オーストラリア準備銀行、インフレと雇用データに注目、月次CPIを発表

オーストラリア統計局（ABS）は11月26日より、10月分を皮切りに月次インフレ指数の完全版を発表する。失業率の上昇による圧力が中央銀行にさらに高まっているため、詳細は水曜日に発表される。.

この変更により、オーストラリアは他の先進国と足並みを揃えることになります。 ブルームバーグ、オーストラリアはこれまで、少数の項目に基づく部分的な月次消費者物価指数（CPI）のみを発表しており、この手法ではしばしば修正が必要となり、より深い物価動向を見落としていました。

オーストラリア準備銀行（RBB）のミシェル・ブロック総裁は、最新のインフレデータの欠如が政策の妨げになっていると長年指摘してきた。今月初め、彼女は現在の月次指標は「やや変動が大きすぎ、インフレの実態を完全に反映していない」と述べた。

第1四半期のトリム平均インフレ率は、豪準備銀行（RBA）の2～3%レンジの上限に近かった。4月と5月のデータは軟調であったものの、ブルロック総裁は、追加利上げを検討する前に四半期全体のデータを待つと述べた。.

RBAは今年既に2月と5月の2回、利下げを実施しています。7月30日発表の第2四半期インフレ率報告で物価の緩和が示されれば、8月に3回目の利下げが実施される可能性があります。.

予想外の失業率上昇で豪準備銀行に圧力

ウォール・ストリート・ジャーナル紙は 報じた 。木曜日に発表されたデータによると、2カ月連続で雇用が低迷した後、6月の失業率は4.3％に上昇した。この上昇により、約6カ月間続いていた4.1％という低水準に終止符が打たれた。

フルタイム雇用は減少した。しかし、RBAは経済成長の鈍化とインフレ率の許容範囲内への回復にもかかわらず、政策金利の据え置きを選択した。利下げをほぼ織り込んでいたトレーダーやエコノミストは、予想外の据え置きに不満を表明した。.

RBAは月末のインフレ報告まで政策金利の据え置きを決定したことで、これまでのところ明確な政策失策を回避してきた。しかし、失業率が上昇傾向にある中、8月に金利を据え置けば、政策失策のリスクは高まる。.

失業率がさらに上昇すれば、キャンベラからの圧力が強まるだろう。キャンベラでは、ジム・チャーマーズ財務大臣が、今年、銀行が利下げをわずか50ベーシスポイントしか行っていないとすでに嘆いている。.

RBAは利下げの可能性もあるが、インフレ懸念は残る

第2四半期のインフレ率が上昇すれば、ブロック氏の慎重さは正当化されるかもしれないが、雇用が失われる中で金利を据え置くことは困難だろう。.

パンデミック後、他国が急激な利上げに踏み切る中、オーストラリア準備銀行（RBA）は大幅な利上げを回避しました。こうした抑制的な政策運営により、借入コストの上昇や世界的な不安にもかかわらず、失業率は50年ぶりの低水準に留まりました。.

現在、中央銀行は雇用増加の鈍化を懸念しており、これは政策の緊張を明確に示しています。 cash 金利は依然として中立金利を上回っており、オーストラリア準備銀行（RBA）には利下げの余地がありますが、インフレ再燃のリスクとのバランスを取らなければなりません。.

政策当局は、短期的な変動に過剰反応するのではなく、景気循環全体を通してインフレ率を平均2～3%程度に抑えることに注力し続ける必要がある。オーストラリア準備銀行（RBA）への圧力は高まっており、8月の利下げを阻むのは、真に警戒すべきインフレ率の数値に至った場合のみとなるだろう。.