Las ofertas de trabajo en EE. UU. caen un 6.2%: ¿Qué significa esto para el mercado de criptomonedas?

Otra semana, otro cambio en el sentimiento del mercado de criptomonedas. La disminución del 6.2% en el número de nuevas vacantes de empleo en los mercados de EE. UU. augura mal para los mercados de criptomonedas. Los traders de mercados tradicionales están especulando una vez más que la Reserva Federal adoptará pronto una postura de política monetaria acomodaticia.

Un robusto informe de empleo del Departamento de Trabajo de EE. UU. podría proporcionar a los responsables de la política una razón para no retroceder. Bitcoin y las criptomonedas alternativas, que a menudo operan como activos de riesgo comparables a las acciones, pueden continuar bajo presión si este fuera el caso.

¿Sobrevivirá el mercado de criptomonedas al actual recorte de empleos?

El mercado de criptomonedas ha estado estancado durante la mayor parte de 2022, y la nube sombría no parece estar disipándose. Estados Unidos, una potencia económica mundial, está en recesión, y sus efectos se han extendido por el resto del mundo. La disminución del empleo en septiembre en Estados Unidos envía una mala señal a todos los mercados.

La economía de mercado contemporánea representa la segunda mayor caída en la historia de Estados Unidos. Las industrias de atención médica y apoyo social tienen las menores ofertas de empleo.

En julio, había aproximadamente dos vacantes de empleo por cada persona desempleada. Ahora ha disminuido a 1.7. A medida que la demanda laboral disminuye rápidamente, los empleadores tendrán mayor influencia en las decisiones de contratación.

Los traders de futuros en el Exchange Mercantil de Chicago actualmente anticipan que la tasa de fondos federales alcanzará un máximo del 4.5% en 2019. Hace una semana, se anticipaba que la tasa alcanzaría el 4.7%.

La FED está aumentando agresivamente las tasas de interés para alcanzar su objetivo de inflación del 2%. Esto tiene un efecto de ajuste en el mercado laboral y en los mercados de activos de riesgo, como el mercado de criptomonedas.

Si aumenta el desempleo, el poder adquisitivo de las personas disminuye. La demanda de muchas materias primas disminuirá. Las personas serán más cautelosas con sus gastos, incluidos los activos del mercado de criptomonedas, lo que resultará en una disminución de las tasas de inflación.

A medida que aumenta el desempleo, es posible que la economía entre en recesión. Una recesión es un período en el que las actividades económicas disminuyen. En lugar de invertir en los mercados, los minoristas prefieren tener efectivo a mano. Pueden elegir evitar inversiones extremadamente volátiles; lamentablemente, el mercado de criptomonedas cae en esa categoría.

Históricamente, el precio del S&P 500 ha sido inversamente proporcional al número de nuevas vacantes de empleo. Se puede ver en los gráficos que el S&P 500 y las oportunidades de empleo alcanzaron su punto mínimo alrededor del mismo tiempo durante los mercados bajistas de 2003 y 2009 y el mercado bajista más reciente de 2020. Si se debe derramar más sangre en los mercados de valores, lo mismo puede ocurrir en los mercados de criptomonedas.

¿Nos estamos convenciendo a nosotros mismos de una recesión?

La disminución en las nuevas publicaciones de empleo es un indicador temprano de que el desempleo puede aumentar en los próximos meses en la economía estadounidense. En medio de rumores de que el mundo está experimentando una recesión, otros discrepan.

Un profesor de economía, Laurence Kotlikoff, declaró recientemente que en medio de eventos económicos terribles, las personas podrían sentirse empobrecidas basándose en lo que leen y escuchan en los medios, a pesar de que nada en sus vidas ha cambiado.

No creo que estemos en una recesión ahora, ni lo hayamos estado durante los últimos seis meses, porque el desempleo sigue siendo muy bajo. Si miras los hechos, no hay evidencia de recesión. Sin embargo, todos en el periódico están escribiendo sobre una recesión. Las malas noticias venden.

Laurence Kotlikoff, Profesor de Economía en la Universidad de Boston

Según Kotlikoff, las personas discuten lo altos que están las tasas hipotecarias y la inflación, pero no cómo las tasas hipotecarias reales han disminuido. Como señaló Kotlikoff, la investigación académica indica que una disminución en los precios de la propiedad ha resultado históricamente en una disminución del gasto agregado de los consumidores. Esto se debe a que las personas se sintieron empobrecidas en papel. Sin embargo, ¿era esto la verdad real?

La psicología importa mucho porque las personas no son economistas. No están entrenadas para pensar de la manera en que he sido entrenado para pensar. Por lo tanto, cometen errores. Escuchan lo que otras personas están diciendo, y esas otras personas también se centran en las cosas incorrectas.

Laurence Kotlikoff, Profesor de Economía en la Universidad de Boston

El Dr. Kotlikoff cita la COVID-19, la guerra en Ucrania y las interrupciones de la producción china como causas del aumento de precios. Sin embargo, afirma que estos aumentos de precios son transitorios. Se ha jugado un juego psicológico similar en el mercado de criptomonedas, lo que ha resultado en una disminución del valor de los activos cripto.

Rendimiento del mercado de criptomonedas en H2 2022

La proporción entre una medida de la volatilidad proyectada de Bitcoin y una medida comparable para los bonos del Tesoro ha alcanzado un mínimo de un año. La pregunta es cuánto tiempo el notoriamente volátil mercado de criptomonedas permanecerá relativamente tranquilo cuando la política monetaria restrictiva alimente fluctuaciones severas entre activos.

Hay un cambio discernible en la marea del mercado de criptomonedas. Mike McGlone, estratega senior de materias primas en Bloomberg Intelligence, afirmó que históricamente, octubre ha sido el mejor mes para Bitcoin (BTC) desde 2014. BTC ha tenido ganancias promedio de casi el 20% para el mes, y el hecho de que las materias primas parezcan estar en su punto máximo puede indicar que Bitcoin ha alcanzado su punto más bajo.

Bitcoin está adquiriendo una ventaja sobre las materias primas y las acciones tecnológicas como Tesla, según McGlone, quien señala que el aumento global de las tasas de interés ejerce presión a la baja sobre la mayoría de los activos.

En la segunda mitad de 2022, según McGlone, Bitcoin podría “moverse hacia ser un activo de riesgo reducido, como el oro y los bonos del Tesoro de EE. UU.”, como resultado de la baja volatilidad de septiembre y la posibilidad de un pico en los precios de las materias primas. Buenas noticias para todo el mercado de criptomonedas.