호주 통계청(ABS)은 11월 26일부터 10월 데이터를 시작으로 월간 물가상승률 지수를 공식적으로 발표할 예정입니다. 중앙은행이 실업률 상승으로 인한 압박에 직면하고 있는 가운데, 자세한 내용은 수요일에 발표될 예정입니다.
이번 변화는 호주를 다른 선진국들과 같은 수준으로 맞추는 것입니다. 블룸버그 , 지금까지 호주는 소수의 품목만을 기준으로 한 부분적인 월간 소비자물가지수(CPI)만 발표해 왔는데, 이러한 방식은 수정이 잦고 근본적인 가격 추세를 간과하는 경향이 있었습니다.
호주중앙은행 총재 미셸 불록은 최신 인플레이션 데이터 부족이 정책 결정에 걸림돌이 된다고 오랫동안 지적해 왔습니다. 이달 초 그녀는 현재 발표되는 월간 인플레이션 지표가 "변동성이 너무 크고 실제 인플레이션 상황을 제대로 반영하지 못한다"고 말했습니다
조정 평균 인플레이션은 1분기에 호주중앙은행(RBA)이 제시한 2~3% 범위의 상단에 근접했습니다. 4월과 5월의 물가상승률이 다소 부진했음에도 불구하고, 불록 총재는 금리 인상 여부를 결정하기 전에 1분기 전체 데이터를 기다릴 것이라고 밝혔습니다.
호주중앙은행(RBA)은 올해 이미 2월과 5월에 두 차례 금리를 인하했습니다. 7월 30일 발표될 2분기 물가상승률 보고서에서 물가 상승세가 둔화될 경우 8월에 세 번째 금리 인하가 있을 가능성이 높습니다.
예상치 못한 실업률 상승으로 호주중앙은행(RBA)에 압박 가중
월스트리트저널은 보도했습니다 . 목요일에 발표된 자료에 따르면 실업률은 두 달 연속 부진한 고용 증가세 끝에 6월에 4.3%로 상승했습니다. 이로써 약 6개월간 4.1%를 기록했던 실업률이 상승세로 돌아섰습니다.
정규직 일자리는 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 호주중앙은행(RBA)은 경기 성장 둔화와 물가상승률이 허용 가능한 수준으로 회복되었음에도 불구하고 금리를 동결하기로 결정했습니다. 금리 인하를 거의 확정지었던 트레이더와 경제학자들은 예상치 못한 금리 동결에 실망감을 표했습니다.
호주중앙은행(RBA)은 월말 물가상승률 보고서가 나올 때까지 금리 인상을 보류함으로써 지금까지 명백한 정책적 실수를 피했습니다. 그러나 실업률이 상승세를 보이는 상황에서 8월에도 금리가 동결된다면 정책 오류의 위험이 커지고 있습니다.
실업률이 더 상승하면 캔버라의 압력이 더욱 커질 것이며, 짐 찰머스 재무장관은 이미 중앙은행이 올해 금리를 50bp밖에 인하하지 않았다고 불만을 표명한 바 있다.
호주중앙은행(RBA)이 금리를 인하할 가능성이 있지만, 인플레이션에 대한 우려가 여전히 남아 있다
2분기 인플레이션이 상승한다면 불록 총재의 신중한 태도가 정당화될 수 있겠지만, 일자리가 감소하는 상황에서 금리 동결을 유지하기는 어려울 것이다.
팬데믹 이후 호주중앙은행(RBA)은 다른 국가들이 급격한 금리 인상을 단행한 것과는 달리 큰 폭의 금리 인상을 자제했습니다. 이러한 금리 인하 자제 덕분에 높은 대출 비용과 글로벌 경제 불안에도 불구하고 실업률은 50년 만에 최저 수준을 유지할 수 있었습니다.
이제 중앙은행은 고용 증가세가 꺾이는 것을 목격할 위험에 직면해 있으며, 이는 정책적 부담의 명백한 신호입니다. cash 금리는 여전히 중립금리보다 높아 호주중앙은행(RBA)이 금리를 인하할 여지가 있지만, 인플레이션 재발 위험도 함께 고려해야 합니다.
정책 입안자들은 단기적인 변동에 과잉 반응하기보다는 경기 순환 전반에 걸쳐 평균 인플레이션을 2~3% 수준으로 유지하는 데 집중해야 합니다. 호주중앙은행(RBA)에 대한 압력이 커지고 있으며, 정말로 우려스러운 수준의 인플레이션 수치가 나오지 않는 한 8월 금리 인하는 무산되지 않을 것입니다.
