아서 헤이즈는 연준의 양적 긴축 정책이 월 600억 달러로 지속되고 있으며, 이로 인해 연준의 대차대조표가 감소하고 있다고 밝혔습니다. 그는 시장이 3월 중순에서 하순에 정점을 찍을 것으로 예상하는데, 이는 1월부터 3월까지의 양적 긴축으로 인해 1,800억 달러 상당의 유동성이 감소하는 것과 같습니다.
암호화폐 시장이 3월 중순에 정점을 찍고 이후 급격히 하락할 것이라고 생각하는 이유를 설명하는 에세이입니다 https://t.co/Apt124sOjp pic.twitter.com/LKQ24GMtpq
— 아서 헤이즈 (@CryptoHayes) 2025년 1월 6일
이 사업가는 연준이 양적 완화를 중단하기에 앞서 미국 재무부 채권 발행 수요를 늘리기 위해 모든 수단을 동원하고 있다고 생각합니다. 그는 연준이 미국 상업은행들이 양적 완화를 재개할 수 있도록 레버리지 비율 면제를 허용해야 한다고 주장했습니다.
Arthur Hayes는 시장이 3월 중순에 정점을 찍을 것이라고 믿습니다.
아서 헤이즈는 연준의 레포 기구(RRP)가 정점을 찍은 후 Bitcoin 밝혔 재닛 옐런 미국 재무장관이 장기 쿠폰 채권 발행을 줄이고 단기 제로쿠폰 채권 발행을 늘려 레포 기구에서 2조 달러 이상을 소진했기 때문이라고 주장했습니다. 그는 이로 인해 글로벌 금융 시장에 유동성이 공급되었고, 그 결과 암호화폐와 미국 상장 대형 기술주가 상승했다고 주장했습니다.
아서 헤이즈는 또한 연준이 2024년 12월 18일 회의에서 기준금리를 0.30% 인하했다고 밝혔는데, 이는 정책금리 인하보다 0.50% 더 높은 수준입니다. 그는 기준금리를 연방기금금리(FFR) 하한선에 연동시키기 위한 조치라고 주장했습니다.
헤이즈는 두 개의 자금 풀이 채권 수익률 견제에 도움이 될 것이라고 밝혔습니다. 그는 연준의 10년 만기 미국 국채 수익률이 5%를 넘어서는 안 된다고 주장했습니다. 5%는 채권 시장 변동성이 폭발적으로 증가하는 수준(MOVE 지수)이기 때문입니다. 또한 그는 RRP와 재무부 일반계정(TGA)에 유동성이 있는 한 연준이 통화 정책을 변경하거나 재정 정책의 영향을 인정할 필요가 없다고 주장했습니다.
비트멕스 공동 창립자는 머니마켓펀드(MMF)가 자금을 인출하고 고수익 국고채(T-bill)를 매입하여 수익률을 극대화함에 따라, 1분기에 RRP(지급준비금)가 약 2,370억 달러에서 0으로 감소할 것으로 예상합니다. 그는 이를 통해 1분기에 2,370억 달러의 달러 유동성이 유입될 것이라고 밝혔습니다.
아서 헤이즈는 또한 연준이 양적완화(QT)로 1,800억 달러의 유동성을 제거하고, 법정관리(RRP) 잔액 감소로 2,370억 달러를 추가로 유치할 것이라고 주장했습니다. 그는 이를 통해 총 570억 달러의 유동성이 순유입될 것으로 예상합니다.
Arthur Hayes는 재무부가 암호화폐 시장 발전에 영향을 미칠 것이라고 믿습니다.
비트멕스 CEO는 또한 옐런 의장이 재무부가 1월 14일부터 23일 사이에 미국 정부에 자금을 지원하기 위한 " 특별 조치 "를 시작할 것으로 예상한다고 말했다고 강조했습니다. 그는 재무부가 국채를 발행하거나(달러 유동성 마이너스) 연준의 당좌예금에서 자금을 지출할 수 있다고 주장했습니다(달러 유동성 플러스). 아서 헤이즈는 미국 의회가 부채 한도를 인상하기 전까지는 총 부채 규모가 증가할 수 없기 때문에 재무부는 당좌예금(잔액 7,220억 달러)에서만 자금을 지출할 수 있다고 주장했습니다.
이 미국 사업가는 부채 한도 인상이 불가피하다고 생각합니다. 하지만 그렇게 하지 않으면 만기가 도래하는 재무부 부채의 기술적 채무 불이행 또는 정부 완전 폐쇄로 이어질 수 있습니다. 그는 재무부가 발표한 2024년 수입 및 지출 내역을 , TGA 잔액이 완전히 소진되는 올해 5월과 6월 사이에 그러한 상황이 발생할 것이라고 판단했습니다.
암호화폐 전문가는 정부 자금 조달을 위해 TGA 사용의 속도와 강도를 시각화하고, 인출이 최대 효과를 발휘할 시점을 예측하는 것이 도움이 된다고 주장했습니다. 그는 시장의 미래 지향적인 특성으로 인해 시장이 달러 유동성을 확보할 새로운 방법을 모색하게 될 것이라고 주장했습니다. 헤이즈는 76% 고갈된 3월이 시장이 "다음은 무엇일까?"라는 질문을 던질 시점으로 보인다고 분석했습니다.
그는 1분기 말까지 연방준비제도와 재무부가 공급한 달러 유동성 금액의 합계가 6,120억 달러라고 밝혔습니다.
Maelstrom의 최고투자책임자(CIO)는 채무 불이행과 정부 폐쇄가 임박하고 부채 한도가 상향 조정되면 마지막 순간에 협상이 타결될 것이라고 밝혔습니다. 그는 이 시점에서 재무부가 다시 순차입을 할 수 있게 되어 총재정(TGA)을 다시 채워야 하며, 이로 인해 달러 유동성이 마이너스로 전환될 것이라고dent 했습니다.
아서 헤이즈는 2분기의 또 다른 주요 날짜는 세금 납부 기한인 4월 15일이라고 밝혔습니다. 그는 TGA 표를 정부 재정이 4월에 개선되었으며, 이는 달러 유동성에 부정적인 영향을 미친다고 결론지었습니다. 그는 작년 3월 중순 약 7만 3천 달러의 고점을 기록한 후 횡보세를 보이며 15번째 세금 납부 기한 직전인 4월 11일부터 수개월간의 하락세를 보였던 Bitcoin
Maelstrom의 최고투자책임자인 Arthur Hayes는 위험 수준을 DEGEN 모드로 전환하고 빠르게 발전하는 분산 과학(DeSci) 분야의 shitcoin에 베팅하여 BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, NEURON을 매수할 것이라고 밝혔습니다.
