米国の求人件数が6.2％減少 – 暗号通貨市場にどのような意味があるか？

また1週間、暗号通貨市場のセンチメントに変化が生じました。米国市場における新規雇用欠員の数が6.2％減少したことは、暗号通貨市場にとって不吉な前兆です。伝統的な市場のトレーダーたちは、連邦準備制度理事会（FRB）がまもなく緩和的な金融政策姿勢を採用すると再び推測しています。

米国労働省からの堅調な雇用報告は、政策決定者が後退しない理由を提供する可能性があります。株式に類似したリスク資産として頻繁に取引されるビットコインや代替暗号通貨は、もしそうなれば、圧力を受け続ける可能性があります。

暗号通貨市場は現在の雇用削減を生き延びられるか？

暗号通貨市場は2022年の大部分で低迷しており、暗い雲が晴れる兆しは見られません。世界的な経済大国である米国は不況にあり、その影響は世界中に広がっています。米国の9月の雇用減少は、すべての市場に悪いシグナルを送ります。

現代の市場経済は、アメリカの歴史において2番目に大きな下落を表しています。医療および社会支援産業は、求人件数が最も少ないです。

7月には、失業している1人あたり約2つの求人欠員がありました。それが現在1.7に減少しました。労働需要が急速に減少するにつれ、雇用主は採用決定においてより大きな発言権を持つことになります。

シカゴ商品取引所の先物トレーダーたちは、現在、連邦基金金利が2019年に4.5％でピークに達すると予想しています。1週間前、金利は4.7％に達すると予想されていました。

FRBは2％のインフレ目標を達成するために、積極的に金利を引き上げています。これは労働市場や暗号通貨市場のようなリスク資産市場に引き締め効果をもたらします。

失業率が増加すると、人々の購買力は低下します。多くのコモディティへの需要が減少します。人々は暗号通貨市場のアセットを含む支出により注意深くなり、その結果、インフレ率が低下します。

失業率が上昇すると、経済が不況に陥る可能性があります。不況とは、経済活動が減少する時期を指します。市場への投資よりも、小売業者は手持ちの現金を好みます。彼らは非常にボラティリティの高い投資を避けることを選ぶかもしれません。残念ながら、暗号通貨市場はそのカテゴリーに分類されます。

歴史的に、S&P 500の価格は新規雇用欠員数と逆相関関係にあります。グラフから、S&P 500と雇用機会は、2003年と2009年のベアマーケット、そして2020年の最新のベアマーケットでほぼ同じ時期に底を打ったことがわかります。株式市場でさらなる血が流れる場合、暗号通貨市場でも同様のことが起こる可能性があります。

私たちは不況に自らを追い込んでいるのか？

新規求人投稿の減少は、アメリカ経済において今後数ヶ月で失業率が上昇する早期指標です。世界が不況を経験しているという噂の中、他の人々は同意しません。

経済学者のローレンス・コトリコフ氏は、最近、ひどい経済的出来事の中で、人々はメディアで読んだり聞いたりすることに基づいて貧困を感じることができると述べました。生活の何も変わっていないにもかかわらずです。

失業率が依然として非常に低いので、今や過去6ヶ月の間、不況にあるとは思いません。事実を見れば、不況の証拠はありません。しかし、新聞の誰もが不況について書いています。悪いニュースは売れるのです。

ローレンス・コトリコフ、ボストン大学経済学教授

コトリコフ氏によると、人々は住宅ローン金利やインフレがどれほど高いかを議論しますが、実際の住宅ローン金利が低下していることについては議論しません。コトリコフ氏によって述べられたように、学術研究では、不動産価格の下落は歴史的に総消費支出の減少をもたらすことが示されています。これは、人々が紙面上で貧困を感じたからです。しかし、これが実際の真実だったでしょうか？

心理学は非常に重要です。なぜなら、人々は経済学者ではないからです。彼らは私が訓練されてきたように考えるようには訓練されていません。そのため、彼らは間違えます。彼らは他の人々が言っていることに耳を傾けます – そしてその他の人々もまた、間違ったことに焦点を当てています。

ローレンス・コトリコフ、ボストン大学経済学教授

コトリコフ博士は、COVID-19、ウクライナ戦争、中国の生産分断を価格上昇の原因として挙げています。しかし、彼はこれらの価格上昇が一時的であると主張しています。暗号通貨市場でも同様の心理的ゲームが行われ、暗号資産の価値が低下しました。

暗号通貨市場のパフォーマンス H2 2022

予測されるビットコインのボラティリティの指標と国債の同等指標との比率は、1年ぶりの低水準に達しました。問題は、引き締め金融政策が激しい資産間変動を煽る中で、 notoriously volatile な暗号通貨市場がどれほど長く比較的平穏でいられるかです。

暗号通貨市場の潮流には目に見える変化があります。Bloomberg Intelligenceのシニア・コモディティ・ストラテジストであるマイク・マクグロン氏は、歴史的に10月が2014年以降ビットコイン（BTC）にとって最も良い月であったと主張しています。BTCは月間でほぼ20％の平均利得を示しており、コモディティが頂点にある可能性という事実は、ビットコインが底値に達したことを示唆しているかもしれません。

マクグロン氏によると、ビットコインはコモディティやテスラのようなテクノロジー株式に対して優位性を獲得しつつあり、彼は世界的な金利上昇がほとんどの資産に下落圧力をかけていることに注意しています。

マクグロン氏によると、2022年後半、ビットコインは9月の低いボラティリティとコモディティ価格のピークの可能性の結果として、「ゴールドや米国国債のようなリスクオフ資産へと向かう」可能性があります。暗号通貨市場全体にとって良いニュースです。