La Federal Reserve è sul punto di tagliare i tassi di interesse, ma la domanda fondamentale è: quanto sarà profondo il taglio?
Stamattina, Jerome Powell ha praticamente confermato che un taglio è imminente. Ora, il mercato è concentrato a capire di quanto taglio si tratti.
La maggior parte delle persone scommette su una riduzione di un quarto di punto percentuale. Ma cresce il fermento attorno a un potenziale taglio di mezzo punto percentuale. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le probabilità che ciò accada sono circa del 33%.
Powell è stato cauto sui tempi esatti e sull'entità dei tagli, il che ha lasciato tutti perplessi. Come al solito, Powell ha lasciato qualche indizio che indica un'azione più rapida, soprattutto se il mercato del lavoro continua a raffreddarsi. Ha dichiarato:
"Non cerchiamo né accogliamo con favore un ulteriore raffreddamento delle condizioni del mercato del lavoro"
Al momento, il tasso di riferimento della Fed si attesta tra il 5,25% e il 5,5%. Il mercato scommette su un taglio di un intero punto percentuale entro la fine dell'anno e forse anche di più nel 2025.
Se il piano prevedeva un taglio di 25 punti base a settembre, novembre e dicembre, perché non procedere subito con un taglio di 50 punti base? Ha senso se la Fed è seriamente intenzionata a ridurre rapidamente i tassi.
Il prossimo rapporto sull'occupazione è l'incognita. Se dovessimo assistere a un altro dato debole come quello di luglio, con un aumento di appena 114.000 posti di lavoro e una disoccupazione in aumento al 4,3%, la Fed potrebbe sentirsi in dovere di procedere con quel taglio di mezzo punto percentuale.
Ma anche se i dati sull'occupazione dovessero rivelarsi piùtron, un taglio di un quarto di punto è praticamente certo. Ildent della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, e ildent della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, hanno entrambi lasciato intendere che ci saranno dei tagli.
Bostic ha sottolineato che l'inflazione è scesa a sufficienza da consentire alla Fed di iniziare ad allentare la pressione, affermando che:
"Non possiamo aspettare che l'inflazione raggiunga il 2% per iniziare a muoverci. L'inflazione è scesa notevolmente, quindi questo mi fa capire che dobbiamo riflettere seriamente su questo aspetto."
Quando la Fed inizia a tagliare i tassi, i mercati tendono a fare festa. Le azioni di solito salgono perché gli investitori si entusiasmano per il potenziale di crescita economica.
Ma è qui che le cose si fanno interessanti per gli appassionati di criptovalute. I tagli dei tassi spesso portano a un dollaro più debole, e questa è musica per le orecchie degli investitori in criptovalute. Tassi più bassi possono spingere le persone ad assumersi maggiori rischi, il che potrebbe innescare un incendio nel mercato delle criptovalute.
Ne abbiamo già visti alcuni. Bitcoin è balzato dell'1,8% dopo i recenti commenti di Powell, superando i 61.000 dollari. Ethereum e Solana non sono rimasti molto indietro, con guadagni rispettivamente dell'1,7% e del 4,5%.
E non si tratta solo di singole criptovalute. L'intera capitalizzazione di mercato delle criptovalute è aumentata di oltre il 4% in sole 24 ore, raggiungendo i 2,22 trilioni di dollari. Se la Fed continua a tagliare, potremmo assistere a movimenti ancora più ampi.
Le criptovalute sono state a lungo presentate come una copertura contro l'inflazione e un modo per cash dai bassi tassi di interesse. Se Powell e la Fed decidessero di tagliare di mezzo punto percentuale, non sorprendetevi se assisteremo a una vera e propria corsa al rialzo delle criptovalute.
Finalmente.
