- 損失を抱えながらも、Sharplinkは現在約873,000 ETHを保有し、その価値は約17億ドルに達しています。同社は世界第2位の企業向けイーサリアム保有者としての地位を維持しています。
- SharpLinkとGalaxy Digitalは、より高いリターンを目指すDeFi lendingおよび取引戦略を対象とした1億2,500万ドルのオンチェーン・イールドファンドを立ち上げます。
- DeFiへの拡大は、2026年4月という暗号資産ハッキングが過去最悪となった直後に実施されました。
世界第2位の企業エーテル（ETH）保有者であるSharplink Inc.は、5月11日（月）に発表した2026年第1四半期の財務・運用結果で、純損失が6億8,560万ドルだったと報告した。
同社は5月4日時点で約17億ドル相当の872,984 ETHを保有しており、Galaxy Digitalとの提携により「Galaxy Sharplink オンチェーン・リターン・ファンド」の立ち上げ計画も発表した。
プライベートビークルは、Sharplinkのステーキングされたイーサリアム・トレジャリーから1億ドル、億万長者のマイク・ノボゴラツによって設立されたニューヨークの暗号通貨・資産運用会社であるGalaxy Digitalから2,500万ドルの資金で始動する。両社は、過去に記録された最悪のハッキング月を乗り越えた分散型金融（DeFi）の貸出および取引セクターに注力している。
Galaxyは唯一の投資運用者として、プロトコルの選定、ポジションの規模設定、リスク管理を監督する。
Galaxyは2020年以来、オンチェーンでの資本投入を積極的に進めてきた。2025年6月には、DeFi、ステーブルコイン、ブロックチェーンインフラストラクチャへの初期段階投資を対象とした1億7,500万ドルのベンチャーファンドを閉鎖した。
なぜステーキングだけではSharplinkにとって不十分なのか？
Sharplinkの第1四半期結果 同社がイールドカーブのさらに下層まで手を伸ばしている理由を示している。同社の収益は、前年同四半期の70万ドルから、3月31日までの3ヶ月間で1,210万ドルに急増した。この増加は、2025年6月に開始したアクティブに管理されるETHトレジャリー戦略によってほぼすべて駆動された。
同社は5月4日時点で872,984 ETH（約17億ドル相当）を保有しており、設立以来ステーキング報酬として18,800 ETHを生成してきた。ただし 戦略的ETH準備金 同社の現在の保有高が約863、020であることを報告している。
ネイティブなイーサリアムステーキングの利回りは年間2.5〜3.5%にとどまっており、Sharplinkの時価純資産倍率（mNAV）は0.79と報告されており、市場は同社の株式をバランスシート上のETHの価値よりも低く評価していることを意味する。
この Galaxyファンド はこれに対する直接的な対応である。DeFiにおける貸出と流動性提供は、年間10%以上のリターンを生み出す可能性があり、それに応じてリスクも高くなる。
第1四半期の損失はどのくらい大きく、それは実際に何を意味するのか？
Sharplinkは第1四半期の純損失を6億8,560万ドルと報告し、前年の100万ドルから増加した。その大部分を占めるのは、ETHの5億670万ドルの未実現損失と、流動性ステーキングトークン（LST）の1億9,170万ドルの減損である。これらは非現金項目であり、第1四半期のETH価格下落後の米GAAP（一般に認められた会計原則）による暗号資産の公正価値処理を反映している。
ただし、これらはいずれもSharplinkが保有するトークンの数を減らすものではない。
同社が好む指標である「株当たりETH」で見ると、Sharplinkは2025年6月以降、ポジションを2倍以上に拡大し、2.0から4.02に増加した。現金および同等物は2025年末の2,850万ドルから1,690万ドルに減少した。販売費および一般管理費は、同社が資産運用プラットフォームの大部分を内部化したことにより990万ドルに増加した。
「当四半期、当社はETH資本を規律を持って投入し、資産運用プラットフォームの大部分を内部化し、基礎的なステーキングを超えて、より広範なオンチェーンの機会へと移行しました」と、元ブラックロックのデジタル資産戦略責任者であるCEOのJoseph Chalomは声明で述べた。
DeFiへのより深い参入は適切なタイミングなのか？
このファンドは、DeFiの短い歴史の中で最も厳しい時期の一つに登場した。4月1日、北朝鮮に関連する攻撃者は、数ヶ月にわたるソーシャルエンジニアリング攻撃を通じて、ソラナ最大の分散型デリバティブ取引所であるDrift Protocolから2億8,500万ドルを盗んだ。
2026年4月は、単月で過去最多の暗号通貨ハッキング事件が記録され、TRM Labsは4月までの2026年の損失の76%が北朝鮮に関連する組織によるものだと指摘している。
Chalom氏は、最近の混乱にも動じない。彼は「本当に興味深いのは、伝統的な金融、DeFi、その他のセクターを問わず、あらゆる金融危機において、次の波の参入者や次の投資・配分に対して基準が引き上げられることです」と述べている。
彼にとって、セキュリティに高い優先順位を置くプロトコルが生き残り、それらが同社が支援し投資する対象となる。
暗号通貨のニュースを読むだけでなく、それを理解しましょう。ニュースレターに登録してください。無料です。
免責事項。 本情報は取引助言ではありません。Cryptopolitan.com は、本ページに記載された情報に基づいて行われた投資に対して一切の責任を負いません。投資判断を下す前に、独自の調査を行うか、資格を有する専門家にご相談することを強く推奨します。
ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
