ヴィタリック・ブテリンと Ethereum デジタル金融においてサトシ・ナカモトの考えを必要としている

わずか10年ほど前、 Ethereum 世界で最も革新的なブロックチェーンと称賛され、開発者であるロシア人プログラマーのヴィタリック・ブテリン氏でさえ、仮想通貨コミュニティから「ナカモト2.0」と呼ばれるほど愛されていました。それから数年が経ち、時価総額で世界第2位のこの仮想通貨は、自らの野望の重圧に押しつぶされそうになっています。その理由が、もしかしたら分かるかもしれません。.

Ethereumの問題は、 Ethereum 財団のエグゼクティブディレクターである宮口綾氏から始まったわけではありません。実際、彼女に全く責任はないと言えるでしょう。問題の核心は、 Ethereumの創設者であり、 Ethereum 財団の事実上の「役員」、あるいは「唯一の意思決定者」であるブテリン氏です。. 

Bitcoin Bitcoin ホワイトペーパーを書き、ネットワークを構築した後、ただ放置した匿名の創造者、サトシ・ナカモトとは異なり、ブテリンは常にネットワーク内で起こることに大きな影響を与えてきました。ただ、1月21日にXの投稿をするまでは、その影響力を隠していたのです。. 

いいえ。このゲームはそういう仕組みではありません。.

新しいEFのリーダーシップチームを決定するのは私です。現在進行中の改革の目標の一つは、EFに「正式な理事会」を設置することですが、それが実現するまでは私がその役割を担います。.

「プレッシャーをかけ続ける」と、次のような環境が生まれます…

— vitalik.eth (@VitalikButerin) 2025年1月21日

EFを率いる人物を彼が唯一決めるのは悪いことでしょうか？まあ、プログラマーのブテリンはサム・バンクマン・フリードのようなエネルギーを発散させていないので、Ethereujネットワークに何らかの損害を与えたいとは思っていないでしょう。しかし、ETHの最近のパフォーマンスを考えると、ブテリンは自分が書き換えようとしていた「中央集権化」の物語に浸っているのかもしれません。.

一人の財団：コミュニティはEFに満足していない 

Ethereum 財団は、 Bitcoin 達成できる範囲を超えてブロックチェーンの進化を推進する分散型の力となるはずでした。ところが、実際には全く機能していない「勝利」を追求する方針を軸に意思決定を行う組織になってしまいました。. 

私たちの言葉を鵜呑みにしないでください。dent ドナルド・トランプ氏が米国大統領選で勝利した後、2024年の最後の2か月間、仮想通貨市場は強気相場に突入しました。 Bitcoin 12月に史上初めて10万ドルを Ethereum 保有者はどれだけの利益を得たのでしょうか？ 突破し、30日間で45%も急騰しました。

さらに、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行や、運用コストを賄うためのETHの売却など、 Ethereum ブロックチェーンに影響を与えるあらゆる決定には、ブテリンの指紋が刻まれている。.

Bitcoin イーサリアムとは全く異なるモデルで運営されており、ソーシャルメディア上の暗号通貨コミュニティはこれを真の分散化と呼んでいます。ネットワークの決定を指示したり、保有するBTCを売却したりする「Bitcoin 財団」は存在しません。マイナーはネットワークのセキュリティを確保するためにdentして作業し、報酬を保有するか売却するかを決定します。. 

一方、後者はプロトコルを常に改良しており、分散型金融システムというよりは実験的なソフトウェアプロジェクトのように感じられることもあります。Lookonchain Ethereum 財団は2025年だけで1,300万ドル相当のETHを売却しました モニタリング。 

売却は何のために行われるのでしょうか？報道によると、開発者への報酬と運用コストの支払いだそうです。しかし、代わりにコインを使って支払いを行う方が合理的ではないでしょうか？ブテリン氏は、そうすると「規制上の懸念」が生じると述べています。 Ethereum 財団は、自分たちが改善しようとしているネットワークそのものを信じていないのでしょうか？おそらくそうではないでしょう。. 

ETHマキシは、 Ethereum 財団がロードマップ全体を管理していることを認めている

ヴィタリックは自分が Ethereum 財団の独裁者であることを認める

つまり、 ethereum のロードマップ全体が一人の人間の手中にあるのだ。

笑 pic.twitter.com/KF8oBdIvM7

— Crypto Crystal Baller (@CryptoCrystal_B) 2025年1月29日

単一の主体がイーサリアムの価格と流動性にこれほど大きな影響を与えられるのであれば、 Ethereum どれほど分散化されていると言えるのでしょうか？ブテリン率いるEFが Ethereum 中央集権化していると言っても過言ではないでしょう。.

PoS 移行は成功しましたか?

ヴィタリック氏と彼の開発チームは、 Ethereumがプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行したことは、ネットワークにとって最善の策であるとコミュニティに訴えました。この移行は、2017年から2019年にかけて行われたビザンチウムとコンスタンティノープルのアップグレードから始まり、2020年にはビーコンチェーンがローンチされました。. 

2021年にEIP-1559が導入され 手数料バーンされたことで、2022年の「マージ」への道が開かれ、 Ethereum PoSに移行しました。 

しかし、こうした数々の改良にもかかわらず、 Ethereum 真に重要な分野であるスケーラビリティにおいて、完全な成功を収めていません。ネットワークのガス料金が法外に高くなる場合があり、10ドル相当のETHを送金するだけで12ドルもの費用がかかることもあります。 こうした料金の急騰が繰り返されることで、移行の意義そのものが損なわれてしまうと主張する人もいるでしょう。

これは Ethereum が認めようとしない厳しい現実だ。ネットワークが複雑なプロトコル変更の実装に何年も費やしている間、 Bitcoinネットワークの規模による問題に依然として悩まされているものの、その中核原則を維持しながら、静かに効率的なスケーリングを続けてきた。. 

勝者ではないが、敗者を率いる

2月3日付のXの 記事、Kobeissi Letterの金融市場アナリストは、 Ethereum 35%以上下落したと指摘した。Coingeckoのデータによると、イーサリアムは過去24時間で15%下落し、現在は2,580ドルで取引されている。

市場全体が大混乱に陥っているにもかかわらず、 Bitcoin とほとんどのアルトコインは当初、2024年末の市場上昇局面から大幅な利益を上げており、ETHはまさにその一部ではありませんでした。.

Ethereum 衰退を示すより大きな兆候があるとすれば、それはETH/BTC比率チャートだろう。 Ethereum 現在0.029BTCを下回り、4年ぶりの安値となっている。. 

https://twitter.com/techleadhd/status/1886190732920471654

ETHが「超音波マネー」になり得るという説は崩壊しつつあり、dent 大統領一族と関係のあるWorld Liberty Financialの保有資産を除けば、バランスシートにETHを保有している「人気」企業はそれほど多くありません。コミュニティも長年同じ主張を続けています。 Ethereum 財団自身もETHを保有しているのではなく、売却しているのです。.

Bitcoin は法定通貨として採用され、エルサルバドルやブータンといった国では連邦準備金として保管されています。マイクロストラテジーのような企業によって保有され、政策立案者からは世界の準備資産として提案されています。一方、 Ethereum、ますます利用を望む人が減っているネットワークのための手数料トークンに過ぎません。. 

ブテリンはサトシ・ナカモトの道を行くべきだろうか？

サトシ・ナカモトは、他のプログラマーと同様に、 Bitcoin開発において欠点を抱えていました。しかし、彼は政府や機関が心から信頼するネットワークを一般大衆に提供しました。.

Ethereum 支持者は、PoSはエネルギーを節約できるため優れたシステムだと主張しがちです。しかし、ネットワークが安全で、スケーラブルで、そして何よりも手頃な価格でなければ、効率性は意味がありません。 Ethereum ネットワーク能力の点で Bitcoin のほぼ3倍の規模ですが、設立以来、時価総額は未だに Bitcoinコインを超えていません。.

Bitcoin にはヴィタリック・ブテリンのような人物も、主導権を握っている人物も、市場にBTCを投入する財団もいない。 Ethereum 「次の Bitcoin」になることはまずなかったし、近いうちにガバナンスに抜本的な変化がない限り、イーサリアムは仮想通貨の話題にすら上がらないかもしれない。.