Les offres d'emploi aux États-Unis diminuent de 6,2 % – Qu'est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ?

Encore une semaine, encore un changement dans le sentiment du marché des cryptomonnaies. La baisse de 6,2 % du nombre de nouveaux postes vacants sur les marchés américains annonce de mauvais augures pour les marchés des cryptomonnaies. Les traders des marchés traditionnels spéculent à nouveau que la Réserve fédérale adoptera bientôt une position de politique monétaire accommodante.

Un rapport solide sur l'emploi du département du Travail des États-Unis pourrait fournir aux décideurs politiques une raison de ne pas reculer. Bitcoin et les cryptomonnaies alternatives, qui négocient souvent comme des actifs risqués comparables aux actions, pourraient continuer à subir des pressions si c'était le cas.

Le marché des cryptomonnaies survivra-t-il à la réduction actuelle des emplois ?

Le marché des cryptomonnaies a été dans l'ornière pendant la majeure partie de 2022, et le nuage sombre ne semble pas se lever. Les États-Unis, une puissance économique mondiale, sont en récession, et ses effets se sont répercutés dans le reste du monde. La baisse de l'emploi en septembre aux États-Unis envoie un mauvais signal à tous les marchés.

L'économie de marché contemporaine représente la deuxième plus grande chute de l'histoire américaine. Les industries de la santé et de l'aide sociale ont le moins d'offres d'emploi.

En juillet, il y avait environ deux offres d'emploi pour chaque individu au chômage. Cela a maintenant diminué à 1,7. À mesure que la demande de main-d'œuvre diminue rapidement, les employeurs auront un plus grand mot à dire dans les décisions d'embauche.

Les traders de futures sur le Chicago Mercantile Exchange anticipent actuellement que le taux des fonds fédéraux atteindra un pic de 4,5 % en 2019. Il y a une semaine, le taux était anticipé à 4,7 %.

La FED augmente agressivement les taux d'intérêt afin d'atteindre son objectif d'inflation de 2 %. Cela a un effet de resserrement sur le marché du travail et les marchés d'actifs risqués, tels que le marché des cryptomonnaies.

Si le chômage augmente, le pouvoir d'achat des personnes diminue. La demande de nombreuses matières premières diminuera. Les gens seront plus vigilants dans leurs dépenses, y compris sur les actifs du marché des cryptomonnaies, ce qui entraînera une baisse des taux d'inflation.

À mesure que le chômage augmente, il est possible que l'économie entre en récession. Une récession est une période pendant laquelle les activités économiques diminuent. Au lieu d'investir sur les marchés, les détaillants préfèrent avoir du cash en main. Ils peuvent choisir d'éviter les investissements extrêmement volatils ; malheureusement, le marché des cryptomonnaies entre dans cette catégorie.

Historiquement, le prix du S&P 500 a été inversement proportionnel au nombre de nouvelles offres d'emploi. On peut voir sur les graphiques que le S&P 500 et les opportunités d'emploi ont atteint leur point bas à peu près au même moment lors des marchés baissiers de 2003 et 2009, ainsi que lors du marché baissier le plus récent de 2020. Si plus de sang doit être versé sur les marchés actions, il en ira de même pour les marchés des cryptomonnaies.

Nous sommes-nous persuadés d'entrer en récession ?

La baisse des nouvelles offres d'emploi est un indicateur précoce que le chômage pourrait augmenter dans les mois à venir dans l'économie américaine. Au milieu des rumeurs selon lesquelles le monde connaît une récession, d'autres sont en désaccord.

Un professeur d'économie, Laurence Kotlikoff, a récemment déclaré qu'au milieu d'événements économiques terribles, les gens pourraient se sentir appauvris en fonction de ce qu'ils lisent et entendent dans les médias, malgré le fait que rien dans leur vie n'a changé.

Je ne pense pas que nous soyons en récession maintenant, ou que nous l'ayons été au cours des six derniers mois, car le chômage est toujours très faible. Si vous regardez les faits, il n'y a aucune preuve de récession. Pourtant, tout le monde dans les journaux écrit sur une récession. Les mauvaises nouvelles se vendent.

Laurence Kotlikoff, Professeur d'Économie à l'Université de Boston

Selon Kotlikoff, les gens discutent de la hausse des taux hypothécaires et de l'inflation, mais pas de la baisse des taux hypothécaires réels. Comme l'a souligné Kotlikoff, la recherche académique indique qu'une baisse des prix de l'immobilier a historiquement entraîné une baisse des dépenses de consommation agrégées. C'est parce que les individus se sont sentis appauvris sur le papier. Était-ce, cependant, la vérité réelle ?

La psychologie compte beaucoup parce que les gens ne sont pas économistes. Ils ne sont pas formés pour penser de la manière dont j'ai été formé à penser. Donc, ils se trompent. Ils écoutent ce que disent les autres – et ces autres personnes se concentrent également sur les mauvais sujets.

Laurence Kotlikoff, Professeur d'Économie à l'Université de Boston

Le Dr Kotlikoff cite la COVID-19, la guerre en Ukraine et les perturbations de la production chinoise comme causes de la hausse des prix. Cependant, il affirme que ces hausses de prix sont transitoires. Un jeu psychologique similaire a été joué sur le marché des cryptomonnaies, entraînant une baisse de la valeur des actifs cryptographiques.

Performance du marché des cryptomonnaies au H2 2022

Le ratio entre une mesure de la volatilité projetée de Bitcoin et une mesure comparable pour les obligations du Trésor a atteint un minimum d'un an. La question est de savoir combien de temps le marché des cryptomonnaies notoirement volatil restera relativement paisible lorsque la politique monétaire restrictive alimente des fluctuations sévères entre les actifs.

Il y a un changement discernable dans la marée du marché des cryptomonnaies. Mike McGlone, stratège senior en matières premières chez Bloomberg Intelligence, a affirmé qu'historiquement, octobre a été le meilleur mois pour Bitcoin (BTC) depuis 2014. BTC a enregistré des gains moyens de près de 20 % pour le mois, et le fait que les matières premières semblent être à leur sommet pourrait indiquer que Bitcoin a atteint son point le plus bas.

Selon McGlone, qui note que la hausse mondiale des taux d'intérêt exerce une pression à la baisse sur la plupart des actifs, Bitcoin acquiert un avantage sur les matières premières et les actions technologiques telles que Tesla.

Au deuxième semestre de 2022, selon McGlone, Bitcoin pourrait « évoluer vers un actif de type « risk-off », comme l'or et les obligations du Trésor américain », en raison de la faible volatilité de septembre et de la possibilité d'un pic des prix des matières premières. Bonne nouvelle pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies.