L'Australie lancera un IPC mensuel complet alors que la RBA surveille l'inflation et les données sur l'emploi
- À partir du 26 novembre, l'ABS publiera un indice mensuel complet de l'inflation.
- Le chômage a augmenté de manière inattendue à 4,3 % en juin, intensifiant les appels à une nouvelle baisse des taux alors que la croissance économique stagne et que l'inflation reste dans les objectifs.
- Avec le ralentissement de l'inflation sous-jacente et un marché du travail qui se fragilise, la RBA devrait largement baisser ses taux en août.
L'ABS australien commencera à publier un indice d'inflation mensuel complet le 26 novembre, en commençant par les données d'octobre. Plus de détails arriveront mercredi, alors que la banque centrale fait face à une pression accrue due à la hausse du chômage.
Ce changement aligne l'Australie sur d'autres économies avancées. Selon Bloomberg, jusqu'à présent, elle n'a publié qu'un IPC mensuel partiel basé sur un petit ensemble d'articles, une approche qui nécessitait souvent des révisions et négligeait les tendances de prix plus profondes.
La gouverneure de la Reserve Bank, Michele Bullock, a longtemps pointé du doigt le manque de données d'inflation à jour comme un obstacle à la politique. Plus tôt ce mois-ci, elle a déclaré que le mensuel actuel est « un peu trop volatil et pas tout à fait représentatif de ce qui se passe vraiment avec l'inflation ».
L'inflation moyenne ajustée (trimmed-mean) était proche du sommet de la fourchette 2-3 % de la RBA au T1. Malgré des impressions plus douces en avril et mai, Bullock a déclaré que le conseil attendra les données du trimestre complet avant de considérer un autre mouvement de taux.
La RBA a déjà réduit les taux deux fois cette année, en février et à nouveau en mai. Une troisième réduction est probable en août si le rapport d'inflation du T2 du 30 juillet montre un ralentissement des prix.
La hausse inattendue du chômage ajoute une pression sur la RBA
Le Wall Street Journal a rapporté plus tôt que la banque centrale fait désormais face à un twist inattendu sur le marché du travail. Les données publiées jeudi ont montré que le taux de chômage est monté à 4,3 % en juin, après deux mois consécutifs de faible embauche. Cette hausse a mis fin à une période d'environ six mois à 4,1 %.
Les emplois à temps plein ont diminué. Pourtant, la RBA a opté pour le maintien des taux malgré une croissance économique molle et une inflation revenue dans des limites acceptables. Les traders et les économistes, qui avaient presque entièrement intégré une baisse, ont exprimé leur frustration face à cette surprise.
En faisant une pause jusqu'au rapport d'inflation de fin de mois, la RBA a jusqu'à présent évité un faux pas politique clair. Mais avec le chômage qui augmente maintenant, le risque d'erreur s'accroît si les taux d'intérêt restent inchangés en août.
Une nouvelle hausse du chômage intensifierait la pression de Canberra, où le Trésorier Jim Chalmers a déjà regretté que la banque n'ait réduit que 50 points de base cette année.
La RBA pourrait baisser les taux, mais la préoccupation inflationniste persiste
Si l'inflation du T2 augmente, la prudence de Bullock peut être justifiée, mais maintenir les taux sera difficile à défendre pendant que des emplois sont perdus.
Après la pandémie, la RBA a évité de grandes hausses de taux alors que d'autres se resserraient fortement. Cette retenue a maintenu le chômage près de ses plus bas historiques de 50 ans malgré des coûts d'emprunt plus élevés et les inquiétudes mondiales.
Maintenant, la banque centrale risque de voir ces gains de l'emploi s'estomper, ce qui est un signe clair de tension politique. Le taux de la monnaie de référence est toujours au-dessus du niveau neutre, donnant à la RBA la possibilité de baisser, mais elle doit peser cela contre le risque de retour de l'inflation.
Les décideurs politiques doivent rester concentrés sur le maintien de l'inflation autour de 2-3 % en moyenne sur le cycle, plutôt que de réagir de manière excessive aux fluctuations à court terme. La pression sur la RBA s'intensifie, et seule une impression d'inflation véritablement alarmante est susceptible de dérailler une baisse de taux en août.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
