연준은 다음 달 금리 인하를 어디까지 단행할까요?

연방준비제도가 금리 인하를 앞두고 있지만, 가장 큰 관건은 금리 인하 폭이 얼마나 될 것인가 하는 점입니다 

오늘 오전에 제롬 파월 연준 의장은 사실상 금리 인하를 시사했습니다. 이제 시장은 금리 인하 폭이 얼마나 될지에 촉각을 곤두세우고 있습니다. 

대부분의 사람들은 0.25%포인트 인하를 예상하고 있습니다. 하지만 0.5%포인트 인하 가능성에 대한 논의가 점차 커지고 있습니다. CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 실제로 0.5%포인트 인하가 일어날 확률은 약 33%입니다.

파월 의장은 정확한 감축 시기와 규모에 대해서는 말을 아꼈고, 이로 인해 모두가 추측에 빠지고 있습니다. 늘 그렇듯 말이죠. 파월 의장은 특히 노동 시장이 계속해서 냉각될 경우 더 빠른 조치가 취해질 수 있음을 시사하는 몇 가지 단서를 남겼습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다

“우리는 노동 시장 상황의 추가적인 냉각을 바라지도 않고 환영하지도 않습니다.”

현재 연준의 기준금리는 5.25%~5.5% 범위에 있습니다. 시장은 연말까지 금리가 1%포인트 인하되고, 2025년에는 추가 인하될 가능성도 있다고 보고 있습니다. 

만약 9월, 11월, 12월에 각각 25bp씩 금리를 인하할 계획이었다면, 차라리 처음부터 50bp를 인하하는 게 낫지 않았을까요? 연준이 금리를 빠르게 낮추는 데 진심이라면 그게 더 합리적인 방법일 겁니다.

다가오는 고용 보고서가 변수입니다. 만약 7월처럼 고용 증가폭이 11만 4천 명에 불과하고 실업률이 4.3%로 소폭 상승하는 부진한 결과가 나온다면, 연준은 금리를 0.5%포인트 인하해야 한다는 압박을 받을 수도 있습니다. 

하지만 고용 지표가 더 좋게 나오더라도 0.25%포인트 금리 인하는 거의 확실시됩니다. 애틀랜타 연방tron은행dent 라파엘 보스틱과 시카고 연방준비은행dent 오스틴 굴스비 모두 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 

보스틱은 인플레이션이 연준이 금리 인하를 완화하기 시작할 만큼 충분히 떨어졌다고 지적하며 다음과 같이 말했다

"인플레이션이 2%에 도달할 때까지 기다릴 수는 없습니다. 인플레이션이 상당히 낮아졌다는 것은 우리가 이 문제에 대해 진지하게 고민해야 한다는 것을 의미합니다."

연준이 금리 인하를 시작하면 시장은 대체로 축제 분위기를 띱니다. 투자자들이 경제 성장 가능성에 대한 기대감으로 들떠 주가가 급등하는 것이 일반적입니다. 

하지만 바로 이 지점에서 암호화폐 투자자들에게 흥미로운 상황이 펼쳐집니다. 금리 인하는 종종 달러 약세로 이어지는데, 이는 암호화폐 투자자들에게는 반가운 소식입니다. 금리가 낮아지면 투자자들이 더 큰 위험을 감수하게 되고, 이는 암호화폐 시장에 활력을 불어넣을 수 있습니다. 

이미 그런 현상이 일부 나타나고 있습니다. 파월 의장의 최근 발언 이후 Bitcoin 1.8% 상승하며 6만 1천 달러를 돌파했습니다. Ethereum 과 Solana 각각 1.7%와 4.5% 상승하며 그 뒤를 따랐습니다.

단순히 개별 코인만의 문제가 아닙니다. 전체 암호화폐 시가총액은 단 24시간 만에 4% 이상 급등하여 2조 2200억 달러를 기록했습니다. 연준이 금리 인하를 지속한다면 더욱 큰 변동이 나타날 수 있습니다. 

암호화폐는 오랫동안 인플레이션 헤지 수단이자 cash 를 활용하는 방법으로 여겨져 왔습니다. 만약 파월 의장과 연준이 0.5%포인트 대폭 금리 인하를 단행한다면, 본격적인 암호화폐 강세장이 펼쳐질 가능성도 배제할 수 없습니다.

마지막으로.