Le marché du travail néo-zélandais s'essouffle, le chômage atteignant un sommet en 15 ans à 5,2 % au deuxième trimestre. Il s'agit du taux letronélevé depuis le premier trimestre complet de reprise après la COVID-19 au troisième trimestre 2020.
Au deuxième trimestre , le taux de chômage s'est établi à 5,2 %, légèrement supérieur aux 5,1 % enregistrés au cours des trois premiers mois de l'année. Bien que cette hausse soit inférieure aux prévisions du marché (les économistes tablaient sur 5,3 %), elle alimente les craintes d'un ralentissement économique plus général.
L'emploi a également reculé de 0,1 % au cours du trimestre, conformément aux prévisions des analystes. Ce repli peut paraître modeste, mais il constitue, dans son contexte, le dernier signe en date d'un essoufflement de la dynamique économique.
Abhijit Surya, économiste principal chez Capital Economics, a déclaré que la Banque de réserve ne se réjouirait probablement pas de la légère hausse du taux de chômage, notant qu'un examen plus approfondi des données révélait un important sous-emploi sur le marché du travail.
L’ affaiblissement du marché du travail s’accompagne d’une faible consommation, d’une trac des secteurs manufacturier et des services et d’un marché immobilier atone – autant d’éléments qui témoignent d’un ralentissement économique.
La participation diminue à mesure que les travailleurs se retirent
Comme indiqué précédemment, le nombre de chômeurs a augmenté, et le nombre de personnes en recherche d'emploi a diminué. Le taux d'activité – la part de la population en âge de travailler qui occupe un emploi ou qui en recherche activement un – a reculé à 70,5 %, contre 70,7 % au premier trimestre. Il s'agit du niveau le plus bas enregistré depuis début 2021.
Cependant, l'impact a été encore plus brutal pour les adolescents et les jeunes actifs lorsqu'on analyse les données plus en détail. Qu'il s'agisse d'un boom artificiel survenu durant les quelques mois de pénurie de main-d'œuvre suite à la forte hausse des embauches post-pandémie, nombreux sont ceux qui ont intégré le marché du travail. Néanmoins, lorsque l'économie se contracte et que les employeurs ralentissent considérablement leurs embauches, ces groupes sont souvent les premiers à quitter l'entreprise.
Les adolescents, en particulier, quittaient le marché du travail, beaucoup choisissant de retourner à l'école ou d'étudier plutôt que d'être considérés comme sans emploi, a déclaré Michael Gordon, économiste principal chez Westpac à Auckland.
Sur un an, l'emploi total a reculé de 0,9 %, confirmant que le ralentissement n'est pas qu'une fluctuation saisonnière, mais bien le signe d'un refroidissement plus général de l'économie.
Les travailleurs constatent un ralentissement de la croissance salariale dans un contexte de hausse des coûts
Ce climat d'inquiétude est accentué par le ralentissement persistant de la croissance salariale. Selon le rapport publié aujourd'hui, l'inflation salariale annuelle a ralenti pour le neuvième trimestre consécutif.
Les salaires horaires normaux des employés du secteur privé n'ont progressé que de 2,2 % par rapport à l'année précédente, contre 2,5 % au trimestre précédent. Ce recul témoigne d'une érosion du pouvoir de négociation des travailleurs, alors même que le coût de la vie demeure élevé pour de nombreux ménages.
Malgré le ralentissement d'une année sur l'autre, la croissance trimestrielle des salaires a légèrement progressé, augmentant de 0,6 %, au-dessus des prévisions des économistes qui tablaient sur 0,5 %.
Parallèlement, le salaire horaire moyen des travailleurs non gouvernementaux a bondi de 1,9 % par rapport au trimestre précédent, soit latronforte hausse trimestrielle depuis le troisième trimestre 2020.
Bien que la hausse des salaires ait semblé encourageante, certains analystes l'ont relativisée, la jugeant potentiellement éphémère ou due à une augmentation de la part de différentes catégories de travailleurs dans l'emploi, plutôt qu'à une inflation salariale généralisée. Les entreprises pourraient ainsi proposer des salaires plus élevés pour fidéliser les travailleurs qualifiés tout en réduisant leurs effectifs dans d'autres domaines.
Cela dit, la croissance des salaires réels est inférieure aux attentes pour de nombreux employés, tandis que l'inflation reste élevée et continue de peser sur les budgets des ménages.
Les données sur le marché du travail ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) reprendra bientôt la baisse de ses taux d'intérêt.
La RBNZ avait prévu un taux de chômage de 5,2 % en mai, mais elle avait également anticipé une croissance de l'emploi de 0,2 %, un objectif clairement manqué.
Alors que l'inflation montre des signes de ralentissement et que la croissance économique stagne, la pression s'accentue sur la banque centrale pour qu'elle soutienne l'économie.
La plupart des analystes s'attendent désormais à ce que la RBNZ réduise son taux Cash de 25 points de base pour le ramener à 3 % lors de sa prochaine réunion le 20 août, surtout après la pause observée en juillet.
