L'activité des usines chinoises atteint un pic de 5 mois au milieu de pourparlers tarifaires complexes
- Le PMI privé de la Chine a atteint 50,5 en août, le rythme le plus rapide en cinq mois, tandis que le indicateur officiel montrait toujours une contraction.
- Les commandes intérieures se sont renforcées, mais la demande à l'exportation a diminué pour le cinquième mois consécutif, alourdie par les tensions tarifaires entre les États-Unis et la Chine.
- Le secteur manufacturier plus large d'Asie a peiné, avec des contractions au Japon, en Corée du Sud et à Taïwan, tandis que l'Inde a enregistré une croissance record.
Les usines chinoises étaient un peu plus animées en août, l'activité s'étant développée au rythme le plus rapide en cinq mois. Un sondage privé très suivi, l'indice des directeurs d'achat manufacturiers généraux de la Chine (PMI) de RatingDog, compilé par S&P Global, a grimpé à 50,5, en hausse par rapport à 49,5 en juillet et supérieur aux prévisions des analystes.
Un score de 50 et plus signale une croissance, tandis que tout ce qui est inférieur à 50 signifie une contraction du marché. Pour les fabricants chinois qui ont vu de leurs propres yeux l'impact des tarifs douaniers et de la faiblesse de la demande locale, les activités d'août peuvent offrir un certain soulagement.
Cependant, les données officielles du PMI publiées un jour plus tôt suggèrent que le secteur manufacturier du pays est toujours dans la zone de contraction, se situant à 49,4, soit une augmentation de 0,1 par rapport à son indice de juillet.
Les analystes suggèrent que la fabrication ne s'est pas améliorée en raison des incertitudes liées aux négociations commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine.
RatingDog raconte une histoire différente. « De manière notable, le secteur manufacturier aide la reprise, mais ce rebond est fragmenté », a déclaré Yao Yu, fondateur de RatingDog. « La question est de savoir si les exportations peuvent se stabiliser et si la demande intérieure peut rattraper son retard. »
Les nouvelles commandes s'accumulent, les exportations peinent
Les usines ont signalé une augmentation des nouvelles commandes intérieures, la plus rapide depuis mars, ce qui a laissé les chaînes de production encombrées de travail inachevé. Mais le tableau était moins rose pour les exportations. Les commandes des partenaires étrangers ont diminué pour le cinquième mois consécutif, reflétant la prudence des acheteurs et l'incertitude qui plane sur les négociations commerciales États-Unis-Chine.
Les effets se font déjà sentir à l'étranger. Les détaillants américains important des produits de vacances tels que des arbres de Noël artificiels et des décorations festives ont réduit leurs achats pour éviter les coûts tarifaires. Pour les consommateurs américains, cela signifie des prix plus élevés et moins d'options cette saison des fêtes.
Pourtant, les fabricants chinois étaient prudents quant à une célébration trop hâtive. Beaucoup ont choisi de ne pas embaucher plus de personnel, réduisant plutôt les emplois pour un cinquième mois consécutif, un rappel que le rebond n'a pas encore instauré une confiance réelle.
Le tableau mitigé de l'Asie sous la pression tarifaire
L'amélioration de la Chine se distingue dans un contexte plus sombre ailleurs en Asie, où le poids des tarifs douaniers américains continue de peser.
Au Japon, l'activité des usines a diminué pour le deuxième mois consécutif. L'indice PMI du pays a légèrement augmenté à 49,7 en août, mais les commandes à l'exportation ont chuté au rythme le plus rapide depuis début 2024 alors que la demande s'affaiblissait en Chine, en Europe et aux États-Unis.
La Corée du Sud n'a pas mieux fait, enregistrant un septième mois consécutif de contraction avec un PMI de 48,3. Même si Séoul a obtenu une réduction des tarifs de Washington en juillet, abaissant les droits sur ses exportations de 25 % à 15 %, les données suggèrent que le soulagement n'a pas encore atteint les fabricants.
Taïwan a également signalé une production industrielle plus faible, tandis que les Philippines et l'Indonésie ont enregistré une croissance modeste. L'Inde, quant à elle, était l'exception : ses usines se sont développées au rythme le plus rapide en 17 ans, portées par une forte demande intérieure.
Pourtant, les économistes avertissent que les nouveaux tarifs douaniers de 50 % imposés par Washington sur les exportations indiennes pourraient rapidement ralentir cette dynamique.
Le marché immobilier chinois, toujours aux prises avec un fardeau de la dette et des ventes faibles, reste un autre frein à la croissance, limitant la capacité des ménages à dépenser. Sans une base de consommateurs intérieurs plus solide, les analystes craignent que les usines restent exposées aux chocs externes.
La confiance des entreprises pour l'année à venir a atteint son niveau le plus élevé depuis mars, de nombreux propriétaires d'usines pariant que les plans d'expansion et une perspective mondiale améliorée pourraient maintenir les commandes.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
