سلسلة بيع الحيتان في البيتكوين ترتبط الآن بتقلبات الأسعار الهابطة

كان أكبر حاملي البيتكوين يسحبون مليارات الدولارات ويوجهون زخم السوق نحو الأسفل، مما يعيق جهود bulls لدفع العملة مرة أخرى إلى 110,000 دولار بعد أن انزلقت دون 100,000 دولار لأول مرة في 5 أشهر. 

وفقاً لرئيس CryptoQuant كي يونغ جو، كان الحيتان يربحون من أرباحهم منذ أن وصل البيتكوين لأول مرة إلى علامة 100,000 دولار في ديسمبر من العام الماضي. كان قد أكد أن ذلك كان نهاية سوق bulls، لكنه أقر بأن المشتريات المؤسسية تؤجل مرحلة الدببة.

"تدفقات MicroStrategy (MSTR) وصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) تأخرت سوق الدببة. إذا تلاشت تلك، سيطر البائعون مرة أخرى،" هو كتب على منصة X صباح يوم الثلاثاء.

دعم تحليل Santiment الأخير نظرية الرئيس التنفيذي، واستنتج أن سلوك الحيتان يتطابق تقريباً دائماً مع تحركات الأسعار. عندما يتراكم المستثمرون الكبار، تستقر الأسعار لإنشاء أساس للدعم والتحرك للأعلى. 

ومع ذلك، عندما يفرغون حصصهم، يمكن أن يتآكل ذلك الأساس نفسه ويضيف وقوداً أكثر لزخم السوق الهابط. ومع ذلك، قال جو أنه قد يكون وقتاً جيداً للشراء إذا كان المتداولون "يعتقدون أن النظرة الكلية قوية."

أكثر من 45 مليار تم التخلص منها من قبل حاملي المدى الطويل في أكتوبر

قام مستثمرو البيتكوين القدامى ببيع حوالي 400,000 BTC في الشهر الماضي، ما يعادل حوالي 45 مليار دولار، وفقاً لماركوس تيلين، رئيس الأبحاث في 10x Research. ترك التدفق الخارج السوق "غير متوازن" بعد أشهر من التراكم المستمر.

انخفض البيتكوين دون 100,000 دولار لأول مرة منذ يونيو، بانخفاض أكثر من 20٪ من أعلى مستوى تاريخي تم تحقيقه في 6 أكتوبر. يتوقع تيلين أن يستمر تباطؤ السوق الحالي حتى العام المقبل، حتى في أقصى درجات الهبوط إلى 85,000 دولار كـ "أقصى هبوط."

$BTC – #Bitcoin: أعتقد أننا سنرى بعض التجميع هنا قبل أن نرى بعض إجراءات السعر الحاسمة. pic.twitter.com/3OCGkzl0gR

— Crypto Fella (@CryptoFellaTx) نوفمبر 10، 2025

استشهد باحث السوق ببيانات من Deribit، المنصة المملوكة لـ Coinbase، والتي أظهرت ارتفاعاً في الطلب على عقود البيع (put contracts) التي تنتهي في أواخر نوفمبر بأسعار تنفيذ حول 80,000 دولار. يُفترض أن المتداولين يبنيون تحوطات ضد المزيد من الانخفاضات ويتوقعون سيناريو مختلفاً عن سوق "ترامب" الصاعد في ديسمبر 2024.

وفقاً للمساهم في CryptoQuant Crazzyblock، شكلت العملات المحتفظ بها لمدة تتراوح بين شهر واحد وستة أشهر ما يقرب من 71٪ من تدفقات البورصات الأخيرة. المحفظون الذين تراكموا البيتكوين بين 60,000 دولار و85,000 دولار خلال الصيف يحققون الآن أرباحاً تزيد عن 40٪.

البيتكوين ساهم المحفظون بمراكز أقدم من سنتين بنسبة 2.19٪ فقط في ضغط البيع الأخير، بينما شكل أولئك الذين احتفظوا لأكثر من خمس سنوات 0.58٪ فقط. شكلت المعاملات المهنية التي تتضمن 10 إلى 100 BTC 53.1٪ من التدفقات؛ فئة "الأسماك"، أولئك الذين يحتفظون بين 10 و50 BTC، نقلوا متوسط 2,450 BTC يومياً، وأضافت "القرش" 467 BTC. 

معاً، ساهمت الفئات المهنية بأكثر من 63٪ من الحجم الإجمالي، مقارنة بـ 36.8٪ من مستثمري التجزئة. ينظر المحللون إلى هذا على أنه دليل على إعادة تموضع مؤسسي بدلاً من الاستسلام المدفوع من قبل التجزئة.

انتقال الحيازات الفورية إلى ETF بين حاملي الخبرة

عندما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. من قبل Cryptopolitan يوم الاثنين، قال رئيس الأبحاث في منصة الخدمات المالية Uphold، الدكتور مارتن هيسبوك، أن جزءاً من حاملي "الفرقة الأصلية" للبيتكوين يقومون الآن بالتنويع في ETFs ومشاريع البلوكشين الجديدة. 

"بدأت حيتان BTC في بيع عملاتهم أثناء انتقالهم إلى صناديق متداولة في البورصة،" أوضح هيسبوك، "أدرك الحامليون طويلو الأجل أن البلوكشين نفسه، المستخدم الآن في كل صناعة تقريباً، هو الثورة الحقيقية." 

شارك هيسبوك رسم بياني من Bitbo يظهر انخفاض معدل النمو السنوي المركب (CAGR) للبيتكوين بنسبة 13٪ تقريباً.

على الرغم من الاضطراب، يعتقد مراقبو السوق أن البيتكوين قد يخضع لتصحيح صحي بدلاً من انهيار. الانخفاض بنسبة 16٪ من أعلى مستوى تاريخي هو التصحيح الكامل الثالث للدورة الحالية، مما يعيد ضبط الزخم دون كسر الاتجاه الصاعد طويل الأمد الذي استمر منذ أوائل عام 2023.

"في كل مرة يصحح فيها البيتكوين، يعلن نفس الأصوات أنه انتهى. قالوا ذلك بعد انهيار 2018 إلى 3,191.30 دولار، ومرة أخرى في 2022 عند 15,599.05 دولار. ومع ذلك، نحن هنا،" قال المؤثر البلغاري في البيتكوين بلامن أندونوف.

يوجد مؤشر القوة النسبية (RSI) للبيتكوين على قاعدته متعددة السنوات، بينما استقر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في نفس النطاق الذي سبق الانكسارات الرئيسية في 2023 و2024. يشير المحللون إلى أن الإعدادات المماثلة حفزت تاريخياً ارتفاعات بين 80٪ و180٪ في الأشهر التالية.