Austrália divulgará o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mensal completo, enquanto o Banco Central da Austrália (RBA) analisa dados de inflação e emprego

O Instituto Australiano de Estatística (ABS) começará a publicar um índice de inflação mensal completo em 26 de novembro, a partir dos dados de outubro. Mais detalhes serão divulgados na quarta-feira, em um momento em que o banco central enfrenta pressão adicional devido ao aumento do desemprego.

A mudança alinha a Austrália com outras economias avançadas. Segundo a Bloomberg, até então, o país divulgava apenas um IPC mensal parcial, baseado em um pequeno conjunto de itens, uma abordagem que frequentemente exigia revisões e ignorava tendências de preços mais profundas.

A governadora do Banco Central, Michele Bullock, há muito aponta a falta de dados atualizados sobre a inflação como um obstáculo à política monetária. No início deste mês, ela afirmou que o indicador mensal atual é "um pouco volátil demais e não representa exatamente o que está acontecendo com a inflação"

A inflação média aparada ficou próxima do limite superior da meta de 2 a 3% do RBA no primeiro trimestre. Apesar dos números mais fracos de abril e maio, Bullock afirmou que o conselho aguardará os dados completos do trimestre antes de considerar outra alteração na taxa de juros.

O Banco Central da Austrália (RBA) já reduziu as taxas de juros duas vezes este ano, em fevereiro e novamente em maio. Um terceiro corte é provável em agosto, caso o relatório de inflação do segundo trimestre, divulgado em 30 de julho, mostre uma queda nos preços.

Aumento inesperado do desemprego pressiona ainda mais o Banco Central da Austrália (RBA)

O Wall Street Journal noticiou anteriormente que o banco central agora enfrenta uma reviravolta inesperada no mercado de trabalho. Dados divulgados na quinta-feira mostraram que a taxa de desemprego subiu para 4,3% em junho, após dois meses consecutivos de fraca contratação. Esse aumento encerrou um período de aproximadamente seis meses em 4,1%.

O número de empregos em tempo integral diminuiu. Mesmo assim, o Banco Central da Austrália (RBA) optou por manter as taxas de juros estáveis, apesar do crescimento econômico lento e da inflação ter retornado a níveis aceitáveis. Operadores e economistas, que já haviam praticamente precificado um corte, expressaram frustração com a decisão inesperada.

Ao adiar a divulgação do relatório de inflação do final do mês, o RBA (Banco Central da Austrália) evitou, até o momento, um claro erro de política monetária. No entanto, com o desemprego em ascensão, o risco de erro aumenta se as taxas de juros permanecerem inalteradas em agosto.

Um novo aumento no desemprego intensificaria a pressão de Canberra, onde o Ministro da Fazenda, Jim Chalmers, já lamentou que o banco tenha reduzido as taxas de juros em apenas 50 pontos-base este ano.

O RBA (Banco Central da Austrália) poderia reduzir as taxas de juros, mas a preocupação com a inflação persiste

Se a inflação do segundo trimestre subir, a cautela de Bullock pode ser justificada, mas manter as taxas de juros será difícil de defender enquanto houver perda de empregos.

Após a pandemia, o RBA evitou grandes aumentos nas taxas de juros, enquanto outros bancos adotaram medidas de aperto monetário acentuadas. Essa contenção manteve o desemprego próximo às mínimas dos últimos 50 anos, apesar dos custos de empréstimo mais elevados e da instabilidade global.

Agora, o banco central corre o risco de ver esses ganhos de emprego desaparecerem, o que é um sinal claro de pressão sobre a política monetária. A taxa cash ainda está acima do nível neutro, dando ao RBA margem para reduzi-la, mas é preciso ponderar essa possibilidade em relação ao risco de retorno da inflação.

Os formuladores de políticas devem manter o foco em manter a inflação em torno de 2 a 3% em média ao longo do ciclo, em vez de reagir exageradamente a oscilações de curto prazo. A pressão sobre o Banco Central da Austrália (RBA) está aumentando, e somente um índice de inflação verdadeiramente alarmante poderá impedir um corte na taxa de juros em agosto.