- IMFは、トークン化インフラストラクチャがさらに発展するにつれて、中央銀行は自らの役割を再考せざるを得なくなる可能性があると述べている。
- 銀行の金融カウンセラー、アドリアンは、トークン化が金融システムを再定義していると話しています。
- IMFの金融カウンセラーもまた、当局がトークン化の枠組みを開発する際に取るべきいくつかの方策を示唆しました。
国際通貨基金（IMF）は、トークン化の拡大により中央銀行がより大きなリスクに直面する可能性があると警告している。同基金によると、トークン化は金融プロセスを効率化し透明性を高めることができるが、規制対応の時間枠を超えて危機を加速させる可能性がある。
一連の最近のレポートで、IMFは、株式、債券、通貨などの実世界資産を分散型台帳上のデジタルトークンに変換するプロセスであるトークン化を、限定的な技術的アップグレードではなく「構造的変化」と記述した。
同機関は、迅速で協調的な政策対応がない場合、中央銀行や規制当局がこの変革の速度と複雑さに追いつくのが困難になる可能性があると警告した。
IMFは最新のレポートで、「トークン化が金融安定性に与える正味の影響は不確実である。アトミック決済と透明性の向上は従来のリスクを軽減するが、速度と自動化は新たなリスクをもたらす」と記した。
アドリアン氏、規制当局はトークン化市場のための新しい枠組みを採用すべきだと主張
IMF金融顧問トビアス・アドリアン 日本で暗号通貨ETFを販売する準備ができているのは誰か？ トークン化は、単にシステムを少し速く動かすだけでなく、金融システムの根幹を再構築しつつあります。彼は、デジタルシステムが金融商品の管理や発行方法を変え、取引を加速させたことを指摘しました。ただし、彼は次のように注意を促しました。 最近では、シティ担当大臣のルーシー・リグビーも 資本フローをより予測不可能にし、通貨シフトを加速させ、通貨政策の独立性を損なう。
彼は、決済の遅延は通常、危機発生時に中央銀行や規制当局が行動するための猶予期間を提供すると主張した。しかし、トークン化が関与する場合、即時決済が行われるため、規制当局が反応する前にマージンコールが発生する。
したがって、彼は政策立案者に対し、中央銀行の経済的役割を弱めることなくデジタル資産を監督できる柔軟な枠組みで古い規則を置き換えるよう奨励した。IMF金融顧問はさらに、当局は流動性およびレバレッジをリアルタイムで追跡するための新しい方法が必要であると主張した。
彼の見解では、トークン化されたシステムでは、制御ポイントはガバナンスキー、コンセンサスメカニズム、または国境を越えて継続的に実行されるスマートコントラクトにある可能性があり、従来のシステムでは規制当局が銀行や資産に対する権限に依存しているのと対照的である。
これまで、 ブラックロック, JPMorgan Chase、および他の金融機関は、株式および債券取引をより効率的かつ潜在的により収益性の高いものにする技術をパイロットテストしている。ナスダックも9月、規制プラットフォームでのトークン化株式の取引を承認するため、米国証券取引委員会（SEC）に接近した。さらに、ニューヨーク証券取引所は、トークン化株式の継続的な取引のための場を作成するためにブロックチェーン技術を使用する計画だと述べた。 ETF.
現在、RWA.xyz レポート によると、ステーブルコインを除く実世界資産の約280億ドルが今日オンチェーンでトークン化されている。ボストン・コンサルティング・グループは2022年に2030年までに16兆ドルの市場を予測した。一方、マッキンゼー・アンド・カンパニーは2024年の市場評価を2兆ドルと見込んでいる。
アドリアンは、トークン化の枠組みは時間とともに具体化されると指摘した。
アドリアンは、トークン化の未来は依然として不確実であると主張した。ただし、政策変更が市場に与える影響に関するいくつかの予測に言及した。彼は、規制当局がCBDCなどの安全な資産により依存するトークン化インフラストラクチャを持っている場合、安定性を損なうことなく効率性が向上し、公的セクターは最終的な信頼の锚として役割を果たし続けると主張した。
IMF金融顧問はまた、当局が枠組みに対して異なるアプローチを実装する可能性があると主張した。しかし、彼は、この方法は効率性の向上にもかかわらず、国境を越えた金融により多くのリスクをもたらす可能性があると示唆した。彼は「金融安定性リスクは、監督が不均等になり、危機管理が複雑になるにつれて増加する」と述べた。
さらに、彼はプライベートステーブルコインや独自プラットフォームが、将来の主要な決済資産となる可能性を示唆しました。 トークン化された市場。しかし、彼はシステムがプライベートガバナンスおよび市場信頼にますます依存するようになる可能性があると主張した。
彼はさらに、「これらのシナリオがどのように具体化するかは、異なる市場および金融インフラストラクチャにおけるトークン化の採用ペース、および当局間の国境を越えた協力の程度に大きく依存する」と主張した。
「トークン化された金融システムのアーキテクチャを形成するための窓は開いているが、永遠に開いているわけではない」と彼は付け加えた。
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ネリウス・イレーネ
Nellius はビジネス管理と IT の卒業生で、暗号通貨業界で 5 年の経験があります。また、Bitcoin Dada の卒業生でもあります。Nellius は BanklessTimes、Cryptobasic、Riseup Media など主要なメディア出版物に寄稿しています。
