يعتقد آرثر هايز أن سوق العملات المشفرة سيبلغ ذروته في مارس قبل حدوث تصحيح حاد

كشف آرثر هايز أن سياسة التضييق الكمي التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي مستمرة بمعدل 60 مليار دولار شهرياً، مما يقلل من ميزانيته العمومية. ويتوقع أن يبلغ السوق ذروته في منتصف إلى أواخر مارس، وهو ما يعادل سحب سيولة بقيمة 180 مليار دولار نتيجة للتضييق الكمي الذي تم تطبيقه خلال الفترة من يناير إلى مارس.

"ساسا" مقالٌ أشرح فيه لماذا أعتقد أن العملات الرقمية ستصل إلى ذروتها في منتصف مارس، ثم ستشهد تصحيحًا حادًا. وحتى ذلك الحين، حان وقت التفاؤل. https://t.co/Apt124sOjp pic.twitter.com/LKQ24GMtpq

— آرثر هايز (@CryptoHayes) 6 يناير 2025

يعتقد رجل الأعمال أن الاحتياطي الفيدرالي يستنفد جميع أدواته لتعزيز الطلب على إصدار سندات الخزانة الأمريكية قبل اللجوء إلى وقف التيسير الكمي. ويرى أن الاحتياطي الفيدرالي يمنح البنوك التجارية الأمريكية استثناءً من نسبة الرافعة المالية لاستئناف التيسير الكمي.

يعتقد آرثر هايز أن الأسواق ستبلغ ذروتها في منتصف مارس

كشف آرثر هايز أن Bitcoin بلغ أدنى مستوياته في الربع الثالث من عام 2022 بعد أن وصل برنامج إعادة الشراء الاحتياطي الفيدرالي (RRP) إلى ذروته. وأوضح أن السبب يعود إلى قيام وزيرة الخزانة الأمريكية، جانيت يلين، بإصدار عدد أقل من سندات الكوبون طويلة الأجل، وعدد أكبر من سندات الخزانة قصيرة الأجل عديمة الكوبون، مما أدى إلى سحب أكثر من تريليوني دولار من برنامج إعادة الشراء الاحتياطي الفيدرالي. وادعى أن ذلك أدى إلى ضخ سيولة في السوق المالية العالمية، مما تسبب في ارتفاع أسعار العملات المشفرة وأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى المدرجة في الولايات المتحدة.

ذكر آرثر هايز أيضاً أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر برنامج إعادة شراء الأصول بنسبة 0.30% في اجتماعه المنعقد بتاريخ 18 ديسمبر 2024، وهو ما يزيد بنسبة 0.50% عن خفض سعر الفائدة الأساسي. وأوضح أن الهدف من ذلك هو ربط سعر برنامج إعادة شراء الأصول بالحد الأدنى لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

كشف هايز أن وجود صندوقين للسيولة سيساعد في ضبط عوائد السندات. وأوضح أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي، لا يمكن السماح له بتجاوز 5%، لأن هذا المستوى يُؤدي إلى تقلبات حادة في سوق السندات (مؤشر MOVE). كما أكد أنه طالما توفرت السيولة في برنامج إعادة الشراء السريع (RRP) والحساب العام للخزانة (TGA)، فلا داعي للاحتياطي الفيدرالي لتغيير سياسته النقدية أو الاعتراف بتدخل السياسة المالية.

يعتقد المؤسس المشارك لمنصة BitMEX أن سعر إعادة الشراء سينخفض ​​من حوالي 237 مليار دولار إلى الصفر في الربع الأول من العام، حيث تسعى صناديق سوق المال إلى تعظيم عوائدها عن طريق سحب الأموال وشراء سندات الخزانة ذات العائد الأعلى. وأوضح أن هذا يمثل ضخ سيولة بقيمة 237 مليار دولار في الربع الأول.

كما أشار آرثر هايز إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيسحب 180 مليار دولار من السيولة نتيجةً لبرنامج التيسير الكمي، وسيشجع على ضخ 237 مليار دولار إضافية نتيجةً لخفض أرصدة برنامج إعادة شراء الأصول. ويعتقد أن ذلك سيصل إلى صافي ضخ سيولة قدره 57 مليار دولار.

يعتقد آرثر هايز أن وزارة الخزانة ستؤثر على تطورات سوق العملات المشفرة 

أكد الرئيس التنفيذي لشركة BitMex أن يلين صرحت بأنها تتوقع أن تبدأ وزارة الخزانة الأمريكية باتخاذ "إجراءات استثنائية" لتمويل الحكومة الأمريكية بين 14 و23 يناير. وادعى أن وزارة الخزانة أمام خيارين: إما إصدار سندات دين (مما يؤدي إلى انخفاض سيولة الدولار) أو إنفاق أموال من حسابها الجاري لدى الاحتياطي الفيدرالي (مما يؤدي إلى زيادة سيولة الدولار). وأوضح آرثر هايز أن وزارة الخزانة لا تستطيع سوى إنفاق الأموال من حسابها الجاري (رصيدها 722 مليار دولار) لأن إجمالي الدين لا يمكن أن يرتفع إلا بعد أن يرفع الكونجرس الأمريكي سقف الدين.

يرى رجل الأعمال الأمريكي أن رفع سقف الدين أصبح ضرورياً. وفي الوقت نفسه، فإن عدم القيام بذلك سيؤدي إلى تعثر فني في سداد ديون الخزانة المستحقة أو إلى إغلاق كامل للحكومة. وقد استند في ذلك إلى إيرادات ونفقات التي نشرتها وزارة الخزانة، وخلص إلى أن مثل هذا الوضع سيحدث بين شهري مايو ويونيو من هذا العام، عندما ينفد رصيد حساب إدارة الخزانة بالكامل.

أكد أحد المتحمسين للعملات الرقمية أن من المفيد تصور وتيرة وكثافة استخدام صندوق TGA لتمويل الحكومة، والتنبؤ بموعد وصول عمليات السحب إلى أقصى تأثير لها. وأشار إلى أن الطبيعة الاستشرافية للأسواق ستدفعها للبحث عن مصدر جديد لزيادة سيولة الدولار. ويعتقد هايز أنه مع انخفاض المعروض بنسبة 76%، يبدو أن شهر مارس سيكون الوقت الذي سيتساءل فيه السوق: "ماذا بعد؟".

وكشف أن مجموع مبالغ السيولة الدولارية من الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة حتى نهاية الربع الأول يبلغ 612 مليار دولار.

صرح كبير مسؤولي الاستثمار في شركة مايلستروم بأنه سيتم التوصل إلى اتفاق في اللحظات الأخيرة بمجرد أن يصبح التخلف عن السداد والإغلاق وشيكًا، وعند رفع سقف الدين. وهوdent في هذه المرحلة من أن وزارة الخزانة ستكون حرة في الاقتراض على أساس صافٍ مرة أخرى، وسيتعين عليها إعادة تمويل صندوق الخزانة العامة، مما سيؤدي إلى سيولة سلبية بالدولار.

كشف آرثر هايز أيضًا أن التاريخ الرئيسي الآخر في الربع الثاني هو 15 أبريل، وهو موعد استحقاق دفع الضرائب. وأشار إلى جدول إدارة الضرائب الحكومية (TGA) وخلص إلى أن المالية العامة للحكومة تحسنت في أبريل، مما أثر سلبًا على سيولة الدولار. وقارن ذلك Bitcoin، الذي بلغ ذروته المحلية عند حوالي 73,000 دولار في منتصف مارس من العام الماضي، ثم استقر سعره وبدأ انخفاضه الذي استمر لعدة أشهر في 11 أبريل، قبيل الموعد النهائي لدفع الضرائب في 15 أبريل. 

قال آرثر هايز إنه بصفته كبير مسؤولي الاستثمار في شركة مايلستروم، سيقوم بتحويل مؤشر المخاطرة إلى وضع DEGEN وسيقرر المراهنة على العملات الرقمية عديمة القيمة في مجال العلوم اللامركزية (DeSci) سريع التطور، وسيقوم بشراء BIO وVITA وATH وGROW وPSY وCRYO وNEURON.