프로젝트로 투자 포트폴리오를 다각화하고 있다고 밝혔습니다
히스보크는 "비트코인 고래들이 상장지수펀드(ETF)로 자금을 옮기면서 코인을 매도하기 시작했다"며, "장기 보유자들은 이제 거의 모든 산업에서 사용되는 블록체인 자체가 진정한 혁명이라는 사실을 깨달았다"고 설명했다
히스뵈크는 비트보(Bitbo)의 차트를 공유하며 Bitcoin의 연평균 성장률(CAGR)이 약 13% 감소하고 있다고 밝혔습니다.
이러한 변동성에도 불구하고 시장 분석가들은 Bitcoin 하락세보다는 건전한 조정을 겪고 있을 가능성이 높다고 보고 있습니다. 사상 최고치에서 16% 하락한 것은 현재 사이클의 세 번째 완전한 조정으로, 2023년 초부터 지속되어 온 장기 상승 추세를 깨뜨리지 않고 모멘텀을 재설정하는 것입니다.
" Bitcoin 조정을 거칠 때마다 똑같은 사람들이 비트코인의 종말을 예고합니다. 2018년 3,191.30달러까지 폭락했을 때도, 2022년 15,599.05달러였을 때도 그랬죠. 하지만 우리는 여전히 건재합니다."라고 불가리아의 Bitcoin 코인 인플루언서 플라멘 안도노프가 말했습니다.
Bitcoin의 상대강도지수(RSI)는 수년간의 바닥권에 머물러 있으며, 이동평균수렴발산(MACD)은 2023년과 2024년 주요 돌파 직전에 나타났던 범위 내에서 횡보세를 보이고 있습니다. 분석가들은 과거에도 이와 유사한 상황이 발생했을 때 이후 몇 달 동안 80%에서 180%에 달하는 급등세를 보였다고 지적합니다.
