来月、連邦準備制度理事会（FRB）は金利引き下げをどの程度行うのか？

連邦準備制度理事会（FRB）は金利引き下げの瀬戸際に立っているが、大きな疑問は、引き下げの幅がどれほど深いかということだ。 

本日早些、ジェローム・パウエル議長は引き下げが来ることほぼ確実であることを示唆した。今、市場は、どの程度の引き下げになるのかを解明することに全力を注いでいる。 

多くの人が0.25%ポイントの引き下げを予想している。しかし、0.5%ポイントの引き下げの可能性についても、高まりつつある期待がある。CMEグループのFedWatchツールによると、実際にそれが起こる確率は約33%だ。

パウエル議長は引き下げの正確なタイミングと規模について慎重な姿勢を崩さず、誰もが推測を促している。いつものことだ。パウエル議長は、特に労働市場が冷却し続ける場合、より迅速な行動を示唆する手がかりをいくつか示した。彼はこう述べた。

「労働市場の条件のさらなる冷却を求めたり、歓迎したりするものではありません。」

現在、FRBの基準金利は5.25%〜5.5%の範囲にある。市場は、年内に1%ポイントの引き下げ、さらには2025年にもさらに引き下げが行われると予想している。 

もし9月、11月、12月に25ベーシスポイントずつ引き下げる計画だったなら、なぜ最初から50ベーシスポイントの引き下げをしなかったのか？ FRBが金利を迅速に引き下げたいという本気度が感じられるなら、それは理にかなっている。

今後の雇用統計がここでのワイルドカードだ。7月のように、雇用増加数がわずか11万4,000人、失業率が4.3%に上昇したような、もう一つの弱い結果が出れば、FRBは0.5%ポイントの引き下げを求める圧力を感じるかもしれない。 

しかし、雇用データが予想以上に強かったとしても、0.25%ポイントの引き下げはほぼ確実だ。アトランタ連銀総裁のラファエル・ボスティック氏とシカゴ連銀総裁のオースタン・グールズビー氏は、引き下げが来ると示唆している。 

ボスティック氏は、インフレが十分に低下し、FRBがブレーキを緩め始められると指摘し、次のように述べた。

「インフレが2%に達するのを待ってから動き始めることはできません。インフレは大幅に低下しているので、これは私に、それを真剣に考えなければならないことを示しています。」

FRBが金利引き下げを始めると、市場は通常、パーティーを開くような状態になる。株式は通常、上昇し、投資家は経済成長の可能性に興奮する。 

しかし、ここで暗号通貨コミュニティにとって興味深いことが起こる。金利引き下げは通常、ドル安を招き、それは暗号通貨投資家にとって朗報だ。低い金利は人々にリスクテイクを促し、暗号通貨市場に火をつける可能性がある。 

私たちはすでにその兆候を見ている。パウエル議長の最近の発言後、ビットコインは1.8%上昇し、6万1,000ドルを超えた。イーサリアムとソラナも遠くなく、それぞれ1.7%と4.5%の上昇だった。

そして、それは個々のコインだけの話ではない。暗号通貨市場の時価総額はわずか24時間で4%以上上昇し、2兆2,200億ドルに達した。FRBが引き下げを続ければ、さらに大きな動きが見られる可能性がある。 

暗号通貨は長年、インフレヘッジとして、そして低金利の恩恵を受ける方法として売り込まれてきた。パウエル議長とFRBが0.5%ポイントの引き下げという大胆な措置に出る場合、本格的な暗号通貨の強気相場が見られるとしても驚くべきことではない。

ついに。