供給懸念で原油高、トランプ関税でアジアが米国LNGへ

金曜日の原油価格は据え置かれました。これは、継続する貿易緊張にもかかわらず米国経済が強さを維持しているというデータが明らかになったためです。原油市場からの兆候は、今後数週間で供給が逼迫する可能性を示唆しています。

世界の基準であるブレント原油は前日比1%超の上昇を受け、1バレルあたり69ドルを超えました。一方、米国ではウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）が67ドル前後で推移しました。 

世界最大の経済圏からの強固な経済指標が広範な市場を押し上げ、成長への懸念を和らげ、世界の株式市場での買い戻しを促しました。

原油とガソリンの先物契約は逆転状態にあり、これは短期物の価格が長期物よりも高いことを意味します。この傾向は、トレーダーが今日供給を確保するために追加料金を支払う用意があることを示しており、OPEC+が生産制限を急速に緩和しているにもかかわらず、市場が逼迫している兆候です。

トランプ氏の関税政策がアジアに米国からのLNG輸入を迫る

アジア諸国はワシントンとの貿易摩擦を緩和しようとしており、米国からの液化天然ガス（LNG）の購入を増やそうとしています。しかし、アナリストはこの動きがクリーンエネルギーへの移行を遅らせる可能性があると警告しています。

現在の政権との交渉が始まり、高額な米国関税が問題となる中で、米国からのLNG輸入増額がアジアにとって重要な交渉材料となっています。ベトナムの首相は今年初めの会合で燃料購入量の増加の重要性を強調しました。5月には、ベトナムが米国企業とガス輸入ハブの建設に関する協定に署名しています。

日本では、同国最大の発電会社であるJERAが6月、米国から毎年500万トン超のLNGを20年間にわたって購入する契約を締結しました。引き渡しは2030年頃開始予定となっています。米国産ガスをアジアへ販売しようとする動きは現在のホワイトハウス以前から存在しましたが、トランプ大統領によるより有利な貿易協定への推進により加速しています。

LNGは天然ガスを冷却して液体化したもので、貯蔵や輸送が容易になります。発電、調理、暖房、および工場の動力源として利用されています。

最近の議論において、トランプ大統領は、440億ドル規模のアラスカLNGプロジェクトを巡り韓国との合意形成を検討し、これを受け韓国当局者が先月ガス採掘地を訪れました。同時にフィリピンもアラスカからのガス輸入を検討しており、インドは米国との貿易赤字縮小のため、米国エネルギー輸入に対する関税撤廃について言及しています。

LNG輸入協定は再生可能エネルギーの普及を阻害する可能性がある

観察者は、長期的なガス契約が、solarや風力発電がより安価で広範になるにつれて、アジア諸国を化石燃料インフラに固定してしまうのではないかと懸念しています。ノルウェー国際問題研究所のIndra Overlandは、ターミナル、パイプライン、家庭用ガスストーブの建設は、高コストで置き換えが難しいシステムにつながると述べました。「そして、より長く立ち往生する可能性が高くなります」と彼は言いました。

石炭やガスに投資しているエネルギー企業は、自社の優先事項や財務目標に有利な政策を政府に働きかける可能性があります。LNG契約には「受け取りまたは支払い」条項が含まれており、実際の使用量が契約量を下回っても購入者は支払いを義務付けられます。 

同研究所のクリストファー・ドールマン氏は、再生可能エネルギーが予想以上に急速に成長した場合、各国は不要なLNGに対して依然として責任を負う可能性があると指摘しています。

パキスタンはその一例です。LNG価格の高騰により電気料金が上昇したため、住宅所有者が屋根に太陽光パネルを設置しました。電力需要の低下とガス供給の過剰により、イスラマバードは一部のLNG船積みを見送り、余剰貨物を他の買い手に売却しようとしています。

それでもアナリストたちは、アジア諸国が追加で調達予定のLNGが米国の貿易赤字に大きな影響を与えることは unlikely だと述べています。各国は交渉での善意を示すために署名するかもしれませんが、その量は全体の貿易構造を変えるには不十分です。