エクソンとシェブロンが利益予想を上回り、サウジの掘削が20年ぶりの低水準となる中、石油市場は混迷

エクソンモービルとシェブロンが予想を上回る利益を報告したにもかかわらず、サウジアラビアの掘削活動が20年ぶりの weakest レベルに落ち込んだ中、石油市場は金曜日に足踏み状態が続いた。

対照は鮮明だった。米国の生産は記録を更新している一方で、サウジの rigs は減少し続けており、トレーダーたちは石油価格の行方について明確な方向性を見出せないでいる。

企業の決算報告とCNBCからの市場データによると、エクソンの石油・ガス生産量は、20年以上前にエクソンとモービルが合併して以来、どの第2四半期でも最高だった。

エクソンの最高経営責任者（CEO）であるダレン・ウッズ氏は、石油価格の下落と世界的な不確実性にもかかわらず、結果が「当社の戦略と競争優位性の価値を実証した」と語った。米国のドナルド・トランプ大統領がグローバル関税を引き上げた決定は、需要見通しの下落をさらに悪化させ、OPEC+生産者が供給を増やすと、ベンチマーク原油は四半期中に11%下落した。

シェブロンがヘスとの取引を完了、ライセンス返却によりベネズエラ輸出を再開

シェブロンも外さなかった。同社の第2四半期の利益は、記録的な石油・ガス生産量と資本支出の厳格な管理により、アナリストの予想を上回った。

シェブロンは、エクソンが運営するガイアナの主要な沖合油田であるスタブロクブロックへの出資を得るための550億ドルのヘス買収を完了するにあたり、エクソンからの法的障害を一つ解消した。同社は、原油価格が予測不可能であっても、この油田が2030年代後半まで利益をもたらすと見込んでいる。

シェブロンはまた、今月ベネズエラからの原油輸出を再開する。これは、依然として米国の制裁下にあるベネズエラとのスワップ取引を実行することをシェブロンに許可する米国財務省のライセンスが発行された後である。

マイク・ウィースCEOは決算電話会議で、最初の船積みは「限られた量」になると述べ、同社の第3四半期の財務業績に大きな影響はないと予想している。これらの輸出は、ベネズエラの国営石油会社PDVSAが未払いの請求書のため予定された積荷をキャンセルした4月以来凍結されていた。

3月、トランプのホワイトハウスは、ジョー・バイデン元大統領の下で最初に付与されていたシェブロンのライセンスを取り消し、同社は5月までに活動を縮小することを余儀なくされた。しかし、先月、ワシントンとカラカス間の囚人交換が状況を好転させた。また、議会は中国への供給を阻止する目的で、シェブロンがベネズエラの原油にアクセスできるようにするよう推進した。

サウジの rigs 数が急減、焦点が天然ガスへ

米国の企業が拡大する中、サウジアラビアは逆の動きをしている。同国の石油 rigs 数は2024年初頭の46基から7月には20基に減少し、2005年2月以来の最低水準となった。

これは、リヤドがアラブ・アメリカ石油会社（Aramco）の生産能力を日量1,300万バレルに増やす計画を放棄し、代わりに1,200万バレルに留めることを決定した後、6ヶ月連続の削減である。

この減少は重要である。サウジアラビアは世界最大の石油輸出国であり、rigs 数は将来の供給に関する手がかりを与えるからである。しかし、石油の掘削が減少する一方で、天然ガスの掘削は大幅に増加している。同国は、自国の発電所での石油からガスへの転換により、2030年までに日量100万バレルの原油を節約したいと考えている。

アラムコの最高経営責任者（CEO）であるアミン・ナッセル氏は5月、今年の上流工程への投資の半数以上がガスプロジェクトに充てられていると述べた。

サウジアラビアは以前、青色アンモニアの形でそのガスを海外で販売する計画だったが、現在見直している。ブルームバーグの報告によると、当局者はガスをより効率的に輸出するための異なるオプションを検討している。それでも、ガス掘削 rigs の数は増加しているものの、同国の非伝統的ガスプログラムは、石油活動の減少を完全に補えていない。

それがサービス企業に大きな打撃を与えている。アラムコは6月、23億ドル相当のガス掘削 rigs の契約を23件締結した。当初今年前半に予定されていた別の取引グループは、第4四半期に延期された。この遅延は、需要の低下に加え、成熟する油田がリグレス（ rigs 不要）運用に移行していることもあって、すでに厳しい状況にある rigs 供給業者にとってさらに厳しい状況を作り出している。