ニュージーランドの失業率が5年ぶりの高水準に達し、経済減速が深まる

ニュージーランドの雇用市場に勢いがなくなり、失業率は第2四半期に15年ぶりの高水準である5.2%に上昇した。これは、2020年第3四半期のパンデミック後の回復の最初の完全な四半期以来、最も強い数値である。

創設者（同時にCEOでもあった）の死を 第2四半期、失業率は5.2%で、年初の3ヶ月間の5.1%をやや上回った。この増加は市場の予想（エコノミストは5.3%を予測）を下回っていたが、より広範な経済減速への懸念をさらに煽っている。 

雇用も四半期を通じて0.1%減少し、アナリストの予想と一致した。この減少は控えめに思えるかもしれないが、文脈において、これは経済の勢いが失われていることを示す最新の兆候である。 

Capital EconomicsのシニアエコノミストであるAbhijit Suryaは、準備銀行（RBNZ）が失業率のわずかな上昇に安堵する可能性は低いと述べ、データの詳細な分析により労働市場に大きな余力（slack）が浮かび上がっていると指摘した。

この 労働市場の弱体化 は、鈍化する消費者支出、縮小する製造業およびサービス業、停滞する住宅市場とともに現れており、これらはすべて経済の減速を示している。

労働者が後退する中、参加率が低下

以前指摘されたように、失業している人が増え、仕事を探している人の数でさえ減少した。労働力参加率（雇用があるか、積極的に雇用を求めている労働年齢人口）は、第1四半期の70.7%から70.5%に低下し、2021年初頭以来の最低水準となった。

しかし、データを詳しく見ると、中高生や若年労働者への打撃はさらに大きかった。パンデミック後の採用急増時に労働者が手に入りにくかった数ヶ月間の人工的なブームの結果、多くの人々が労働市場に入った。それでも、経済が打撃を受け、雇用主が過剰なほどではない採用活動を行う場合、これらのグループはしばしば最初に職場を去る。

ニュージーランド・オークランドのWestpacシニアエコノミストであるMichael Gordonは、特にティーンエイジャーが労働市場から離れ、多くの人が失業したと見なされるのではなく、学校に戻ったり勉強したりする選択肢を選んだと述べた。 

前年比で、総雇用は0.9%減少し、減速が単なる季節的な一時的な現象ではなく、経済全体の冷却の一部であることを確認した。

上昇するコストの中で、労働者は賃金成長の鈍化を実感

不安を増幅させるのは、賃金成長の継続的な鈍化である。本日のレポートによると、年間賃金インフレは9四半期連続で鈍化した。

非政府部門の通常労働時間の賃金は、前年比でわずか2.2%上昇し、前四半期の2.5%から低下した。これは、多くの世帯にとって生活コストが高いままとなる中、労働者の交渉力が弱まっていることを示している。

前年比の鈍化にもかかわらず、四半期ベースの賃金成長はわずかに増加し、0.6%上昇し、エコノミストの予想0.5%を上回った。

一方、非政府部門の平均通常労働時間時給は、前四半期から1.9%上昇し、2020年第3四半期以来最も強い四半期上昇となった。

賃金成長の上昇は励ましく見えたが、一部のアナリストは、これを短期的なもの、または異なるタイプの労働者が雇用のより大きな割合を占めることによるものとして、広範な賃金インフレではなく却下した。企業は、人員数面では引き締める一方で、熟練労働者を維持するために高い賃金を支払う可能性がある。

それでも、多くの従業員にとって実質賃金成長は期待外れであり、インフレは依然として高く、家計の予算を依然として圧迫している。 

労働市場のデータは、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）がまもなく金利引き下げを再開するという期待に重みを与えた。

RBNZは5月に5.2%の失業率を予測していたが、雇用成長0.2%も予測しており、これは明らかに外れた目標であった。

インフレが緩和の兆しを見せ、経済成長が停滞する中、中央銀行が経済をサポートする圧力が高まっている。

ほとんどのアナリストは、7月の一時停止の後、RBNZが8月20日の次回会合で公式現金レート（OCR）を25ベーシスポイント引き下げ、3%にすると予想している。