BIS, 증가하는 부채와 급등하는 주식 시장 간의 괴리에 우려

국제결제은행(BIS)은 기록적인 글로벌 주식 가격과 증가하는 정부 부채 간의 괴리가 금융 안정성에 위험을 초래할 수 있다고 경고했다. 은행의 조사에 따르면 인플레이션은 코로나19 시대의 가격 인상 이후에도 여전히 높은 수준이다. 

BIS는 세계 중앙은행들의 지원 역할을 한다. 주요 경제국에서 투자자들이 30년 만기 국채를 보유하기 위해 요구하는 프리미엄의 상승을 재정 전망에 대한 우려가 커지고 있는 징후로 지적했다. 이 기관은 헤지펀드가 정부 부채를 흡수하는 역할이 커짐에 따라 시장 잠재적 안정성 위험도 제기한다고 제안했다. 

BIS, 헤지펀드가 정부 대출을 인수하면서 재정 위험 경고

미국 신용 평가 기관인 무디스 올초 미국 정부의 AAA 등급을 박탈했다. 피치도 지난주 프랑스 등급을 역사적 최저로 하향 조정했다. 로이터 통신 보도에 따르면 BIS는 이러한 하향 조정이 계속 더 높은 가격을 기록하는 주식들 속에서 선진 경제가 직면한 재정적 도전의 규모를 보여준다고 강조했다. 

BIS의 통화경제부 책임자인 히온 송 신은 조치들이 발동되기 전에 금융 시장이 어려움을 겪을 수 있다고 경고했다. 그는 헤지펀드가 정부 부채를 인수하는 비율이 증가하고 있으며 이는 잠재적으로 문제를 증폭시킬 수 있다고 지적했다. 그는 스트레스를 전파할 수 있는 잠재적 증폭 채널에 주시해야 할 때라고 경고했다. 

강조된 위험에도 불구하고 BIS는 글로벌 투자자들이 미국 자산 시장으로의 초점을 결정적으로 전환하려는 징후가 거의 없음을 밝혔다. 비미국 투자자들이 4월에 미국 채권과 주식의 대규모 지분을 매도했고 5월과 6월에 대부분 되돌렸다고 지적했다. 은행은 글로벌 투자자들의 미국 자산 보유량과 느린 포트폴리오 할당 변화는 어떤 전환도 점진적일 것임을 시사한다. 

BIS는 또한 새로운 전망을 담은 블로그 게시물을 최신 글로벌 공공 인플레이션 기대치 조사의 첫 결과를 발표했다. 이 조사는 13개 선진국과 18개 신흥 경제국을 다루며, 팬데믹 이후 가격 상승이 특히 가격 급등을 겪는 국가에서 장기적으로 지속적인 인플레이션 기대를 확인했다고 밝혔다. 조사에 따르면 일시적 인플레이션 충격은 공공 기대에 지속적인 과제를 남기는 위험이다. 또한 대부분의 가구가 정부의 중앙은행 독립성을 계속 지지하고 있다고 지적했다. 

BIS, 높은 자산 위험을 경고하며 취약한 경제에서 경계 촉구

신은 주식 시장 가치 평가의 지속 가능성에 대한 우려를 인용하며 실물 경제, 특히 미국 노동 시장의 둔화를 강조했다. 그는 주식 시장이 닷컴 버블 당시 마지막으로 보았던 결과를 계속 기록하고 있으며 기업 채권은 비정상적으로 좁은 스프레드를 유지하고 있다고 말했다. 

중앙은행들의 umbrella 그룹은 7월의 달러 강세가 강력한 주식 수익과 일치하는 통화 시장의 이상한 움직임을 지적했다. 은행은 이러한 패턴이 전통적인 금리 역학과 일치하지 않는다고 말했다. 신은 이러한 풍부한 금융 조건의 잠재적 결과를 신중하게 검토해야 한다고 경고했다. BIS는 위험 자산의 높은 가치 평가가 글로벌 경제를 갑작스러운 조정으로부터 취약하게 만들므로 정책 입안자와 투자자들이 경계심을 유지할 것을 촉구했다. 

한편, 미국 관세 환경은 보고서에서 명확한 영향이 강조되지 않은 주요 발전을 계속 보여주고 있다. Cryptoopolitan은 최근 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 미국 관세가 석유화학 시장에 미치는 영향에 대해 보도했다. 보고서에 따르면 섹터의 강화된 압력은 중국이 미국에서 아시아 시장으로 수출을 재배치하도록 강요했으며, 이는 과잉 공급과 공급망 계획의 과도한 복잡화를 초래했다. 

TotalEnergies의 석유화학 거래 책임자인 가네시 고팔라크리슈난은 관세가 계속되면 지난 5년간 34%의 감소를 경험한 후 무역량이 추가로 15% 하락할 수 있다고 경고했다. 그는 생산 시설이 부족한 트레이더들이 공급 과잉에서 더 큰 어려움을 겪고 있다고 강조했다.