중국 공장들의 활동 증가율이 복잡한 관세 협상 속에 5개월 만에 최고치를 기록했습니다

8월 중국 공장들의 활동이 5개월 만에 가장 빠른 속도로 확장되면서 활기를 되찾았습니다. S&P 글로벌이 집계하는 주요 민간 조사인 레이팅독 중국 제조업 구매관리자지수(PMI)는 7월의 49.5에서 50.5로 상승했으며, 이는 애널리스트들의 예상치를 웃도는 수치입니다.

50점 이상은 성장을, 50점 미만은 시장trac을 의미합니다. 관세와 부진한 국내 수요의 영향을 직접적으로 경험한 중국 제조업체들에게 8월의 시장 활동은 다소 안도감을 줄 수 있을 것입니다.

하지만 하루 전에 발표된 공식 PMI 데이터에 따르면, 제조업 부문은 여전히trac국면에 머물러 있으며, 7월 지수보다 0.1 상승한 49.4를 기록했습니다.

의 불확실성 때문에 제조업 활동이 회복되지 못하고 있다고 지적합니다 무역 협상.

RatingDog은 다른 의견을 제시합니다. RatingDog의 설립자인 야오 유는 "특히 제조업 부문이 경기 회복에 기여하고 있지만, 이러한 반등은 고르지 않다"며, "문제는 수출이 안정되고 내수 수요가 이를 따라잡을 수 있느냐는 것"이라고 말했습니다.

신규 주문은 쌓이고 있지만 수출은 부진하다

공장들은 국내 신규 주문이 3월 이후 가장 빠른 속도로 증가했다고 보고했으며, 이로 인해 생산 라인에는 미완성 제품이 쌓여 있는 상태입니다. 그러나 수출 전망은 그다지 밝지 않았습니다. 해외 파트너로부터의 주문은 5개월 연속 감소했는데, 이는 구매자들의 신중한 태도와 미·중 무역 협상을 둘러싼 불확실성을 반영합니다.

해외에서는 이미 그 영향이 느껴지고 있습니다. 인공 크리스마스트리와 장식품 등 명절 용품을 수입하는 미국 소매업체들은 관세 부담을 피하기 위해 구매량을 줄였습니다. 이는 미국 소비자들에게 이번 연휴 시즌에 더 높은 가격과 더 적은 선택권을 의미합니다.

하지만 중국 제조업체들은 섣부른 축하를 경계했습니다. 많은 업체들이 5개월 연속으로 추가 고용을 하지 않고 오히려 감원을 단행했는데, 이는 경기 회복세가 아직 진정한 신뢰를 구축하지 못했음을 보여주는 단적인 예입니다.

관세 부담 속 아시아 시장의 엇갈린 전망

중국의 경기 회복세는 미국의 관세 부담이 여전히 무겁게 짓누르고 있는 아시아의 다른 지역과는 대조적으로 두드러진다.

일본의공장 활동은 두 달 연속 위축되었습니다. 8월 일본의 구매관리자지수(PMI)는 49.7로 소폭 상승했지만, 중국, 유럽, 미국의 수요 약화로 수출 주문은 2024년 초 이후 가장 큰 폭으로 감소했습니다.

한국 역시 상황이 나아지지 않아 구매관리자지수(PMI)가 48.3을 기록하며 7개월 연속trac세를 보였다. 서울은 지난 7월 워싱턴으로부터 수출 관세 인하를 이끌어내 25%에서 15%로 낮췄지만, 이러한 조치가 제조업체에 아직 실질적인 도움을 주지 못하고 있음을 데이터는 보여준다.

대만 역시 공장 생산량이 감소한 반면, 필리핀과 인도네시아는 완만한 성장을 기록했다. 인도는 예외적으로 강력한tron수요에 힘입어 17년 만에 가장 빠른 속도로 공장 생산량을 늘렸다.

하지만 경제학자들은 워싱턴이 인도 수출품에 새로 부과한 50% 관세가 이러한 상승세를 빠르게 꺾을 수 있다고 경고합니다.

중국 부동산 시장은 여전히 ​​과도한 부채와 부진한 판매로 어려움을 겪고 있으며, 이는 성장에 걸림돌이 되어 가계 소비 여력을 제한하고 있습니다. 국내 소비자 기반이tron됨에 따라 제조업체들이 외부 충격에 더욱 취약해질 것이라는 우려가 분석가들의 귀무가설에 제기되고 있습니다.

향후 1년간 기업 신뢰도가 3월 이후 최고 수준으로 상승했으며, 많은 공장주들은 확장 계획과 개선되는 글로벌 전망이 주문 흐름을 유지시켜 줄 것이라고 기대하고 있습니다.