Насколько далеко ФРС пойдет со снижением ставок в следующем месяце?

Федеральная резервная система стоит на пороге снижения процентных ставок, но главный вопрос в том, насколько глубоким будет это снижение? 

Ранее сегодня Джером Пауэлл практически подтвердил, что снижение состоится. Теперь рынок полностью сосредоточен на том, чтобы понять, о каком именно размере снижения идет речь. 

Большинство людей ставят на снижение на четверть процентного пункта. Но растет ажиотаж вокруг потенциального снижения на полпроцентного пункта. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность этого составляет около 33%.

Пауэлл был осторожен в вопросах точного времени и размера снижений, что заставляет всех гадать. Как обычно. Пауэлл дал некоторые намеки, указывающие на более быстрые действия, особенно если рынок труда продолжит остывать. Он сказал:

«Мы не стремимся и не приветствуем дальнейшего охлаждения условий на рынке труда».

В настоящее время базовая ставка ФРС находится в диапазоне 5,25%–5,5%. Рынок ставит на полное снижение на процентный пункт к концу года и, возможно, даже больше в 2025 году. 

Если план заключался в снижении на 25 базисных пунктов в сентябре, ноябре и декабре, почему бы сразу не провести снижение на 50 базисных пунктов? Это имеет смысл, если ФРС серьезно настроена быстро снизить ставки.

Ближайший отчет по занятости здесь является джокером. Если мы получим еще один слабый результат, как в июле — когда прирост рабочих мест составил жалкие 114 000, а уровень безработицы подскочил до 4,3% — ФРС может почувствовать давление, чтобы пойти на снижение на полпроцентного пункта. 

Но даже если данные по занятости окажутся сильнее, снижение на четверть процентного пункта практически гарантировано. Председатель Атлантского ФРС Рафаэль Бостик и председатель Чикагского ФРС Остин Голсби намекнули, что снижения состоятся. 

Бостик отметил, что инфляция снизилась достаточно, чтобы ФРС начала ослаблять тормоза, сказав, что:

«Мы не можем ждать, пока инфляция сама достигнет 2%, прежде чем начинать двигаться. Инфляция значительно снизилась, поэтому это говорит мне о том, что нам нужно действительно серьезно об этом подумать».

Когда ФРС начинает снижать ставки, рынки обычно устраивают вечеринку. Акции обычно растут, потому что инвесторы воодушевляются потенциалом экономического роста. 

Но именно здесь становится интересно для крипто-сообщества. Снижение ставок часто приводит к ослаблению доллара, что является музыкой для ушей крипто-инвесторов. Низкие ставки могут подтолкнуть людей к принятию большего риска, что может разжечь огонь на крипто-рынке. 

Мы уже видели немного этого. Биткоин подскочил на 1,8% после недавних комментариев Пауэлла, пробив отметку в $61 000. Эфир и Солана не отставали, показав рост на 1,7% и 4,5% соответственно.

И дело не только в отдельных монетах. Общая капитализация крипто-рынка выросла более чем на 4% всего за 24 часа, достигнув $2,22 триллиона. Если ФРС продолжит снижать ставки, мы можем увидеть еще более крупные движения. 

Криптовалюты давно продвигаются как защита от инфляции и способ извлечь выгоду из низких процентных ставок. Если Пауэлл и ФРС решат пойти на масштабное снижение на полпроцентного пункта, не удивляйтесь, если мы увидим полноценный крипто-бычий рынок.

Наконец-то.